美皓集团七闯港交所终上市：首日破发跌9.52% 曾上演“左手派息、右手借款”

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中国网财经12月14日讯(记者 顾凡)七次递表后，今日，温州最大私人牙科服务提供商美皓医疗集团有限公司(“美皓集团” 01947.HK)正式在港交所主板挂牌上市，发行价0.84港元，首日低开9.52%。截至发稿，报每股0.76港元，跌9.52%，市值4.56亿港元。

美皓集团此次IPO筹集资金总额约为1.26亿港元，约28.6%将用于潜在策略性收购中国两家牙科医院；约27%将用于拨付温州口腔发展的资本支出及初始经营成本；约14.1%将用于拨付在温州建立鹿城儿童医院的资本支出及初始经营成本等。

美皓集团此前名叫“中国口腔医疗集团”，招股书显示，王晓敏、郑蛮夫妇是公司实控人，且分别是公司董事会主席、行政总裁兼执行董事和总经理兼执行董事，两人合计持股71.25%。其中，王晓敏通过JTC BVI及Ricon BVI持股63.75%，郑蛮通过Meihao BVI持股7.50%。

根据媒体报道，美皓集团曾上演了“左手派息、右手借款”事件。公司在2019年底录得流动负债560万元，原因是宣派股息3200万元，同时向当时控股股东分派3590万元等，3200万元股息已经在2020年底结付。公司解释称，2019年宣派股息时考虑到2018年全年和2019年半年的文件财务表现和现金流，但是没有预料到新冠疫情会在2020年初之后爆发，没考虑到疫情对运营和财务的影响。而为了加强公司财务状况，王晓敏与公司在2020年8月18日签订贷款协议，向公司免息出借股东贷款845万元。2020年3月，公司从一名自然人手中获取2500万元的个人贷款，年利率为4.25%，为期18个月，2020年底作为流动负债处理，2021年9月已悉数结清。

根据弗若斯特沙利文报告，按2021年收益计，美皓集团是温州最大私人牙科服务提供商，2021年在温州民营及整个牙科服务市场所占的市场份额分别约为25.2%(超过2021年温州第二至第五大私人牙科服务提供商的总市场份额)及13.2%。

招股书显示，2019年、2020年、2021年三个财年和2022年前五个月，美皓集团的收入分别为8315.9万、8455.6万、10531.5万和4685.8万元人民币，对应净利润分别为1546.3万、1498.0万、3217.7万和851.8万元人民币。