思亿欧IPO：核心业务“外贸快车”被投诉 且收入真实性被问询 毛利率大幅下降

（原标题：思亿欧IPO：核心业务“外贸快车”被投诉 且收入真实性被问询 毛利率大幅下降）

        《电鳗财经》文 / 李瑞峰

        5月23日，杭州思亿欧网络科技股份有限公司(以下简称思亿欧)北交所IPO已对第二轮问询进行了回复。招股书显示，思亿欧成立于 2007 年，是一家为我国中小外贸企业提供跨境独立站 SaaS 软件的专业供应商。

        《电鳗财经》注意到，思亿欧此次募资的核心业务“外贸快车”被客户投诉为“骗局”;报告期内，“外贸快车”收入占其主营业务收入的比重分别为92.31%、91.34%、86.05%和73.90%，让不得不担心该公司未来的业绩状况。此外，该公司的研发投入占比仅为同行的1/4，其毛利率在大幅下降。值得注意的时，2022年上半年，思亿欧的6家全资和控股子公司中仅一家在盈利。

        核心业务被客户投诉为“骗局”

        招股书显示，此次IPO，思亿欧计划募集资金1.5亿元，其中，7765.6万元用于外贸快车及Videoforce SaaS系统升级项目，6848.03万元将用于全国营销网络建设项目。

        据思亿欧在招股书中披露，“外贸快车5.0”是公司基于SaaS模式自主研发的企业级应用产品，集成了智能建站系统、智能VR 全景展示系统、多渠道网络营销系统、智能监控系统，帮助中国外贸企业智能创立及管理多国语言官方网站及手机 WAP 站。用户根据自身需求订阅所需服务，按所订阅服务类别和期限向公司支付费用。客户通过“外贸快车”网页登录会员账号就可实现独立站的建设和运营，无需在本地电脑部署数据。

        从2019年至2021年以及2022年上半年(以下简称报告期)，思亿欧“外贸快车”产品收入金额分别为11,746.90万元、12,700.55万元、13,885.48万元和7,067.55万元，收入规模逐年上升。报告期内，“外贸快车”收入占主营业务收入的比重分别为92.31%、91.34%、86.05%和73.90%。

        然而，值得注意的是，思亿欧的客户投诉“外贸快车”没用。一位客户在知乎发帖讲述：本公司与2021年5月份订购了谷歌SEO外贸快车，当时脑子一热做了两年的合同交了59600元，现在一年做下来证实这是实实在在的一个坑，实属坑蒙拐骗类型，请大家擦亮眼睛不要入坑，请知乎平台不要删帖，我已保留证据可以随时提供，本公司也为此帖的真实性负责。

        客户继续描述：签合同前，思亿欧说的很好听，做网站还以为很专业，做了之后基本连展示型网站都不够格也就值几千块钱，说什么优化关键词排名，实际上是直接用标题也就是句子当成是关键词，这么长的句子那是当然能排名排在前面，这也导致了我做了一年只有一个询盘，后面我向他们反应了这个问题，他们就说之前的关键词已经优化不能去动它，当时我的要求是把这些句子都删了我自己提交了一批关键词，然而他们极力反对说之前的词让它继续放着不要动它(其实是为了完成合同里的关键词排名达标)，后面提交的词再去做优化，当时心软也就没删，但是2021年11月提交的词到现在2022年5月都没有优化，工作不做，交了钱之后就很被动，刚开始做他们说需要时间，好的我理解给他们两三个月时间，后面找他们又说需要时间去做优化，就这样拖和耗了一年的时间，其实他们根本没做多少工作，第一年的花费就当喂了狗，现在我正在要求他们退第二年的服务款，请大家支招怎么维权。

        另一客户也在知乎发帖讲述：我司于2020年6月29日在杭州思亿欧网络科技股份有限公司购买了思亿欧外贸快车29800元，签合同前再三保证按我们提供的关键词表去做谷歌首页排名优化，交完钱后完全不是这么一回事，服务和效果巨差，关键词排名纯属忽悠以欺骗的手段去骗客户签合同交钱。并且签的补充协议手写部分全部不承认。该业务存在下述问题：

        第一、关键词排名加各种各样的长尾词----签合同前我们公司跟他们一再再三确认，确认是按我们提供的关键词表去做谷歌首页排名50个词，但事实是在我们的关键词表上加各种各样的长尾词，变成一些根本没有搜索量没用的烂词，然后就跟你讲词达标了开始计算服务时长并且收钱。这摆明了就是欺骗的手段，而且我们在合同里并没有勾选长尾词这一项。

