港美早一周丨恒指有望升穿21000点！美多数科企业绩胜预期

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上周市况

美国就业市场强劲！新一轮危机隐现，美区域性银行股价暴跌

美国公布4月份，有俗称“小非农”的ADP新增就业人数29.6万人，远多过预期14.8万人，及上月经修订后的14.2万人。增幅为自2022年7月以来最大幅度。反映劳动市场似见恢复强势。

4月份Markit 制造业采购经理指数PMI报50.2，稍低预期50.4，但比上月49.2略见造好。同月份Markit 服务业PMI报53.6，稍低预期及上月53.7。

继第一共和银行 $FRC 遭接管及收购后，再有第4间及第5间中小型银行急挫。阿莱恩斯西部银行Western Alliance (WAL)及西太平洋银行PacWest (PACW)齐跌至多次熔断，曾最多跌27%及42%。最后收窄部份跌幅，分别以30.93美元，跌15%及6.55美元，跌27.8%收市。

美股在4月最后一个交易日高收。道指升272点，重上34098，创出自2月15日以来最大单日升幅。全星期累升0.86%，以整个4月份计累升2.48%，为自年初1月以来最大单月升幅。

标普升34点，亦创自2月2日以来最高位收市。全星期累计升0.87%，全月计升1.46%，连升两个月。

纳指升84点巿，同创出自2022年9月12日以来最高位收市。全星期累升1.28%，但全月计仅能持平。

创业板企业营收迈入万亿时代，A股ETF管理规模激增

上海证券交易所日前公布创业板经营数据。到2022年为止，在创业板上市的企业已超越500家。整体营业收入突破万亿元人民币至12120亿元，同比增长29%。税后盈利亦超越千亿元人民币至1136亿元人民币，同比增长6%。

有超过7成企业录得营业额增长，更有超过8成企业获得盈利。企业在投入的研发资金也超越千亿元人民币至1285亿元人民币。在2022年间，企业取得新增知识产权超过43007项，其中发明专利13758项。数据反映出硬科技的实力。

今年首4个月的股票或指数ETF总共有732只，期内总额大幅增加千亿元人民币，管理规模更增至1.37万亿元人民币。总额最大是沪深300 ETF的676.84亿元，随后是上证50 ETF 的533.69亿元。

期间流入资金最多是创业板 ETF 及医药 ETF，分别流入107.52亿元及68.14亿元。而资金流出最多是涨幅较大的中证500 ETF，流出166.66亿元，第二是沪深300 ETF，累计净流出117.21亿元。

国内的基金公司不断推出更多不同类型的ETF，并将规模越加扩大。因此相关的ETF在内地金融市场仍有很大的发展空间。

汇丰首季业绩远超预期；五一假期访港旅客接近60万带动多行业营业额提升

汇丰银行 $00005.HK 公布首季度业绩，远优于预期。营业收入197.39亿美元，按季升50.3%，按年升69.2%。期内列帐基准税前盈利128.86亿美元，按年升2.1倍。每股基本盈利0.52美元，按年大幅上升2.7倍。

季度内所有地区皆录得盈利，三大环球业务齐表现出色。英国汇丰更扭亏为盈。集团有形股本回报率19.3%，以年率计更高达27.4%。因此可以恢复季度派息0.1美元，及展开回购最多20亿美元股份。消息刺激周内股价曾高见59.05港元。

内地的五一黄金周假期已接近尾声，期间访港旅客接近60万人次。为疫情受控后放宽的第一个长假期。对本港多个行业的营业额都有提升作用。

酒店餐厅最先受惠，其次是零售行业。当中包括钟表及金器、不同类型的电子产品，甚至波鞋及衣服等，皆见人头涌涌。各大小商场更出现挤迫的情况。

早前相关行业的股份亦见有买家追捧，刺激股价连日造好。但随着假期的完结，部份股份已见回吐。澳门博彩股更见全面下滑。所以，暂时要避开相关的股份。

本周焦点   中国铁建股份有限公司 $01186.HK 

集团主要业务包括工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产、设备制造、物资物流和投资及金融服务等。另有部份新兴产业。为各项目提供一站式综合服务，有高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道及城市轨道交通之工程设计及建设。同时在上海证券交易所及香港交易所同步A+H 上市。为全球最具实力、规模的大型建设集团之一。

2023年度首季业绩为营业额2,735.39亿元人民币，上升3.4%，期内股东应占盈利59.08亿元人民币，增长5.1%。截至2022年12月31日止之全年度业绩为营业额10,963.13亿元人民币，增长7.5%，股东应占盈利266.42亿元人民币，上升7.9%。集团核心及传统业务为工程承包，内容包括铁路、公路、城市轨道、水利水电、桥梁隧道、机场码头等建设。

业务横跨台湾、香港、澳门及内地超过32个省、自治区及直辖市等。同时在海外超过78个国家或地区参与基建及设施工程。勘察设计咨询服务主要为磁浮列车、轨道交通、智能交通、现代城市等综合管廊、地下空间及生态环境等项目提供相关咨询服务。工业制造主要为装备制造、材料生产及混凝土PC构件三大项目。包括大型养路机械、地下轨道、混凝土、起重桥梁及铁路电气化等设备之制造。最后为房地产开发。主要以住宅为主，另有部份是写字楼及商铺等。并利用自家品牌「中铁地产」销售相关项目。开发地区以北京及部份直辖城市为主。

