【BT金融分析师】涂鸦智能财报未提振股价，分析师称营收增长前景仍不乐观

我给予涂鸦智能的股票“持有”评级。在我看来，现在给予该股“买入”评级还为时过早。

涂鸦智能2023年第二季度的财务表现相当不错，但市场似乎仍然不相信该公司的业绩会在2023年下半年大幅改善。由于投资者考虑到与汇率等相关的负面因素，涂鸦智能的股价近期在绝对和相对基础上都表现不佳。

只有当有指标显示涂鸦智能的营收增长加速时，我才会考虑在未来上调其评级。就目前情况而言，我认为给予该股持有评级是合理的。

涂鸦智能最近一个季度的业绩相当不错，但如上所述，这还不足以支撑该公司的股价。

涂鸦智能当季的营收同比降幅从2022年第二季度的-26.1%和2023年第一季度的-14.2%收窄至今年第二季度的-8.9%。2023年第二季度也标志着该公司连续第三个季度实现了季度环比正增长。

另外，涂鸦智能在2023年第二季度的营业亏损为3140万美元。这与该公司2022年第二季度和2023年第一季度的运营亏损分别为3950万美元和3230万美元相比有所改善。同时，该公司2023年第二季度的实际营收和EBIT分别好于分析师普遍预测。

涂鸦智能在其2023年第二季度财报发布会上表示，“我们所有品牌客户的物联网产品总销量”在2023年上半年都实现了“温和的同比增长”，同时“欧洲和美国的通货膨胀持续改善”。这就解释了为什么涂鸦智能在最近一个季度的财务业绩有所改善，超出了市场的预期。

但该公司第二季度相当不错的业绩并不足以让投资者相信该公司的财务前景将在今年下半年显著改善。

涂鸦智能的近期收入增长前景依然黯淡，这或许可以解释过去两个月该公司股价表现疲弱的原因。在涂鸦智能发布了好于预期的2023年第二季度业绩后，在研究该公司股票的四位分析师中，有三位在过去一个月上调了对该公司2023财年的营收预测。但目前市场普遍预计，该公司今年的营收只会小幅增长5.5%，至2.197亿美元。相比之下，涂鸦智能2020财年和2021财年的营收增长率分别为+70.0%和+67.9%，要强劲得多。

作者：Gary Bourgeault

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