热点调查|高管被留置！深陷十亿土地纠纷的中炬高新又遇“连夜雨”

民以食为天，没有了油盐酱醋这些普通调味品，再美味的食材也只能沦为清汤寡水。我国调味品市场规模巨大，截止2021年就超过4,500亿元，其中包括海天味业这样在A股上市的调味品巨头。

中炬高新技术实业(集团)股份有限公司(以下简称:中炬高新)，也是一家以调味品为核心业务的上市企业。其全资子公司广东美味鲜调味食品有限公司(以下简称：广东美味鲜),拥有“厨邦”、“美味鲜”两大品牌,产品涵盖酱油、鸡精、蚝油、料酒、醋类、和食用油等10多个品类。同时，中炬高新还涉足房地产业和汽车配件业等其他领域。

今年2月21日，中炬高新突然发出的一则公告，让资本市场顿时为之风云变色，当天中炬高新的股价还曾一度险些跌停，最终以-6.7%收跌，市值当天就蒸发20多亿。

原来，中炬高新的两位副总级高管，张卫华和朱洪滨因涉嫌严重违法，已于4天前被当地有关部门立案调查并实施留置。

两位高管究竟为何事而严重违法？中炬高新在公告中提到“尚未知悉上述高管被留置的具体原因”。但按常识，一般违法行为不属于犯罪，严重违法行为则不排除涉罪可能。所以两位高管这次能否从案件中全身而退，目前还不确定。

此外，中炬高新还很淡定地表示：“当前，公司生产经营管理情况正常，该事项不会对正常生产经营造成影响”。但实际上，在发生高管留置事件之前，中炬高新内部就早已暗流涌动多年，甚至可以说内部已乱象丛生。

01乱象之一，涉案高管年薪均超四百万，其曾因严重失职被免职过

公告显示，张卫华和朱洪滨不仅年龄非常接近(1967和1968)，入职中炬高新的时间也相差不到1年。如果再加上本次一起被留置，可以说两人非常“有缘”。

张卫华和朱洪滨加入中炬高新后，均担任副总经理职务，迄今算两人都属于中炬高新资深高管。中炬高新对他们也很重视，给朱洪滨开出了业内很高的薪酬，达到税前500多万元，这甚至比调味品行业龙头海天味业的董事长薪酬还高；而张卫华的年薪也超过420多万。

虽然中炬高新在薪酬上对这两位高管很够意思，但张卫华还是出了事。

在中炬高新子公司广东美味鲜收购广东厨邦食品有限公司(以下简称：广东厨邦)股权过程中，张卫华存在了严重失职行为，于2019年12月被中炬高新公告免去其公司副总经理职务，可见中炬高新内部认为张卫华当时的失职行为有多严重。

从现在看，中炬高新当时将张卫华免职，更多可能是为了平息内部争议而做出的牺牲。中炬高新没有忘记共事多年的“老兄弟”，在避过风头后不到两年，中炬高新又重启了张卫华，重聘其为副总经理，直至其本次因涉嫌严重违法而被有关部门留置。

虽然中炬高新对高管非常友好，但对股东的做法和态度却与前者大相径庭。

02乱象之二，预披露的增持计划仅实施8%，近乎失信

2021年，控股股东中山润田投资有限公司(以下简称：中山润田)，当时还是中炬高新的控股股东。同年6月23日，中炬高新披露其控股股东中山润田，当日已通过集中竞价交易系统增持公司股份67万股，约合0.08%的公司总股本；且中山润田拟在未来12个月内继续增持中炬高新股份，累计增持不低于公司已发行总股份的1%。。

大股东增持，一般情况下有利于股价提升。市场和投资者对该增持计划都形成了预期。不料,一年期届满后，中炬高新又一份公告显示：中山润田在公告披露后的整整一年里碌碌无为，除去最初增持的67万股，后续未再继续增持哪怕一股。最终该增持计划仅实施了8%，未完成的主要原因是中山润田出现了资金问题。

消息一出，一片哗然。孙子兵法里有能而示之不能，中山润田则是反其道而行之，不能而示之能。这种失信的做法，不要说上当的投资者不能接受，上交所也看不下去了，决定对中山润田通报批评，并将上述纪律处分通报证监会，记入上市公司诚信档案。

虽然控股股东失信，不能简单等同于中炬高新不靠谱，但实际上中炬高新本身早已深陷股东内部之争多年，这不过又是乱象之一。

03乱象之三，争了八年的控股权，一朝黄粱梦醒

宝能系在资本市场曾经一度叱咤风云，当年和万科的那场股权收购纠纷闹得沸沸扬扬，成功树立了资本市场“野蛮人”的形象。实际上，不仅万科，还有南玻A，以及本文主角中炬高新，都曾被宝能系谋求过控股权。

中炬高新之前的控股股东是中山火炬集团有限公司(以下简称：火炬集团)，宝能系入主中炬高新后，从火炬集团手中夺取了控股权。最初火炬集团也曾想过收复失地，但随着宝能系从前海人寿吃进更多股权，火炬集团放弃了反攻念头，改为隐忍蛰伏。明战从此变为暗战。

