【BT金融分析师】耐克业绩萎靡不振，分析师称悲观情绪似乎被夸大

由于消费者支出正在发生变化，耐克（Nike）和Foot Locker的股价在最近几个季度黯然失色。毫无疑问，耐克是一个传奇品牌，即使在更糟糕的经济条件下也能幸存下来，该公司可能会在适当的时候从历史性的衰落中崛起。也就是说，在过去一年半的时间里，运动鞋行业面临的宏观和行业逆风是不可否认的。

虽然目前还不清楚潮流何时会转变，但我认为，在门槛较低、股价处于历史范围低端的情况下，有很多值得投资的股票。许多分析师似乎认为，在目前的股价水平上，耐克和Foot Locker都是值得关注的买入对象。

Foot Locker：运动鞋市场持续低迷

从中期来看，运动鞋业务似乎仍将萎靡不振。如今，许多消费者的购物清单上，可自由支配的服装并不是首选。随着利率再次上升，目前还不清楚这类消费需求何时会反弹。事实上，在上半年整体市场强劲复苏后，今年9月投资者似乎相当紧张。

考虑到耐克（Nike）和其他自由支配服装品牌也面临压力，鞋类零售商Foot Locker也无法幸免。从事实体零售业务也有其自身的痛苦。这是Foot Locker股票自2017年初以来一直处于严重下跌趋势的主要原因。最近更广泛的服装行业面临多重不利因素，对这家已经陷入困境的公司来说无异于伤口上撒盐。

然而，深度价值投资者可以重新关注这家公司，因为围绕该公司和该行业其他公司的悲观情绪似乎被夸大了。截至目前，Foot Locker股票的往绩市盈率为11.5倍，远低于鞋类及配饰行业27.4倍的平均水平。

因此，Foot Locker无疑是一只具有深价值股票。此外，考虑到该股遭受的重创，如果市场出现逆转，该公司可能东山再起。由于估值有折扣，我倾向于看涨Foot Locker股票。

Foot Locker在华尔街分析师那里获得了“适度买入”的一致评级，过去3个月该股获得了5个买入，9个持有评级。Foot Locker股票平均目标价为19.54美元，这意味着该股从现在起或将上涨5.2%，该股获得的最高目标价为30美元，这一数字意味着上涨潜力超过60%。

对于Foot Locker的股票来说，我认为几乎没有什么可以期待的催化剂。然而，随着股价跌至较低水平，长线价值投资者可以关注该股。

耐克

尽管耐克的股价已经从低点大幅回升（该股股价从高点到谷底跌幅超过53%），但其股价又开始回落，目前已从52周高点下跌逾23%。随着今年9月新的负面势头冲击市场，这家鞋类巨头可能会发现自己回到了自2022年9月以来从未见过的深渊。

由于通货膨胀和宏观经济逆风的影响，以及未来一年经济衰退的可能性，耐克似乎仍然是一个冒险的选择。话虽如此，我仍然认为该公司有着最强大的品牌，而耐克的估值正朝着历史区间的低端倾斜。

该股的往绩市盈率为30.3倍，远低于其44.4倍的五年历史平均水平。耐克的品牌保证了其股价，而现在是买入耐克股票的好时候。投资者可以期待耐克的长期价值驱动因素，包括其持续地直接面向消费者的推动和数字战略。

目前，我和许多乐观的分析师一样看好耐克，一旦宏观经济形势有所好转，耐克就会一飞冲天。

耐克在华尔街分析师那里得到的一致评级是“适度买入”，过去三个月该股获得了20个买入，5个持有，3个卖出评级。耐克股票的平均目标价为128.72美元，这意味着该股的上涨潜力为31.4%。

Guggenheim分析师Robert Drbul认为，乔丹这个品牌可能会成为帮助耐克扭转颓势的催化剂。乔丹品牌约占耐克总销售额的13%。

随着新款Air Jordan 11即将推出，耐克很可能会凭借其有史以来最成功的运动鞋之一走得更远。每双鞋的价格并不便宜。然而，对于球鞋迷来说，即使预算有点紧张，也很难拒绝再买一双。

结论

尽管动荡的经济可能会为未来几个季度的低迷铺平道路，但我认为耐克和Foot Locker都值得关注。在两家公司之间，分析师预计耐克会有更大的上行空间。耐克是一个传奇品牌，该公司有能力从恐慌中走出来并走得更远。

作者：Joey Frenette

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