中泰国际：港股市场缩量整理 还需等待进一步催化剂

（原标题：中泰国际：港股市场缩量整理 还需等待进一步催化剂）

上周港股假期气氛浓厚，大盘缩量整理，恒生指数全周上升0.73%，收报19,593点。恒生科指全周下跌0.6%，收报4,124点。过去十天的日均成交金额减少至1,108亿港元左右，是10月底以来最低。

随着中国中央经济工作会议与海外美联储及欧洲央行等重要会议结束；PCAOB亦已公布对个别中概股的初步审计结果；香港特区行政长官李家超于12月24日宣布中央已同意香港可以与内地逐步有序实现全面通关，目标下月中前落实，一系列政策预期催化的行情亦已近尾声，市场进入基本面观察期。

近月内地疫情大幅反弹，导致经济活动复苏受阻，部份行业如新能源车更面临劳动力短缺的减产风险。当前市场暂时缺乏进一步的向上催化剂，开始缺乏交易主线，更多是以短线的题材交易为主。例如上周旅游、餐饮、博彩股有资金回流炒作，但股价却未能创出新高。教育股则受到政策文件出台而大涨，但部分头部教育股在上周四、五已出现冲高回落的行情，而部分周五继续大涨的教育股仅是市值较小且走势非常落后股份。

海外市场走势疲弱亦可能会制约港股向上发展的空间，欧美及其他亚太区股市调整压力还是很明显。近期美国的经济数据冰火两重天，三季度的GDP增长及最新申领失业救济金人数优于市场预期，密歇根大学消费者一年通胀预期终值从4.6%下降至4.4%，但零售、耐用品订单却差于预期，衰退交易将会是接下来美股的主线。

日本央行突然出手上调YCC目标利率上限，引来量宽退场的猜测，造成日圆套息交易逆转。欧洲主要经济体如德国、法国、意大利及英国等的10年期债息持续上行，可能亦会带动美国10年期债息有上行压力。总体上，恒生指数短期会在18400至20,500点区间波动，等待更进一步的催化剂。