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【BT金融分析师】亚朵酒店零售业务强势复苏,分析师担忧增长不具可持续性

来源:BT财经 2023-05-25 17:19:00
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(原标题:【BT金融分析师】亚朵酒店零售业务强势复苏,分析师担忧增长不具可持续性)

第一季度中国旅游业的反弹使得该行业大多数公司从中受益,随着疫情防控措施的调整,人们重新上路,从酒店运营商到航空公司,所有人似乎都从中受益。但在酒店运营商亚朵最新的季度财报中,最大的亮点是其相对独特的零售业务,该业务通过推介向旅行者销售产品,为该公司提供了很大一部分收入。

今年第一季度,亚朵的这部分销售额从上年同期的6700万元人民币增至1.4亿元人民币(合2,000万美元),占该公司总收入的18%。这一增长远远超过了亚朵第一季度总收入71%的增长,这一增长也相当令人印象深刻,因为中国游客和旅行者从去年12月以后再次开始旅行。

到目前为止,亚朵的总体数据与我们所看到的其他旅游相关行业的数据基本一致,这些行业都在大幅反弹。现在最大的问题是,这种强劲的增长是一次性的“报复性旅行”,会很快消退?还是会在更长时期内持续下去?

投资者和分析师似乎都认为,这种大幅上涨将是暂时的。财报发布后,亚朵的股价下跌了近6%,抹去了今年以来的小幅涨幅,其美股ADS的最新收盘价为18.20美元,仍比去年11月IPO时的价格高出65%。尽管如此,该股已较1月份IPO后的高点下跌了约三分之一。

为了了解今年剩余时间的情况,包括旅游支出是否会减少,我们可以参考美国行业巨头万豪国际集团(Marriott International),该集团在大约一年前也经历了支出激增的时期,当时西方国家调整了疫情防控措施。

万豪公布,今年第一季度,其每可用客房收入(RevPAR)增长了34%,中国市场的强劲增长对这一数字做出了贡献。RevPAR是酒店业最广泛使用的指标之一。万豪在美国的核心RevPAR增幅较小,为26%。这两个数字都只是该公司在2022年第一季度录得近100% RevPAR增长的一小部分。分析人士还认为,对亚朵这样的公司来说,报复性支出现象将是短暂的。市场预计,该公司今年的收入将增长约60%,这意味着其业务增速将低于第一季度71%的增幅,该季度亚朵收入达到7.74亿元人民币。


【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章,从2022年10月25日起,BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】


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