从此，宝能系在中炬高新主导的很多资本运作，因内部受阻最终都以失败告终。

比如，姚老板曾想定增募资70多亿，在阳西基地扩产300万吨调味品。姚老板预计这份当时调味品行业规模最大的定增募资，将给中炬高新带来200亿收入和50亿净利。但定增后中山润田的持股比例也会继续上升，最终未能实现。

再比如，2019年宝能系曾计划让中炬高新斥资3.4亿元收购广东厨邦20%股权，实现全资控股，也遇到反对阻力而失败。

总之，有我在就成不了，可能是对中炬高新当年这些资本运作失败的一种注解。

八年中类似上述的内部之争，也许让大股东之间乐此不疲地有来有往，但公司却在内耗中将一次又一次机会错失，拱手将优势让与了竞争对手。

在这八年中，多家实力雄厚企业进入了调味品行业，成为了新的竞争对手，比如金龙鱼、鲁花已经将产品线布局到了酱油等调味品；而行业龙头海天味业更是在短短五年之内，就将基数上百亿的总资产直接翻了一倍；但中炬高新却因内部阻力，错过了发展良机，几乎原地踏步。

随着宝能系资金链出现问题，其持有的多家企业股权被迫拍卖，其中就包括中炬高新股权，这似乎让火炬集团看到了重新夺回控股权机会。

2021年，宝能系尚持有中炬高新25%股权，尚能继续控股。但随着宝能系资金链的不断恶化，越来越多的股权被迫拍卖。

2023年2月16日，中炬高新公告披露，中山润田所持公司1.53%股权又将被拍卖，持股比仅有13.75%；而火炬集团及其一致行动人的持股比合计已达15.48%，已经夺回了控股权。

虽然火炬集团时隔八年重夺控股权，但再次入主东宫仅仅是一种皮洛士式的胜利。过去八年，中炬高新多项资产收购和定增募资都遭反对而失败，在同行竞争对手积极布局赢得重大发展的同时，中炬高新的发展却几乎停滞。

而且，伴随着胜利宣告而来的，还有两个不好的消息。

问题之一，股权拍卖遇阻力不顺利

2022年12月13日，深圳讯方商业管理有限公司(以下简称深圳讯方)以平均每股38.5元的价格，用4.62亿元拍下姚振华所持的1,200万股中炬高新。此时中炬高新股价刚创新高，熟知姚老板运作的业务人士当时就认为有问题。

果然，中炬高新近日却发布公告称，因深圳讯方未在拍卖公告确定的期限内交付拍卖款，法院裁定重新拍卖中山润田所持的中炬高新1,200万股股份。

实际上，据业内人士透露，这已经不是姚老板第一次这样干了。姚老板鼓励下属、亲友采取一切办法低价接盘被拍卖的上市公司股份。

同时，姚老板还用空壳公司接盘被拍卖的股权，这些空壳公司往往成立时间很短，即使违约后缺乏实力承担责任。但通过让被拍卖的股份在拍卖程序中处于空转状态，就既可以保住这些股份，又不会让这些股份因为债务问题而再次被冻结。

问题之二，价值十亿的土地使用权纠纷，一审败诉

如果说股权不能顺利转让还只是内忧，那么对外价值十亿的土地纠纷就是巨大的外患了，关键是还一审败诉了。

中炬高新与原告方工业联合曾经存在土地使用权纠纷，主要涉及三块：26738号案“洋关”797.05315亩、109号案“三益围”1,043.8251亩、110号案“东利围”1,129.6675亩），三项合计2,970.54575亩土地。

工业联合认为其已支付部分土地转让款合计65,654,038元，但中炬高新未支付合同项下任何土地，遂要求中炬高新履行交付土地义务。

而中炬高新主张公司已全部交付土地并履行完办证义务、与工业联合不存在债权债务关系。

即原告说给过钱了要求收到土地，但被告中炬高新否认还欠地。

值得注意的是，原告方工业联合与火炬集团同属中山火炬开发区管委会控制，原告方还是第一大股东的兄弟公司。

2023年1月30日，中炬高新发布了令人震惊的公告称，之前诉讼中的土地使用权纠纷进入诉讼程序后，在两天前收到了一审判决书。判令公司赔偿名下的工业用地共计16.73万平方米、返还原告购地款0.33亿元、赔偿原告损失6.02亿元，并支付相关土地物业过户税费、诉讼费等相关费用。

这显然对中炬高新的巨大利空。按照会计准则，中炬高新将计提相应预计负债，因此可能造成当年净利润亏损。经中炬高新财务部门测算，中炬高新2022年归母净利润将亏损3-6亿元，同比将减少10-13亿元，同比下降高达142.32%-182.75%。

这不仅是中炬高新上市后的最大亏损业绩，也是唯一亏损的年度。而因股价下跌遭受损失的股东则愤愤不平，纷纷质疑整个事件的各个疑点。未来，不排除股东集体诉讼，向中炬高新寻求赔偿的可能。

面对乱象丛生的中炬高新，火炬集团纵然夺回了控股权，却对内要面对停滞不前的企业，对外要面对巨额的诉讼赔偿和财务损失，是否会感到何必当初呢？