美兰空港去年料盈转亏 今年旅游业复苏将带着公司“一起飞”

（原标题：美兰空港去年料盈转亏 今年旅游业复苏将带着公司“一起飞”）

海南省的自贸港国际枢纽——美兰空港(00357.HK)周二(2月28日)发布公告，预期集团2022财政年度将录得不多于2.80亿元的亏损，而上年同期录得盈利约7.56亿元。

对于由盈转亏的原因。美兰空港解释，集团在2022财政年度的预期亏损主要由于：

2022年，受新型冠状病毒肺炎疫情的持续影响，旗下海口美兰国际机场的航班起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量出现下降，从而导致公司的经营收入同比下降；

美兰机场二期扩建项目投入使用，2022财政年度期间，相关资产的折旧摊销和运营费用大幅增加；

相关借款的利息费用也停止资本化，从而使得财务费用显著增长。

公告称，随着中国疫情防控政策的持续调整，董事会会密切关注中国民航业的整体行业动态，提升美兰机场运行效率，把握防疫政策放开后航空市场复苏的契机，带动非航业务的效益；推进国际客运航班恢复工作，配合航空公司采用宽体机执行国际客运航班。

虽然过去的一年，美兰空港受到疫情冲击，但未来复苏有望，与其业绩密切相关的旅游行业已先行迎来复苏。

美兰空港最新价19.32港元，有机构预测其2023年目标价37.21港元，上涨空间超92%。

旅游业复苏将带着美兰空港一起飞

2月21日，中国旅游研究院发布了《2022年中国旅游经济运行分析与2023年发展预测》，报告指出，2023年国内旅游收入预计会达到约4万亿元人民币，同比增长约95%，约恢复至2019年水平的71%。预计2023年国内旅游人数将达到约45.5亿人次，同比增长约80%，而全年入出境游客人数有望超9000万人次，同比翻一番，恢复至疫情前水平的31.5%。

报告预计二季度旅游市场将进入预期转强和供给优化的新通道，暑期有望迎来全面复苏。

中国南方航空不久前公布，今年1月，该航司客运运力投入(按可利用座公里计)按年上升25.41%，其中国内、地区和国际分别按年上升22.08%、284.01%和114.26%；旅客周转量(按收入客公里计)按年上升44.62%，其中国内、地区和国际分别按年上升40.01%、585.78%和198.71%；客座率为72.67%，按年上升9.65个百分点。

申万宏源的研究报告认为，美兰机场为海南省核心国际枢纽，为海南省旅客量增长、离岛免税规模提升的主要受益者。二期投产后打开美兰机场航空性业务增长上限，在岛内其他机场产能难以释放的环境下，美兰机场有望独享客流增量。美兰机场免税经营面积提升与店内品牌及品种的提升形成良性循环，未来免税业务有望实现量价双升，同时在离岛免税格局变化下公司与运营商新一轮合同谈判有利条件增强，在离岛免税规模扩大以及美兰机场自身竞争力提升双重催化下，美兰空港将迎来发展机遇期。

申万首次覆盖，给予美兰空港“买入”评级。根据盈利预测，申万给予公司2023年盈利预测6.10元，25倍PE对应公司176.1亿港元市值，对应2023年目标价为37.21港元，给予“买入”评级。