大麦植发再度递表冲刺港股IPO 2022年前7月净利同比下滑近6成

（原标题：大麦植发再度递表冲刺港股IPO 2022年前7月净利同比下滑近6成）

财联社1月3日讯（编辑 马轶杰）12月30日，大麦植发医疗(深圳)集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中信建投国际为独家保荐人。该公司曾于2022年6月29日有过递表记录。

据灼识咨询报告，大麦植发在国内中高端毛发诊疗服务行业中较为领先。按2021年收入计，公司占据5.2%的市场份额。具体来看，公司在同期国内植发市场的份额为4.7%，而在毛发养固市场的份额为3.3%。在一线城市，2021年公司在植发市场和养固市场分别能获得5.8%及3.7%的市场份额。

大麦植发表示，本次融资将主要用于拓展运营网络；物色潜在战略投资机会；推进数字化转型及智慧医疗方案；研发提升医疗服务等。

据悉，目前大麦植发在19个一线及新一线城市以及14个其他城市，经营33家医疗机构并在各医疗机构设立养护中心。公司计划2023年至2025年，在一线城市进一步建立三家医疗机构并附设养护中心以及在其他城市建立27家医疗机构。同时，将在一线城市进一步建立四家养护中心及其他城市建立26家养护中心。

数据显示，植发手术仍是公司最为主要的收入来源，截至2022年前7个月，手术植发业务的营收占比达76.6%。而大麦植发的养固服务收入占比近年来持续扩大，2019-2021年及2022年前7个月，养固服务收入占比分别达4.3%、6.9%、21%、23.4%。

此外，往期报告期内，大麦植发付费患者就植发服务的平均交易额分别约为3万元、2.58万元、2.47万元及2.31万元。其中，2021年度交易额超过5万元的重要客户患者比例达到了8%。另据灼识咨询报告显示，2019年至2021年公司复购率分别为44.8%、41.3%和50.5%，均远高于行业平均水平。

据灼识咨询的资料显示，国内毛发诊疗市场近年来快速增长，市场规模由2016年的83亿元增加至2021年的238亿元，期间复合年增长率为23.5%。预计将以24.5%的复合年增长率继续增长至2026年的712亿元。

其中，中国脱发的患病率持续增高，将是推动市场快速增长的主要因素。

据国家卫健委及《中国美容整形外科杂志》的数据，截至2021年，中国脱发人口约2.67亿，占总人口的18.9%。预计到2026年底，将进一步升至3.43亿，占总人口比例也将提升至24.2%。过去数年，毛发诊疗服务行业加强市场教育，以推广植发以及养固服务。

值得注意的是，尽管中国脱发人口迅速扩大，但目前毛发诊疗服务行业仍处于早期发展阶段。患者对毛发健康问题认识不足、脱发人口的诊治率仍然较低，截至2021年一线和新一线城市的脱发诊断率估计仅约20%，而其他城市则仅约10%。

数据显示，中国植发服务市场已从2016年的62亿元增长至2021年的173亿元，复合年增长率为22.8%，预计将按复合年增长率22.1%增长，到2026年将达470亿元。此外，植发服务的市场渗透率由2016年的0.14%上升至2021年的0.25%，并预计于2026年将进一步达至0.47%。

而国内毛发养固服务市场则由2016年的21亿元迅速增至2021年的65亿元，复合年增长率为25.5%，预计2021年至2026年的复合年增长率为30.2%。此外，养固市场的渗透率由2016年的0.53%上升至2021年的0.81%，并预计2026年可进一步达1.72%。

财务数据显示，2019年、2020年、2021年和2022年前七个月，大麦植发医疗的营业收入分别为7.47亿元、7.64亿元、10.21亿元和4.69亿元元。同期净利润分别为-1501.4万元、6955.8万元、6611.6万元和1171.4万元。

值得注意的是，2022年前七个月，大麦植发医疗净利润为1171.4万元，较2021年前七个月的2770.7万元下滑了57.72%。

公司提示称，目前国内毛发诊疗市场竞争非常激烈，公司未来的增长及扩张战略，可能对业绩产生重大影响。于2019年、2020年、2021年和2022年前七个月，公司毛利率持续下降，分别为79.8%、75.9%、70.9%及62.9%。此外，报告期内，公司营销开支大幅增长，由2019年的3.99亿元增至2021年的5.21亿元。截至2022年前10月净流动负债达1.17亿元。