美国聪明钱吃回头草了！

（原标题：美国聪明钱吃回头草了！）

在美国政府关门大限的最后一刻，美国总统拜登紧急签署临时支出法案，避免贻笑大方的闹剧再次上演后，华尔街以忐忑不安的方式开始了新的一个月。

美国10月第一个交易日，道指两连跌，创四个月新低，标普500指数惊险止跌，收涨0.01%，纳指最为强势，收涨0.67%，连续两日反弹。

不过美债抛售潮还在愈演愈烈。美国10年期基准国债收益率跳涨10个基点至4.68%，攀升至2007年以来的最高水平。

这显示全球资产仍在利率“HIGHTER FOR LONGER”的五指山下艰难度日，往后看，美联储11月的动作又是一把新的达摩克利斯之剑，市场目前对美联储11月加息的押注提高到大约三分之一的可能性。

美股刚刚度过了艰难的9月，纳指9月下跌5.81%，标普500指数同期下跌4.87%，为自去年12月以来最糟糕的一个月。

目前华尔街纠结的是，美股科技股的疲软是否会持续下去，又或者因大型科技公司具有强大的盈利能力，目前的估值已经具有吸引力？

10月的美股能卷土重来吗？

1

对冲基金重新加码科技股

之前的文章有提及全球资金卖出科技股，大量涌入债券、货币基金等风险较低的资产。高盛数据显示，截至9月24日的当周，美股净杠杆率出现自2020年3月以来最大周跌幅，这意味着美股遭遇2020年3月以来最大规模做空。

同期资金数据也显示美股连续第三周出现净抛售，并出现自去年1月以来最大规模的净抛售。与此同时，摩根大通追踪的对冲基金的卖空头寸增加，摩根士丹利的客户以去年10月以来高速度削减净杠杆。

仅过一周，美国的聪明资金对冲基金马上大变脸。

高盛的对冲基金数据显示，资金上周净买入美股，4周来首次出现净买入。更令人惊讶的是，对冲基金七周来首次净买入科技股，同时以以6个多月以来最快的速度抛售能源板块。

周一美股的板块表现也延续了这种趋势，能源、金融股遭到抛售，以科技股为主的纳斯达克100指数坚定上扬，主要是由受到微软、苹果和英伟达的股价提振。

这种突发大变脸到底是因为什么？

2

全球焦点：10月美股何去何从？

一方面是以史观今，从历史上看，美股10月通常比9月表现好。自指数成立以来，道指在10月平均上涨了0.5%，而标普500指数和纳指的平均涨幅分别为0.6%和0.8%。

投资信息网站 Trading.biz 的分析师科里·米切尔（Cory Mitchell）写道：“虽然不能保证今年的季节性平均值会发挥作用，但从历史上看，9月下旬是'逢低买入'优质股票的好时机，有望10月和11月的反弹中受益。”

经过9月一整个月的下滑，美股大型科技股的估值都有所回落。苹果、微软、亚马逊、谷歌、英伟达、特斯拉、Meta这六只大蓝筹科技股的市盈率从34倍下滑至27倍。

大型科技股的盈利方面更为可观。根据彭博社编制数据显示，华尔街分析师对亚马逊、Meta等公司明年每股收益的预测在过去三个月中增长了10%以上。英伟达更夸张，明年每股收益预测飙升69%。

因此，高盛集团分析师认为，纳斯达克100指数在9月份出现了今年以来最大月度跌幅，这使得美国科技股即将迎来拐点，因为在盈利预期仍在上升的情况下，它们的估值处于历史低位。

骏利亨德森投资（Janus Henderson Investors）的策略主管Lara Castleton表示，长期较高的利率环境意味着基本面对于挑选科技行业的赢家将更加重要，对于今年股价大幅上涨的超大盘科技公司来说尤其如此。

最近一个月美股受压制的因素有三点。第一肯定跟上半年华丽七巨头积累了巨大涨幅有关。第二是美联储鹰派SKIP，利率长时间维持高位导致全球资产定价之锚不断刷新高，进而给对利率更敏感的科技股带来估值压力。第三就是美国驴象两党踢皮球，带来的美国政府关门风险。

现在来看这三点仍存分歧。首先第一点，9月七大科技巨头的股价都是承压下挫。第二点，距离美联储下次议息会议的时间点还有一个多月的时间，利率对科技股的压制在10月不像9月那么明显，但期间重磅经济数据还是会对股市产生极大扰动。

对于最后一点，美国政府在10月暂时避过了关门危机，但临近11月17日限期时，势必会给美股资本市场带来波动。

而且华尔街并没有一致认为所有科技巨头的收益都会跃升。分析师仅略微上调了苹果公司明年的盈利预期，在过去三个月中上涨了0.2%，还将将微软2024财年收益的预期下调了0.2%。

尽管如此，目前华尔街多头倾向认为大型科技股值得冒险。

从国内跟踪纳斯达克100指数、标普500指数的ETF份额变化来看，尽管美股科技股在9月遭遇较大回撤，但数据显示，资金未出现明显的赎回潮，份额合计反而增加了17.85亿份。

具体来看，资金在9月最青睐的是大成基金纳斯达克100指数ETF，9月份额增长了8.68亿份，其次是华夏基金纳斯达克ETF，同期份额增长了5.66亿份。反倒是规模最大的广发基金纳指ETF9月份额缩水了2.31亿份。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

3

对冲基金大鳄阿克曼看上X平台

据华尔街日报报道，对冲基金潘兴广场资产管理公司创始人兼首席执行官、亿万富翁投资者比尔·阿克曼（Bill Ackman）有意与马斯克（Elon Musk）旗下的X公司达成交易，作为新投资工具的一部分。

阿克曼在上周日的一次采访中表示，他“绝对”会考虑用他新获批准的投资工具与马斯克旗下社交平台X（原名Twitter）进行合并交易。

事情起源于上周五，潘兴广场获得了美国证券交易委员会（SEC）批准，成立了一个新的投资工具SPARC，即特殊目的收购权公司，通过寻求投资一家私人控股公司并令其上市。

虽然这位亿万富翁阿克曼把X纳入考虑的选项之一，但他自己也说了不知道这家科技公司是否有兴趣，也不知道这笔交易是否可行。

市场普遍认为阿克曼成功与X合并的可能性并不大。