【BT金融分析师】万事达股价再创新高，分析师称受惠于强劲的消费支出

万事达（Mastercard）股票不断创下历史新高。尽管宏观经济环境艰难，但这家信用卡支付处理巨头仍保持着不可阻挡的势头。强劲的消费支出、通货膨胀和社会无现金化的持续趋势是推动万事达强劲的收入和利润增长的三个关键催化剂。这一趋势将持续下去，这表明尽管该股最近强劲反弹，但未来万事达仍有更大的上行空间。因此，我看好万事达股票。

势头没有放缓的迹象

万事达令人印象深刻的势头没有显示出放缓的迹象。该公司目前受益于三个关键因素：强劲的消费者支出、不断上涨的价格（通货膨胀）以及向无现金社会的持续转变。

在最近的第二季度财报中，万事达的净收入显著增长了15%。这一增长是由这三个因素以及跨境旅游的复苏共同推动的。该公司的增值服务和解决方案也在提高业绩方面发挥了重要作用。

在全球范围内，万事达以美元计的交易总额与去年同期相比增长了12%。该公司在欧洲和拉丁美洲的交易量大幅增长，分别增长了25.3%和17.4%。这一增长与疫情后世界国际旅行的持续复苏直接相关，这包括商务旅行还是休闲旅行。

万事达在欧洲和拉丁美洲的强劲表现也与通货膨胀的影响有关。在通货膨胀的环境中，商品和服务的价格通常会上涨。这意味着，与低通胀或通缩时期相比，万事达处理的每笔交易都可能具有更高的价值。由于万事达卡的费用是按交易金额的百分比计算的，更高的交易价值将转化为该公司收入的增加。

8月份，欧元区的通胀率为5.3%，而英国的通胀率为6.8%。同期，瑞典和波兰等其他主要欧洲市场的通胀率分别为7.5%和10.1%。在巴西和墨西哥等较为成熟的拉美市场，8月份通胀率均为4.6%。这显示出万事达卡是如何从通胀中直接受益的，仅从这一个因素，该公司的增长就得到了显著提升。

尽管通货膨胀预计将在未来继续逐步下降，但强劲的消费者支出和国际旅游似乎仍将保持强劲。

2023财年又是利润创纪录的一年

继2023财年上半年的强劲势头之后，万事达又将实现一个创纪录利润的年份。请记住，万事达的收入基本上可以被视为一种“税”，因为该公司的毛利率几乎是100%。由于很大一部分收入直接流入公司的利润，随着收入的增长，万事达的利润很容易得到提振。

特别是，在第二季度，万事达的净利润显著增长，这主要是由于显著的收入增长和可控的费用扩张。该公司净利润率大幅上升至45.4%，较上年同期的41.4%有大幅增长。这一增长，加上收入的增长，使其净利润上升了25%，达到28亿美元。此外，万事达每股收益大幅增长28%，由于该公司正在进行的回购，其股票数量的减少进一步加速了这一增长。

在下半年，万事达管理层预计其净利润增长将维持在10%左右，不包括任何收购或特殊项目的贡献。考虑到这一预测以及万事达2023年上半年的表现，华尔街预计该公司2023财年的每股收益将达到12.16美元。这一数字意味着14.2%的年增长率，是这家支付处理巨头的又一个里程碑。

分析师认为万事达股票值得买入吗？

再来看看华尔街分析师对该股的看法，根据过去三个月获得的18个买入和1个持有评级，万事达获得了“强烈买入”的一致评级。万事达的平均目标价为466.18美元，表明该股有12.1%的上涨潜力。

结论

总而言之，在强劲的消费支出、通货膨胀和向无现金社会转变的推动下，万事达的势头仍然没有受到阻碍。该公司第二季度业绩显示收入大幅增长，其中国际旅游业复苏和通货膨胀发挥了关键作用。展望未来，2023财年万事达有望再次实现创纪录的利润。在这方面，我认为万事达股票将有更大的上行空间。

根据华尔街的预测，万事达股价的远期市盈率似乎相当高，约为34倍。然而，考虑到该公司无与伦比的护城河、与Visa的双头垄断、两位数的每股收益增长以及对股东回报的承诺，我认为万事达的股票估值是合理的。因此，我认为投资者应该考虑万事达股票。

作者：Nikolaos Sismanis

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。