【BT金融分析师】Rivian一季度亏损低于预期，分析师称超过特斯拉还有很长的路

电动汽车（EV）市场的竞争越来越激烈，新兴初创企业和老牌汽车制造商都在积极抢占市场份额。领先的电动汽车制造商特斯拉（Tesla）今年早些时候通过大幅降价以提振销量，因为该公司在关键市场面临着日益激烈的竞争。事实上，中国电动汽车制造商比亚迪去年交付的汽车数量超过了特斯拉。在这里，我将对比美国电动汽车制造商Rivian与埃隆·马斯克领导的特斯拉。

Rivian正朝着正确的方向前进

总部位于加州的Rivian目前生产R1T皮卡和R1S SUV。根据一项协议，该公司还为亚马逊生产电动送货车（EDV）。Rivian的投资者一直担心与产量增加、产品召回和该公司烧钱有关的问题。

Rivian最近发布的第一季度业绩让投资者松了一口气，因为该公司公布的亏损低于预期。同时，Rivian营收同比飙升596%，至6.61亿美元。

此外，Rivian重申了其2023年5万辆的生产目标，这比去年增加了100%以上。该公司还在优化成本结构，提高运营效率。尽管电动汽车市场的竞争日益激烈，但Rivian相信自己的汽车拥有更优质的电池、更好的性能和功能，因此Rivian有信心维持其价格不变。

与Rivian相比，特斯拉在电动汽车市场上地位稳固，规模更大，特斯拉以尖端技术、稳定的利润率和令人印象深刻的现金流而闻名。2022年，特斯拉的收入增长了51%，达到815亿美元，该公司还产生了76亿美元的自由现金流。相比之下，Rivian在2022年的自由现金流为-64亿美元，Rivian还继续处于亏损状态。

总的来说，Rivian正在努力提高生产力，改善财务状况。尽管如此，要达到特斯拉目前的水平，该公司还有很长的路要走。

股票

在本月早些时候发布第一季度业绩后，高盛分析师Mark Delaney表示该季度Rivian 有着“几个积极因素”，其中包括Rivian努力降低每辆车的销售成本，以及预计在2024年实现正毛利润。

尽管这位分析师仍然相信Rivian的汽车很有吸引力，但他认为，鉴于竞争日益激烈，该公司必须“有良好的执行力”才能实现其利润目标。此外，该分析师认为，在当前资本市场背景下，Rivian的现金使用情况可能会拖累其估值。该分析师将Rivian的目标价从18美元下调至16美元，并重申对Rivian的“持有”评级。

总体而言，华尔街对Rivian股票持谨慎乐观态度，该股获得了10买入，6持有，1卖出评级。Rivian的平均目标价23.59美元意味着该股有60.2%的上涨空间。今年迄今，Rivian股票已下跌20%。

特斯拉是买入、持有还是卖出？

最近，奥本海默分析师Colin Rusch参观了特斯拉在得克萨斯州奥斯汀的工厂。Rusch表示，随着奥斯汀工厂的产量加速增长，他认为该公司正在投资创新，以“扩大规模，并降低其供应链的风险”。

这位分析师认为，特斯拉在精炼锂、材料优化和软件等方面的努力仍然远远领先于竞争对手。然而，Rusch重申了对特斯拉的“持有”评级，因为对其汽车毛利率感到担忧。

总体而言，华尔街给予特斯拉股票的一致评级为“适度买入”，这是基于14个买入、12个持有和4个卖出得出的。特斯拉的平均目标价197.35美元意味着该股可能将下跌3.2%。到目前为止，特斯拉股价在2023年上涨了66%。

结论

在宏观压力和竞争加剧的情况下，华尔街对Rivian和特斯拉都持谨慎乐观态度。在有效提高产量和解决烧钱问题方面，Rivian显然还有很多需要证明自己的地方。考虑到特斯拉今年以来的涨势，华尔街给予该股的平均目标价意味着该股不会进一步上涨。

与此同时，Rivian股票的回调为在这家电动汽车初创公司建立头寸提供了机会。然而，投资者也应该意识到与Rivian相关的风险。

作者：Sirisha Bhogaraju

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