【BT金融分析师】菲利普莫里斯再次提高股息，分析师称盈利前景将进一步改善

近日，菲利普莫里斯（Philip Morris）宣布再次提高股息。这是一家拥有万宝路（Marlboro）、IQOS和SHIRO等标志性烟草品牌的国际烟草巨头，对于寻求收入增长、波动性小的投资者来说，该股仍然是一个有韧性的选择。事实上，我认为菲利普莫里斯的股息前景将进一步改善。因此，我看好该公司股票。

菲利普莫里斯增加股息

菲利普莫里斯近日宣布增加股息后，一些投资者对该计划的影响表示担忧。该公司季度股息率仅上升了2.4%，达到1.30美元，诚然，这一上调的比率并不令人兴奋。

考虑到菲利普莫里斯主要吸引的是以收益为导向的投资者，这种情绪尤其令人担忧。鉴于这一增长未能超过美国通胀，许多投资者感到失望也就不足为奇了。

不过，我认为菲利普莫里斯逐步增加股息的决定是一种战略决策。这将使该公司加快去杠杆化进程，这是收购Swedish Match后的关键一步，而收购Swedish Match需要承担额外的债务。客观地看，到第二季度末，该公司的总债务从280亿美元左右激增至近480亿美元。

考虑到目前的财务负担，在利率上升的环境下，该公司管理层选择优先削减债务是一个谨慎而合乎逻辑的决定。一旦大部分债务得到偿还，我预计其管理层将更放心地加快股息增长的步伐。

与此同时，该股继续提供卓越的收益率，虽然股息增长适度，但时机恰当，并保持稳定。值得注意的是，该公司每年都在不断增加股息支付。因此，这家公司都可以自豪地宣称，它连续54年实现了令人印象深刻的年度股息增长。

这一卓越的业绩记录充分说明了菲利普莫里斯稳健的商业模式和其管理团队为提高股东价值而坚定不移的奉献精神。

股息安全吗？

菲利普莫里斯公司只略微增加了股息，这一事实可能对一些投资者来说意味着该公司正在努力支付股息。然而，事实并非如此。如上所述，适度加息背后的主要原因是该公司优先考虑去杠杆化。此外，该公司的财务业绩和指引也支持这一论点。

具体来说，在第二季度，菲利普莫里斯公司表现出色，而且今年可能会破纪录。该公司的净收入飙升至令人印象深刻的90亿美元，同比大幅增长14.5%。值得注意的是，这些数字包括收购Swedish Match的额外收入。

如果我们不考虑Swedish Match的数据，菲利普莫里斯的净收入实现了10.5%的有机增长。这一非凡的成就可以归因于几个关键因素，其中包括卷烟和加热烟草（HTU）总出货量增长3.3%；在产品组合中向无烟替代品的有利转变；可燃烟草价格大幅上涨9%等。

除了第二季度显著的营收增长，菲利普莫里斯还因超出华尔街的每股收益预期而引起投资者的注意。该公司调整后的每股收益飙升至1.60美元，超出市场普遍预期0.10美元，同比增长16.9%，这令人印象深刻。展望今年上半年的强劲表现，该公司管理层自信地预计2023财年调整后每股收益范围为6.46美元至6.55美元。

这一预测表明，该公司的每股收益年增长率将在8.0%至9.5%之间，为又一个利润空前高涨的年份奠定了基础。重要的是，菲利普莫里斯管理层指引的中点表明，该股的派息率为79.8%，实际上低于该公司的历史平均水平。

分析师观点

再来看看华尔街对该股的看法，基于过去三个月7个一致的买入建议，菲利普莫里斯股票已获得了“强烈买入”的评级共识。该股的平均目标价为116.71美元，意味着未来将有21.8%的上涨潜力。

结论

总体而言，尽管一些投资者可能认为菲利普莫里斯最近的股息增加幅度不大，但这反映了该公司收购后优先考虑债务削减的战略举措。该公司管理层谨慎的财务策略，加上其坚如磐石的第二季度业绩，预示着一个充满希望的前景。

此外，凭借一贯的股息增长和强劲的财务业绩记录，我相信菲利普莫里斯仍然是一个有吸引力的选择，以收益为导向的投资者可以考虑该股。

随着菲利普莫里斯继续去杠杆化和扩大盈利能力，我预计该公司的股息增长前景将更加光明。

作者：Nikolaos Sismanis

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