海富通先进制造A：持仓前十股票，元旦前后大变脸，俨然一只“新”基金

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

出品/公司研究室基金组

文/雪梅

海富通基金管理公司，是一家成立20年的老牌公司，目前资产规模为1345.73亿。这个体量，在老牌公司里面，说实话，不算出众。

不过，2023年1季报公布后，很多人注意到，其旗下的部分基金持仓前十股票，出现“大变脸”，与2022年4季度的投资组合，几乎完全不同。

为此，公司研究室仔细查阅了海富通旗下部分基金的投资组合。

不看不知道，一看吓一跳。

海富通先进制造等几只基金，投资风格真的出现大漂移，从长期重仓新能源，一下子跳到人工智能（AI）。

01、海富通先进制造A：持仓前十股票，元旦前后大变脸，俨然一只“新”基金

公司研究室首先查阅了传说中的海富通先进制造A。

天天基金网显示，这只基金2023年1季度持仓前十股票，确实全都是新面孔，与2022年4季度的前十投资组合，竟然没有1只相同。

换句话说，一个元旦过后，这只产品就俨然一只“新”基金了。

公司研究室仔细看后发现：

元旦前，海富通先进制造A重仓新能源，其前十持仓股票分别是：派能科技，鹏辉能源、昱能科技、德业股份、盛弘股份、意华股份、科华数据、禾迈股份、阳光电源、伯特利。

除了排名末位的伯特利，前9只都是光伏、储能等新能源概念股。因此，虽然大类别上属于制造业，但内在本质其实就是一只新能源主题投资基金。

公司研究室注意到，这只基金2022年4季度第一大重仓股派能科技（688603.SH），最早于2022年2季度出现在持仓前十名单中，一直持有到4季度。期间，经历了这只大牛股股价冲高见顶的过程，但其一直没有减持，4季度持股还增加了3万股。

这么一只看上去被基金经理千宠百爱的股票，元旦后却被踢出前十投资组合，同样遭遇也发生在其他持仓前十重仓股身上。

1季报显示，换上的几乎是清一色的AI概念股。

联系到元旦后AI概念股的疯狂炒作，外界有人称这只基金是在跟风，也不能说没有道理。毕竟，海富通先进制造A不是换1只股票，而是前十股票全都变脸了，持仓重心也从一往情深的新能源，一下子跳到人工智能上。

持仓组合大变脸后，这只产品虽然名义上还是一只制造业基金，但实质上却已从“新能源”摇身一变为“人工智能”，因此，元旦前后，说这是两只完全不同的产品，似乎一点也不为过。

02、吕越超在管多只基金同步大换仓，从新能源突然跳到AI

公司研究室注意到，除了海富通先进制造A，海富通科技创新混合A、海富通成长甄选混合A，也在2023年元旦前后，进行了类似的操作。

再看一下这些基金的现任基金经理，都是同一个人：吕越超，公司研究室就不由释然。

这两年，多家基金公司旗下的基金经理，他们在管的同类或相近主题基金，持仓都出现高度雷同甚至完全同质化现象。

说是精力有限没时间去调研也好，说是便于集中管理提高效率也罢，反正，这类操作已成为基金业内一个潜规则，即使上面提醒过不止一次，但现实中各家基金依然我行我素。

目前，吕越超在管基金规模56,18亿，都属于股票或混合型基金。而海富通基金公司眼下这两类基金合计资产为342亿，吕越超一个人就管理了其中的近1/6，因此，其在公司股票管理中有着重要地位。

从任职回报看，吕越超在管的几只基金全都飘红；从近3月、6月、1年、2年投资回报看，绝大多数时间，其投资业绩也都是正数。

联想到此前其重仓新能源的投资组合，公司研究室不由推测：如果不是断然换仓到人工智能，其眼下是否也像那些在新能源中死扛的大咖们一样，坐困愁城呢？

从海富通另外几只股票或混合型基金持仓看，也有跟随吕越超“干坤大挪移”的。显然，将股票仓位重心从新能源向人工智能转移，很大概率是公司投研团队的集体决策，不是某一个基金经理灵机一动。

无论如何，海富通先进制造的风格大漂移，从新能源跳到人工智能，好歹都属于制造业这个大范畴。另外一些与AI不搭噶的主题基金，也一窝蜂地将持仓前十都换成人工智能，就真的让人无语了。

比如，某消费主题基金，上季度还满仓白酒，下季度就满目AI，让人不由瞠目结舌。

国泰君安曾指出，风格漂移是公募基金行业的一个老问题，在风格切换频繁的结构性行情下，部分公募为了博取更高的收益，无视合同约束追逐市场热点相关个股。

有基民坦言：“这种行为，说轻点，是不讲武德；说重点，就是不讲信用！”

毕竟，有些基金公司的大调仓，违背了基金发行时的契约，即使投资收益一时不错，也不值得鼓励，中长期投资者也不见得接受。