知乎Q1实现IPO以来经营现金流首次转正，C端收入贡献过半、月活用户重回增长

“本季度净亏损同比大幅收窄70.9%。”

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，2023年5月24日，知乎（ZH：US，2390：HK）公布其截至2023年3月31日未经审计的季度财报业绩。报告期内，公司总收入为9.94亿元，同比增长33.8%；毛利率从去年同期的45.1%提升至51.5%，营收增长和减亏幅度均超出市场预期。

值得注意的是，今年一季度，知乎实现自IPO以来经营现金流首次转正，达5990万元（人民币，下同）。鉴于公司的持续运营、效率改进和成本控制策略，本季度净亏损同比大幅收窄70.9%。

第一季度，知乎各项业务持续健康发展，双曲线增长模式进一步稳固，付费会员收入同比大增105.2%达4.55亿元，占比总收入45.7%；营销服务收入为3.92亿元，占比总收入为39.4%。

此外，职业教育收入实现破亿，达1.07亿元，同比增长170.6%。据悉，截至目前其教育品牌“知学堂”已经形成囊括职场技能提升、CPA、CFA、教资、考公、留学考试、管理联考等多个业务和产品赛道的品牌矩阵。

在此基础上，知乎的收入结构也愈加健康多元。付费会员、教育等组成的C端收入占比首次过半，达到56.5%。

根据财报，公司研发费用由2022年同期的1.66亿元增加至1.83亿元，增加的主要原因是研发人员工资及福利的增加，以及本年度最大的技术升级项目大语言模型培训使用的支出增加。

截至2023年3月21日，公司的现金和现金设备以及短期投资约为62.58亿元人民币，较去年同期略有增长。知乎还宣布，董事会授权1亿美元的股票回购计划将延至2024年6月。

持续投入AI和大模型

知乎CTO李大海在电话会议中表示，今年，大模型的参数值计划将提升至100G。“知乎社区拥有独特的中文的语言数据优势。在AI技术革命中，我们形成了独特的定位，尤其在垂直专业领域的内容积累。知乎对人工智能技术始终保持开放的态度，知海图大模型不仅极大提升了我们的开发速度，也带来了跨团队的支持流动。”

知乎创始人、董事长兼CEO周源在会上对知乎生态战略落地的执行效果表示认可。他认为，这为知乎的发展构建了一个较为稳健的节奏，由此带来了一季度MAU的持续增长。未来，伴随知乎在AI方面的持续建设和投入，将为用户增长带来更多证明影响。

“过去一段时间，我们投放的效率和质量一致在提升，同时在产品侧比较专注短内容，收到许多用户的欢迎。叠加围绕‘职人’用户群的持续运营，令我们收获到非常多成果。”

据财报数据，截至2023年Q1，知乎平台累计问答量已达5.29亿条，同步增长19.5%。

今年4月份，知乎曾在其发现大会中宣布，通过以战略投资的方式与大模型团队面壁智能的深度合作，叠加知乎的自研能力，“知海图AI”中文达模型已开启内测。随后，知乎首个基于达模型的应用功能“热榜摘要”内测上线，以AI学习归纳热榜问题的回答观点，提高用户内容消费体验。

周源曾在会议中坦言，“AI终将服务于人、赋能于人，是人类能力的扩增”。

用户结构出现积极变化

得益于更加多元化的内容形态和丰富的消费场景，知乎的月平均活跃用户在本季度重新回到增长渠道。

周源在电话会议中透露，女性用户在过去一个季度内明显增加，优化了知乎的营收结构。同时，30岁以上的用户也在持续增长。“这表明，我们在用户性别和年龄结构上正在出现积极的变化，新用户不断进入知乎，同时，原来的年轻用户也继续留存，并伴随我们一起长大。”

根据财报，知乎第一季度月平均订阅会员达到1490万，同比增长116%；月平均活跃用户 (MAUs) 达到1.02亿，其中3月活跃用户数超过1.1亿，再创新高。

今年5月18日，知乎宣布旗下全新故事品牌“盐言故事”App正式上线。新品牌脱胎于知乎原故事业务，定位原生短故事平台，以“故事有盐，无需多言”为品牌主张，致力于成为引领数字阅读领域的新物种，为全网用户提供更加专业的、沉浸式的阅读体验。

与此同时，海盐计划也被披露已吸引近20万优质核心创作者加入。全新升级的“海盐计划5.0”将围绕“职人”群体，助力创作者变现。

“第一季度业绩表现强劲，营收保持增长的同时，亏损继续大幅收窄。出色的业绩印证了我们在社区内容发展和尖端人工智能技术整合应用上的持续创新”。周源对本次财报总结道，“我们进一步将服务范围覆盖到知乎社区外的用户，并在产业链中深化我们的服务价值，本季度公司的付费会员收入创历史新高，职业培训业务收入继续保持快速增长”。