【BT金融分析师】太阳能巨头SolarEdge业绩乐观，分析师称行业潜力尚未释放

世界各国都在关注从化石燃料向可再生能源的转变过程。近日，欧盟达成了一项临时协议，将到2030年可再生能源发电份额提高到总体能源结构的42.5%，高于此前32%的目标。太阳能公司有望从美国、欧洲和其他地区对清洁能源日益增长的需求中获得巨大收益。

下面我将对比SolarEdge、Enphase Energy和第一太阳能（First Solar）三只太阳能股票。

SolarEdge

SolarEdge和Enphase是美国住宅太阳能市场的领导者。上个月，SolarEdge发布了乐观的第四季度业绩。该公司营收增长61%至8.91亿美元、同时利润率提高，其经调整后的每股收益从去年同期的1.10美元跃升至2.86美元。、

业绩公布后，摩根大通分析师Mark Strouse将SolarEdge的目标价从358美元上调至361美元，称其为“为数不多的持续盈利、产生现金、资产负债表稳健的太阳能股之一”。Strouse预计，美国住宅太阳能市场的疲软将被欧洲的太阳能产品需求所抵消，这可能会限制该股的下行风险。

与此同时，KeyBanc分析师Sophie Karp最近给予SolarEdge“持有”评级。这位分析师强调，该公司在美国拥有近50%的市场份额，处于“双头垄断地位”，这有助于期创造稳定的利润率和增长率。

Karp还指出，与竞争对手相比，SolarEdge的更大的国际影响力，这带来了更大的增长稳定性，“但由于美国以外的价格竞争环境激烈，该公司的毛利率有所下降”。尽管如此，这位分析师还是对该股持保留态度，并认为其估值基本合理。

总的来说，基于 14个买入和7个持有的基础上，SolarEdge股票获得了“适度买入”的一致评级。该股370.50美元的平均目标价，意味着未来该股有近22%的上涨潜力。今年迄今为止，该公司股价已上涨逾7%。

Enphase Energy

Enphase是一家太阳能及电池系统的供应商，在2022年第四季度，该公司能源系统的需求强劲，其营收增长近76%至7.247亿美元，调整后每股收益飙升107%至1.51美元。

然而，尽管欧洲市场需求强劲，该公司2023年第一季度的整体收入前景超出了预期，但投资者对Enphase在美国业务的指引感到担忧。该公司预计，由于季节性和宏观经济背景， 2023年第一季度该公司美国业务将比2022年第四季度略有下降。

尽管如此，华尔街还是看好Enphase的增长潜力。最近，Raymond James分析师Pavel Molchanov将该股的评级从“持有”上调至“买入”，并给予其目标价225美元。

该分析师认为该公司在向欧洲扩张方面做了“惊人的工作”，欧洲是其2022年的主要增长动力。预计未来几年欧洲市场将有“更大”的增长空间。

基于17个买入和3个持有评级，Enphase股票获得了“强烈买入”的一致评级。该股平均目标价为294.68美元，意味着有40.1%的上涨空间。自2023年初以来，该公司股价已下跌近21%。 

第一太阳能

太阳能组件供应商第一太阳能2022年第四季度收入同比增长10.5%至10亿美元，反映了其组件销量的增长以及该公司在智利的销售情况。然而，该公司每股GAAP亏损有所扩大。

虽然第一太阳能公司2022年第四季度的运营亏损是由于运营成本大幅上升所致，但Argus分析师Bill Selesky预计，受成本通胀降低和供应链问题缓解的影响，第一太阳能今年的盈利能力将出现“重大转变”。

该分析师认为，美国通胀削减法案对第一太阳能来说是一个巨大的优势，该公司预计将在未来几年受益。基于此种看涨观点，该分析师将第一太阳能股票的目标价从176美元上调至261美元，并重申了对该股的“买入”评级。

华尔街对第一太阳能持谨慎乐观态度，该股获得了12个买入，9个持有评级。考虑到今年迄今该股股价已上涨了45%，212.55美元的平均目标价意味着第一太阳能股票或将从当前水平下跌2.3%。

结论

虽然短期内宏观逆风可能会给太阳能公司带来一定压力，但由于市场对可再生能源的日益关注，这些公司的未来看起来是光明的。华尔街更看好Enphase的好机会，并预计该股的上行空间高于SolarEdge和第一太阳能。

作者：Sirisha Bhogaraju

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。