京东方上年扣非亏幅超预期、计提减值超百亿 中小尺寸面板何时走出低谷？|年报解读

（原标题：京东方上年扣非亏幅超预期、计提减值超百亿 中小尺寸面板何时走出低谷？|年报解读）

财联社4月4日讯（记者 王碧微）京东方A（000725.SZ）上年营收、净利润下滑严重，扣非净利润更是巨亏逾22亿元。此外，京东方还同时公告了近115亿元的资产减值准备，其中存货减值约111亿元。多位行业人士均认为尽管大尺寸面板回温势头明显，但京东方在国内占优势的中小尺寸面板仍未有明确回暖信号传来，不少品类的跌价或持续至Q2才结束。

“疫情影响下，2020年至2021年的需求下降，从而导致了2022年的库存堆积，去年实际产能投入下降了9%左右。”在近日举办的2023欧洲电子显示大会上，李亚琴这样解释近两年显示行业的供需关系。

在下游需求骤减之下，2022年国内头部的面板商们营收下降明显。

根据财报，京东方上年实现营业收入1784.14亿元，同比减少19.28%；净利润75.51亿元，同比减少70.91%；扣非净利润亏损22.29亿元，上年为盈利240.67亿元。

此前，京东方给出的扣非净利润预期为亏损18-20亿元，目前的亏损幅度显然已超公司预期。

行业的供大于求直接影响了企业毛利率，京东方上年毛利率下滑明显，其中显示器业务毛利率下滑18.40% 至7.97%。此外，京东方还同时公告了大额计提准备，期末京东方增加资产减值准备计提115亿元，其中存货跌价准备111亿元。

值得一提的是，财报显示，作为“果链”闻名的京东方上年美洲销量增加47.75% 至351.21亿元，与此同时美洲市场的毛利率却下降了18.17%，降幅超过中国内地与亚洲其他地区。

对此是否是公司在与苹果的议价中太过弱势所致，以及扣非亏损超预期等问题，财联社记者已向京东方发送采访提问，但截至发稿暂未得到回复。

展望2023年，京东方何时能走出低谷、恢复2021年的盈利水平？从公司公布的财务指标以及行业数据来看，短期或难实现。

根据财报，京东方2021年年底的库存水位为278.05亿元，当时公司所收到的预付存货采购款为6.49亿元；而2022年，公司的库存水位仍高达227.88亿元，但公司所收到的预付存货采购款为2.34亿元，远低于往年同期。

对于显示行业而言，2022年被阴霾笼罩，群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴曾用“至少是过去二十多年未见过这么剧烈的振荡”来形容去年电子产业的低潮。

展望2023年，多位行业人士均认为尽管大尺寸面板回温势头明显，依托手机、笔记本等产品的中小尺寸面板目前仍未有起色，不少品类的跌价或持续至Q2才结束。

根据CINNO Research数据，3月柔性AMOLED面板继续以每月1.5美金的速度下滑、a-Si/LTPS面板继续以每月0.4美金的速度下滑。

CINNO Research分析师周华认为“受春节假期及传统淡季影响，2月需求仍然处在低谷，但伴随疫情放开后的消费回暖，手机品牌厂库存去化，大尺寸面板价格回弹对手机填产压力的缓解，3月初部分面板厂需求回升，手机面板价格或将在2023年第二季度末止跌回稳。”

(曹婧晨）