全球最大公募基金先锋领航再调整在华布局，是要放弃中国市场？究竟是何隐情？

（原标题：全球最大公募基金先锋领航再调整在华布局，是要放弃中国市场？究竟是何隐情？）

财联社3月15日讯（记者 吴雨其）最新消息显示，全国最大的公募基金公司Vanguard（先锋领航）或将全面退出中国市场。

中国外资公募公司已扩容至8家，在外资金融机构纷纷抢滩中国市场之时，先锋领航为何逆向而行？

先锋领航再次调整在华布局

记者从各个渠道获悉，先锋领航计划将位于上海独资实体——先锋领航投资管理（上海）有限公司（简称“先锋领航上海”）关闭，同时计划从与蚂蚁集团合作的投资顾问公司即先锋领航投顾（上海）投资咨询有限公司（简称“先锋领航投顾”）中退出。

上述公司并没有对媒体回应此事，口径均是“不予回复”。记者发现，目前先锋领航上海与先锋领航投顾的网页均能正常打开，蚂蚁方面还称，“‘帮你投’产品运行一切正常。”

资料显示，先锋领航集团于1975年在美国成立，经过几十年的发展，目前已经成为全球最大的公募基金管理公司之一。截至2022年12月31日，先锋领航的资管规模达到7.2万亿美元，其中5.7万亿美元为指数产品，1.5万亿美元为主动产品，在全球拥有超过3000万名投资者。

先锋领航上海是一家外商独资企业，成立于2017年5月25日，在中国开展客户联络及服务、投资研究、投资者教育以及业务发展等商业活动。先锋领航投顾是中国首家获得试点资格的独立基金投顾机构，由蚂蚁集团与国际第二大资管机构Vanguard先锋领航集团共同成立，2020年4月2日，先锋领航投顾在支付宝APP上线基金投顾服务“帮你投”。

值得注意的是，先锋领航并不是首次调整在华策略。

两年前，先锋领航先停止申请中国公募基金的牌照，将上海办事处的员工人数削减一半。彼时，其战略称：“将暂缓其在中国设立公募基金管理公司的申请，把重心放在发展成绩喜人且快速增长的合资投顾公司。”

如今，先锋领航为何又将退出合资投顾公司？

市场人士：或是水土不服

对此现象，一位资深投资人士向记者表示，“说白了就是做不起来。”

“外资机构在争抢中国市场蛋糕的同时，必将面临着自身的本土化难题。显然先锋领航这点做得并不好。一方面，先锋领航的股权体系无法复制到国内，它自身低费率的优势无法体现，与国内的国情并不相符，监管也不一定认可。另一方面，低费率的基金对于渠道而言优势也不大。”对于投顾业务，他表示“它在中国买方投顾业务主要依赖蚂蚁，自身都没有发展起来，退出也是情理之中。”

另一位市场人士也表示，“外资公募的水土不服和融入国情需要一个漫长的过程。”

雪球一位网友认为，“Vanguard 在亚洲真正退出的是机构市场，帮中投管的钱退了，台湾养老金、香港强积金、澳洲养老金的钱全部都退了，加起来有大几百亿，这是他整个集团的战略转变，不单是只针对某个市场。”