        套版网站毫无服务----首先，说一下网站这块，他们的网站纯属是套版建站，不能修改，交完钱后所说的一切都变了，交钱前的承诺“我们会帮你制作网站”根本不是那么一回事，首页的Banner图他们都不做即使做了也是些垃圾随便弄，根本入不了眼，网站搭建全程是我们自己做的，Banner图制作，产品分类，产品内容编写，公司简介等等一切都是自己做，前期他们还会做做样子搬运一下图片和文字，到了后期连搬都懒得搬了，全叫我们自己做，连网站模版都不准换，服务态度差强硬。

        效果差无询盘----我们是2020年6月29日交的费用，截止到2021年9月7日，整整1年3个月时间，只有3个询盘，效果巨差。谷歌收录也非常差才二十几条信息，向他们反馈，他们就只会说你产品信息发布不够，叫你发，其他的啥也不会。连社交平台怎么用都不会教你用，连Whatapp用不了也不会为你解答，反正就是N个字，差差差差差……

        服务巨差----说句实话，我从来没有遇到过这么差的服务，交完钱了，你就别想找到他们的负责人了。手机号打过一次后就永远打不通了，居然有把客户拉黑的，打微信电话一打就挂永远不接，打到前台找人，更拽，永远是不在，不上班，请假了，停电，开会，外出……等等一大堆破理由，反正你就是别想找到人。客服群里的人只要是下班了，管你天塌了也不会回你，真是刷新了我的三观。

        最后，该消费者以过来人的身份告诫想要合作外贸快车的，希望你们一定一定要擦亮眼睛，多问多咨询多上网查相关信息听听大家的心声，千万千万不要上当受骗了。

        作为思亿欧的核心业务，“外贸快车”遭到客户如此投诉，让人不得不担心该业务未来为该公司创造收入的能力。

        事实上，交易所在第二轮问询中对该公司的“外贸快车”收入的真实性进行了详细的问询。

        研发投入占比仅为同行1/4 毛利率大幅下降

        招股书显示，截至最新招股说明书签署日，思亿欧及其子公司未拥有发明授权专利。该公司共拥有45项软件著作权登记证书。

        报告期内，思亿欧的研发投入金额分别为923.19万元、943.24万元、1071.08万元和568.59万元，占当期营业收入的比例分别为7.25%、6.78%、6.64%和5.95%，

        事实上，思亿欧的研发投入占比远落后于同行可比公司，报告期内，同行可比公司的研发投入占比均值分别为23.15%、21.93%、21.52%和25.9%，为思亿欧的研发投入占比的4倍左右。

        对于研发投入占比低于同行业平均水平，思亿欧的解释是，(1)公司尚处于发展起步阶段，经营规模相对较少，研发投入不及同行业。(2)公司业务版块集中，产品标准化程度高，导致研发支出不高。因此研发费用率低于同行业具有一定的合理性。

        报告期内，思亿欧的主营业务毛利率分别为90.10%、90.66%、86.41%和76.15%，呈大幅下降趋势，该公司解释称，主要系2021年开始公司积极布局化工商城网业务所致。

        负债率仍高达75% 子公司大多亏损

        招股书显示，报告期内，思亿欧实现营业收入分别为1.27亿元、1.39亿元、1.61亿元和0.95亿元，从2019年至2021年的复合增长率为12.6%;净利润分别为1088.15万元、2041.25万元、2196.07万元、1124.15万元，从2019年至2021年的复合增长率为42.1%;实现归属于母公司股东的净利润分别为1080.55万元、2035.45万元、2199.9万元和1124.15万元。

        在业绩增长的同时，思亿欧的资产负债率在大幅下降，报告期内各期末，该公司的资产负债率分别为89.1%、86.67%、81.06%和76.51%，虽然出现了大幅下降，但仍保持在75%以上。

        值得注意的是，在业绩增长的同时，思亿欧的子公司却大多处于亏损状态。截至招股说明书签署日，思亿欧共有2家全资子公司、4家控股子公司，3家分公司及2家参股公司。

        2022年上半年，思亿欧的两家全资公司全部为亏损;4家控股子公司仅一家在盈利。

        截至招股说明书签署日，何旭明直接持有思亿欧35.3901%的股份，龚培彦直接持有公司 18.4296%的股份，同时，何旭明与龚培彦通过快车投资间接控制公司1.9444%的股份，合计控制公司55.7641%的股份，为公司的控股股东、实际控制人，何旭明、龚培彦二人系夫妻关系。

        对于上述问题，《电鳗财经》向思亿欧发去了求证函，截至发稿时未收到该公司的回复。

《电鳗快报》