【BT金融分析师】亚马逊股票遭市场抛售，分析师称其云业务增长减速引发担忧

亚马逊股票遭市场抛售，分析师称其云业务增长减速引起市场的担忧。

近日，美国股市重新开始下跌，部分原因是美联储最近的言论以及硅谷银行破产的影响。随着经济环境不断恶化，零售巨头可能也无法逃脱加息对盈利的拖累。

尽管如此，华尔街仍对两家零售商持乐观态度。在过去一年多的时间里，这两家公司都安然度过了通胀挑战和宏观逆风。

尽管华尔街的分析师们普遍认为经济衰退即将来临，但分析师们仍预计这两只股票都能在未来一年获得正回报。亚马逊和沃尔玛，这两家公司都可以客户提供价值，并且在经济大潮退去时，很难有其他公司能与他们竞争。

亚马逊Amazon

在市场抛售中，亚马逊这家电子商务和公共云巨头受到了沉重打击。目前仍难以相信这样一只蓝筹股的市值会缩水50%以上。对该股的抛售主要是由于不合时宜的扩张投资和普遍的宏观逆风。不过，我仍然看好亚马逊的股票。

在最近的一个季度（第四季度），电子商务业务的强劲增长帮助亚马逊实现了12%的收入增长（按固定货币计算），亚马逊的销售额甚至超过了预期，达到了1492亿美元。随着电子商务的复苏，AWS（亚马逊云科技）的增长放缓至20%，这其中的部分原因是遭遇宏观经济逆风。亚马逊管理层还表示，AWS在1月份的增长率降至15%左右。

毫无疑问，AWS的增长减速可能会引起市场的担忧，并且该公司管理层指出，在未来几个季度，AWS的销售增长可能将放缓。

不过，抛开宏观逆风，作为亚马逊的主要盈利引擎，AWS的增长似乎是有可能恢复到此前的水平的。在零售方面，亚马逊首席执行官Andy Jassy将强劲的零售增长数据归功于亚马逊“坚持不懈地致力于提供最丰富的选择、卓越的价值和快速的配送”。

特别是价值，着可以帮助亚马逊从众多零售商中脱颖而出，因为消费者不想放过任何省钱的机会。在各种生活必需品上，亚马逊可以帮助消费者省钱，这应该能帮助该公司度过未来几个季度的经济风暴。

此外，预计亚马逊仍将继续专注于创新。自动化机器人和“专递服务（fulfillment-as-a-service）”（通过“Buy with Prime”）可能是该公司颠覆性的举措，并在未来十年都能帮助提高亚马逊的利润率。

再来看看华尔街分析师的观点，亚马逊获得了“强烈买入”的一致评级，这是基于36个买入，和1个卖出得出的。亚马逊137.05美元的平均目标价意味着，较当前水平该股有48.3%的上涨潜力。

沃尔玛Walmart

沃尔玛是一家老牌零售商，该公司在拥抱数字时代方面做得很好，同时还挺过了这一年的逆风。尽管沃尔玛的股价在过去一年里下跌了3%，但我还是看好该股。

很少有零售商能像沃尔玛那样节省成本。在通胀和宏观经济不利因素的影响下，消费者纷纷涌向沃尔玛采购物美价廉的商品。随着经济衰退风暴的来临，我认为沃尔玛的客流量能进一步改善，而沃尔玛+可能就是让新一波顾客回头客的服务，即使在经济衰退结束后也是如此。

该公司Walmart+为其忠实客户提供了额外的福利和价值。根据摩根士丹利的数据，Walmart+拥有约1840万名会员。大摩认为，该服务的会员人数将在此基础上大幅增长，其TAM（总目标市场）预计将在3000万会员范围内。

虽然Walmart+要赶上亚马逊Prime还有很长一段路要走，但沃尔玛的基础较为稳定，其供应链和技术的投资应该能帮助沃尔玛在经济低迷时期及以后表现良好。

目前，沃尔玛股票的市盈率为32倍，处于历史区间的较高水平。不管怎样，沃尔玛的稳健增长态势以及抗衰退性，让它的股票也变得物有所值。

再来看看华尔街，分析师们给予了这家零售商 “强烈买入”的一致评级，这是基于21个买入和4个持有评级得出的。沃尔玛的平均目标价为163.38美元，意味着较当前水平该股有18.9%的上涨潜力。

结论

零售业现在处境艰难，但亚马逊和沃尔玛拥有自身的规模优势。宏观经济逆风在短期内不太可能消散，考虑到目前的情况，这两家公司都给人留下了深刻的印象，分析师预计这两家公司的股价涨幅较大。

作者：Joey Frenette

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