美联储放缓降息步伐 现在可以做多银行股了吗？大摩：不行！

（原标题：美联储放缓降息步伐 现在可以做多银行股了吗？大摩：不行！）

英为财情Investing.com周三(7日)讯，摩根士丹利分析师周二(6日)发布研究报告，将摩根大通(NYSE:JPM)评级从减持提升至增持，将道富银行(NYSE:STT)的评级从增持下调至平配，将纽约梅隆银行(NYSE:BK)的评级从平配下调至减持。

分析师表示，美联储加息进程可能接近周期后期，但「银行信贷处于周期早期，净息差(NIM)处于周期中期。美联储保持高利率时间越长，银行和借款人就越艰难。」

大摩还指出，「净息差即将收窄。虽然贷款增速处于历史高位，但融资也正以史上最快速度增长，且资本紧张。银行业正在收紧贷款标准，扩大利差，向更值得的新贷款提供资金。」

不过，摩根士丹利表示，由于摩根大通的经营杠杆率出现积极变化，消费者和小区银行占据的市场份额，以及在提高CET1比率的监管要求方面取得了进展，因此连续上调了两个评级。

而下调道富银行评级是因为超配该行的理由已经兑现，此前道富银行终止收购BBH Investor Services，推动股价已完成8%的报复性反弹。下调纽约梅隆银行评级是为了反映在QT期间存款外流持续时间较长的风险，因该行「偏向于固定收益资产管理公司的客户，以及其乃美联储重要清算机构。」

对于美联储，摩根士丹利分析师认为，美联储只是放缓或停止加息是不够的，「必须结束QT才能对银行业产生更多的积极影响。」

「根据我们旗下经济学家的展望，联邦基金利率将于2月份达到4.675%，然后维持这一水平至2023年12月。」分析师指出，「一整年都将维持这样的高利率，再加上一整年都在QT，我们的经济学家认为QT直到24年第二季度才会结束。」

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