国家积极推进一带一路项目，再加上多个地区新发展。包括京津冀协同、长江经济带、雄安新区及粤港澳大湾区等。同时继续城镇化、鄕村改革、中西部交通设施改进、铁路、公路、城轨、机场、市政及水利等皆能保持稳定的增长。可于现价7.20港元附近买入，中长线可见10.30港元，跌穿6.30港元止蚀。

后市展望

美联储如期加息25基点，转向宽松尚需时日；多数科技股业绩胜预期

美国联储局一如预期上调联邦基金利率0.25厘，升到5至5.25厘。

主席鲍威尔在会后声明表示，目前严重的通胀仍在近高位附近持续，回落的步伐稍慢预期。而未来的利率维持在高位，抑或再加息，全取决于经济数据如何。所以局方现时未有就暂停加息有任何决定。

由于通胀仍未回落至合理水平，因此年内实无减息空间。除非劳工市场继续转趋弱势，整体的服务业亦要跟随向下走，令到通胀再继续下降，始有望见到减息的时候。

美股三大指数周内连跌4日，道指自踏入2023年后的升幅，更全数报销。主要是3月中旬爆发的银行危机仍见延续，有多家中小型的地区性银行股价连日急挫。市场忧虑将继续有银行会倒闭而遭接管。

联储局加息0.25厘后，仅清楚明确表示年内不会减息。但暂停加息？抑或继续加息？要根据经济数据的变化而决定。投资者稍感失望。

企业公布业绩好坏参半，但多家科技公司皆能交出优于预期的亮丽业绩，但仅支持纳指减少跌幅。再加上快将到期的债务上限，两党议员仍未达成共识，似有违约危机。当地金融市场的危机逐步浮现，但又不见有解决的意图。造就短期内美股要造好的机会非常微细。

避险情绪升温！投资者追捧黄金ETF；电动车急速发展提振芯片需求

在国内设立分支机构的法国巴黎银行跟（601988）中国银行合作，展开推广数字人民币钱包的银行间业务。首先上线到公钱包及数字人民币在基本系统上进行连接，直接展开相关业务的合作。以协助企业在数字人民币支付的业务需求。随后再继续在数字人民币内的内地线下支付、公共事务、金融供应链、智能合约及跨境支付结算等齐再拓展。

美国加息，美元汇率下滑。造就外围金融市场的大幅动荡，资金避险流入黄金市场，带动金价急升至高见2,085.40美元。而国内投资者则追捧内地的黄金ETF，而相关有黄金概念的股份亦见支持。（001337）四川黄金升6.3%，（600489）中金黄金亦跟升5.8%。多只黄金ETF亦有买盘追入，包括 $159831.SZ 上海金ETF升2.38%， $518860.SH 黄金ETFAU 升2.31%。

随着过去电子商贸平台因监管遭到收紧所影响，目前已接近至全面回复正常。再加上直播带货的新兴模式，足以支持商贸平台内的消费急速增长。海内外的网上游戏板号，也见逐步审批，为相关行业带来利好的收益及前景。

电动汽车的急步发展，支持汽车制造商在国内外的销售额亦同步大幅上升。带动相关科技及芯片半导体需求急增。整体经济复苏能力强劲，估计可带动企业盈利增长更胜从前。

银行同业拆息全面抽升！港股短期承压，未来有望升穿21000点

周内美国联储局加息0.25厘，香港金管局亦同步上调贴现窗基本利率至5.5厘，并实时生效。

由于港元汇率再度触及7.85的弱方保证，金管局续在市场承接港元沽盘46.71亿港元。而银行体系内结余再降至445.27亿港元。 

汇丰银行上调最优惠利率0.125厘，由原先的5.625厘克，上调至5.75厘。为本港首家银行上调最优惠利率。随后恒生银行、 $02388.HK 中银香港及 $02888.HK 渣打银行亦同步上调最优惠利率。

银行同业拆息全面抽升，跟楼按相关的1个月拆息升至3.66429厘，连升12日，并创近4个月高位。2个月及3个月分别升至3.86732厘及4.03595厘，分别创近4个月及近7星期的高位。

短期内港股将受压于美国的持续加息，及资金外流所影响，在欠缺动力的情况下，仅可以维持在窄幅区间内波动。但随着加息周期已接近完结，疫情受控后，整体社会经济亦逐步复苏。

内地同香港在大湾区的发展极度配合，支持金融业内多个项目互联互通，带动更多流动资金。包括股票、债券、资产管理、衍生工具，利率期货等。因此，港股到下半年后，前景将会逐步向好。

周内恒指曾低见19538，暂见靠稳，相信是短期支持位。如可以继续造好，并企稳在20000以上，有机会升穿20700至21000之间。

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盛言牛熊：华盛通美港股观点类栏目，精选主流财经媒体和意见领袖评论。即时分析行情热点，揭示投资机会，纵论宏观大势。

作者简介：

Louis：华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人，证监会注册负责人员；从事证券、期货及资产管理行业超过30年，于香港经济通撰文15年；曾为多家企业设立管理基金和退休基金，投资回报率约12%。

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