行业厮杀，宁王乐观！最新业绩会首认“锂矿返利”

（原标题：行业厮杀，宁王乐观！最新业绩会首认“锂矿返利”）

今年1-2月国内新能源车销售数据未令资本市场完全满意，但宁德时代(300750.SZ)副总经理、董秘蒋理在昨日晚间的交流会中，带来行业罕见的乐观。他表示，23年中国无论是动力电池还是储能的市场，增长趋势会非常明显。

交流会中，投资者密集提出超过20个问题，财联社记者整理获悉，主要的关心重点在于市场预判、“锂矿返利”计划、碳酸锂诉求管理及行业竞争方面。

增长趋势非常明显

或受新能源汽车补贴完全退坡、春节等影响，新能源车的销售数据不尽人意。其中，中国汽车工业协会数据显示，1月我国新能源汽车产销量环比分别下降46.6%和49.9%，往年同期环比下降的幅度则在10%左右。

特斯拉更是率先打响降价“第一枪”，多个新能源车主机厂相继跟进，以“东风系”为首的油车甚至启动“车价补贴大战”。动力电池作为新能源车的重要零部件，自然跟随新能源车市场而沉浮。

蒋理在会议中则指出，2023年无论是动力电池还是储能的市场，增长趋势会非常明显。储能的市场增长速度可能会更快一点，国家对于动力电池也是不断地研究和出台新的政策。

至于油车全面降价对新能源车的影响方面，蒋理认为，油车降价的驱动因素(与新能源车)不一样，油车可能更多还是因为国六B施行，有去库存的压力，这个是短期的影响。

而电车在“新事物”的降价(通道)当中，蒋理表示，去年由于受上游材料端的成本压力影响，主机厂在新能源车方面，没有太大空间。今年新能源车成本端会好一些，会方便市场竞争，对于“我们”规模比较大、成本有优势的企业，在这个过程中会有主动性。

在配合新能源车降价过程中，今年动力电池毛利变动的预期，成为投资者的关心重点。蒋理表示，今年会有很多不确定性，不想去预测今年的毛利情况，但觉得今年的情况会比去年更好，因为碳酸锂的价格在下行，主动权会更多。

在答投资者问中，蒋理也坦承了“锂矿返利”计划，但不是因为降价，而是“我们”获取了矿产的资源，但“我们”不想赚取一些暴利，还是想跟长期战略合作的客户分享。

据其透露，很多客户的兴趣很高，公司近期会有一些落地可以看得到，因为谈判需要沟通，需要过程。在2022年年报中，宁德时代披露，与蔚来签订五年全面战略合作协议，涉及新品牌、新项目、新市场的全面合作。

前期媒体则报道，“锂矿返利”面向理想汽车、蔚来汽车、华为、极氪汽车等多家战略客户，核心条款是，未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算，与此同时，签署这项合作的车企，需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代。

碳酸锂并非诉求100%自供

宁德时代2022年年报显示，在锂资源方面，公司在江西宜春含锂瓷土矿项目、四川斯诺威硬岩锂矿项目、玻利维亚盐湖运营项目取得突破性进展。

其中，前期财联社记者从知情人士处获悉，受天气等原因影响，宁德时代旗下江西宜春枧下窝矿区选矿厂一期主体建设预期于4月份完工。另据福建水投集团公众号显示，上述选矿厂配套尾矿库工程一期排洪主洞已贯通。

但令资本市场疑惑的是，宁德时代在购买国内锂资源的同时，却在抛售海外锂资源。对于宁德时代锂矿自供的比例的预期，投资者亦颇为关心。

蒋理解释称，(布局锂矿)是为了保障供应链的稳定与安全，这几年都在做布局，包括江西、四川还是海外均有锂矿资源，目前看并非要100%覆盖未来的所有需求。

其进一步回应，“我们希望覆盖一个主要比例，能够降低材料，特别是碳酸锂这种大幅价格波动给我们供应链的风险就够了，因为每年锂的需求其实也在波动。”

至于出售一些资产，蒋理表示，那也是看到锂价从去年最高的60万，到今年出现了一些波动，公司从市场、商业角度来考虑安排，对资金、资产、投资做了一些整体的布局。

据上海钢联3月9日发布数据显示，电池级碳酸锂跌均价报36.7万元/吨。从去年11月中旬至今，碳酸锂的价格仍处于下降的通道，尚未企稳。

碳酸锂价格下行对于库存损益方面，宁德时代财务总监郑舒分析，公司采取快速去库存并缩短周期的行为，也会导致公司的平均库存相对少一些。因为碳酸锂库存周期缩得比较短，对(库存)影响是非常小。

电池行业进入全面竞争

有分析指出，伴随着动力电池企业的激进扩张，一个需要警惕的事实是，随着新能源汽车的渗透率逐步提升，激进的产能扩张与市场需求之间的关系正在悄然发生变化。锂电池行业不可避免的周期性问题或许又将再次出现。

同行也有预计，最晚2024年全产业链都将出现产能过剩。宁德时代作为锂电池龙头，产能扩产又颇为“激进”，投资者难免将“产能过剩”的问题抛向公司。

蒋理回应称，公司的扩产都是谨慎地根据市场、客户需求的预测来制定扩产计划，所以公司是适度领先需求，公司始终在产能利用率上维持较高的水平。另外，公司会定期对市场的需求情况进行预测，滚动更新到产线建设的进度上。

除此以外，其认为，优质的产能其实还是稀缺的，目前竞争已经从简单的产品竞争，到全方面的竞争，未来的竞争中公司很有信心，在行业当中的领先优势，不是在缩少，而是在扩大。

财联社记者则注意到，自2021年年报开始，宁德时代在“核心竞争力分析”中，将“极限制造”排在第二位，仅次于“研发创新”。极限制造或将成为“领先优势”的重要举措之一。

2022年年报显示，宁德时代构建了以 5G 为基础的工业互联网架构，依托其高带宽、低时延、广连接的技术先进性，解决极限制造的关键问题。公司下一代拉线成功投产，实现工艺、工程升级，较原有拉线单线产能大幅提升，单位投资额显著下降，产品质量上新的台阶。

蒋理进一步分析，极限拉线是极限制造的具体体现，主要体现在效率高、安全性好及投资成本低这几个方面，它的产出可能是现在拉线的若干倍。去年公司已经陆续在产线中开始应用，接下来会在其他方面进行推广。

会议中，蒋理也指出，与福特的合作具体仍与对方协商和推动当中，很多客户看到福特合作消息的发布以后很感兴趣；钠电池、M3P今年都会量产、交付，客户端前期已经实现突破，具体的量要看客户的市场销售情况。