财报前瞻丨腾讯Q3打响翻身仗？分析师预计其营收、净利将迎双位数增长

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腾讯 $00700.HK / $TCEHY 将于11月15日发布2023年第三季度财报。根据彭博分析师一致预期，腾讯三季度营收为1548.85亿元人民币，同比增长10.26%；调整后净利润为399.77亿元人民币，同比增长23.97%，每股收益预估 3.33元人民币。

回顾第二季度，腾讯的广告、微信视频号、海外游戏是亮点业务板块。广告收入同比增长34%至250亿元；微信视频号广告收入破30亿元；海外游戏收入同比增长19%至127亿元，占游戏总收入的近三成。

步入三季度，机构预计腾讯将持续受惠于视频号、小游戏等高毛利业务收入带动、利润率优化级微信生态变现能力的提升。市场将重点关注管理层对于内地网游复苏情况、广告业务前景以及毛利率指引等，此外，关于腾讯的投资战略、派息和回购事项也值得投资者留意。

国海证券预计本季度，腾讯在游戏业务、社交网络、金融科技及企业服务业务的营收增长分别为+8%、+4%、+23%、+14%。花旗料腾讯Q3利润和利润率可能略高于预期，收入大致符合预期，游戏增长较缓慢，但部分被广告收入增长抵销。

瑞银发表报告指，腾讯在宏观经济疲弱下，盈利具能见度，管理层表现稳定及创新，三个主要业务范畴中，网上游戏组合多元化、日均用户庞大，收入变现的能力亦高；广告收入较同业为佳，受惠技术提升、具视频号用户基础，具增长前景；金融科技方面，电子钱包财付通亦具变现能力。

至于近期投资者对腾讯大股东Prosus或进一步减持举措的担忧，摩根士丹利发表报告表示，Prosus今年以来减持腾讯持股约2%~3%，但随着腾讯回购股份扩大、及增强股东回报，均将对其股价起到催化作用。大摩预计腾讯股价已反映相关因素，现估值相当明年市盈率12.4倍，是良好的入场时机。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。