中信、东吴给予赛力斯（601127.SH）增持买入评级：营收增长业绩符合预期

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1月31日，中信证券、东吴证券针对赛力斯（601127.SH）2022年业绩预告发布研报，分别给予赛力斯增持/买入评级。

中信证券研报称，公司深度联手华为后发布的智选品牌AITO 问界月销快速破万，成为2022 年造车新势力最大黑马。华为智选模式下，华为从技术、产品定义、营销和渠道等多方面深度赋能赛力斯汽车。考虑到行业竞争加剧等多重因素，预估公司2023 年合理市值为722 亿元，维持“增持”评级。东吴证券研报认为，问界销量环比持续增长，推动营收同比高增长，业绩符合预期；同时，自持新能源技术以及牵手华为深度合作，打造了全新模式，维持买入评级。

中信证券还指出，公司深耕传统汽车多年，具有整车生产制造能力、动力总成研发和生产能力，同时拥有新能源车生产资质。去年营收高增长主要系公司当前处在传统车向新能源乘用车转型期，华为智选品牌AITO 问界在2022 年快速上量，全年累计交付达7.6万辆，跻身一线造车新势力梯队。同时，在华为合作的车企中，赛力斯短期具有先发优势和超市场预期的合作效率，充分享受华为的资源倾斜，截至2022 年年末门店数量约1000 家；问界品牌目前在售车型M5 和M7 已经完成了在消费者群体中的品牌构建，公司还计划在23Q4 推出旗舰车型M9。

赛力斯半年内获6家机构给予增持或买入建议，这说明了市场及机构对于赛力斯发展的信心和乐观预期。其中，2家机构“优于大市”，2家机构“买入”，1家机构“推荐”，1家机构“增持”，平均目标价为61.63元。

赛力斯刚刚发布的2022年业绩预告显示，公司聚焦智能电动汽车领域，随着赛力斯新能源汽车销量的增长，2022年度预计实现营业收入335亿元到350亿元，较上年同期大幅增长100.38%到109.36%，公司的毛利率较上年同期有所增长，报告期内单季度毛利率环比正增长。