首页 - 股票 - 证券要闻 - 正文

德银大胆预言:若美日央行双双“掉头” 日元将暴涨60%!

来源:财联社 作者:潇湘 2023-03-07 10:24:00
关注证券之星官方微博:

(原标题:德银大胆预言:若美日央行双双“掉头” 日元将暴涨60%!)

财联社3月7日讯(编辑 潇湘)如果日本央行的货币政策全面回归正常化,同时美联储开始迈入宽松周期,外汇市场会发生什么?对此,德银本周作出了一个颇为大胆的预言:日元恐将较目前的水平暴涨60%!

德意志银行在周一发送给客户的报告中写道,在这样的市场背景下,日元可能会飙升至1美元兑85日元。截止周二(3月7日)亚洲时段早盘,美元兑日元最新交投于136关口附近。

德意志银行表示,目前美元兑日元汇率比其位于100左右的“均衡公允价值”高出了约30%。

虽然影响日元估值的因素有不少,但德银分析师们认为,只要日本央行完全实现政策正常化,那么日元就完全有望触及这一公允价值水平。

而日元最终还能否进一步触及德银预期的85关口,则将取决于美联储是否会掉头实行宽松政策。

在外汇市场上,美元兑日元的走势一直与美日央行间的货币政策差异紧密相关,而这一点也直观地反映在了美日国债的息差上。如下图所示,长久以来美元兑日元走势与10年期美/日国债收益率间的息差呈现出明确的正相关。

这一天何时到来?

需要指出的是,虽然德银上述对美元兑日元将大跌至85的预测非常大胆,但想要真正实现其设定的美日央行双双“掉头”的先决条件,无疑也并不容易。

在美联储这边,今年年初,不少市场交易员确实预计美联储有可能在今年下半年降息,但随着美国一系列就业和通胀指标表现火热,这一押注已经被大幅浇灭,目前市场已将美联储的降息时点推迟到明年一季度。

相比之下,在高层大换血后,日本央行的转变倒是有可能更早到来,但一切也依然存在着较大的不确定性。随着现任日本央行行长黑田东彦在其最后一次政策会议之后交棒,市场对日本央行未来政策的预期也在变动中。

瑞穗证券近期表示,即将接任的植田和男不太可能在今年第三季度之前改变政策。不过,随着全球通胀率高企,在最终退出其长期奉行的宽松货币政策方面,日本央行面临的压力已越来越大。

在日债收益率方面,德意志银行预计,10年期日本国债收益率的公允价值约为1.5%至1.6%。

德意志银行称,如果日本央行暂停收益率曲线控制政策(YCC)并缩减量化宽松政策,这将是该行分析师预期收益率最终会达到的水平,而在“全面”政策正常化的情况下,日债收益率甚至可能会攀升至2%至2.5%之间。

日本央行将在本周五公布3月利率决议。目前接受媒体调查的多数经济学家普遍预计,即将卸任的黑田东彦在其主持的最后一场议息会议上不会改变政策,但也有一些业内人士猜测他可能在卸任前带来“临别冲击”——再度调整YCC政策,为其继任者植田和男分担部分压力。

去年年底,黑田东彦领导日本央行扩大了10年期日本国债收益率目标区间,这一突如其来的政策转变令市场深感震惊,日元因此得到了极大程度的提振。不过,随着近来美元强势走高,日元又再度回归到了弱势格局之中。

一组G10货币的对比显示,日元兑美元年内已下跌了约3.7%,是G10货币中表现第二差的货币。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-