佰仁医疗首发募投项目延期，完成率仅四成，2亿闲置募资拟购买理财

“超1亿股限售股9日将解禁，占总股本74.3%，解禁市值超140亿元。”

此次延期的昌平新城东区佰仁医疗二期建设项目系佰仁医疗的首发募投项目。2019年12月佰仁医疗登陆A股科创板，首发募资总额约5.68亿元，扣除相关发行费用后的募资净额约5.06亿元。募集资金计划分别用于昌平新城东区佰仁医疗二期建设项目和补充流动资金。其中，昌平新城东区佰仁医疗二期建设项目计划使用募资3.22亿元，补充流动资金1.3亿元。 资料显示，昌平新城东区佰仁医疗二期建设项目计划建设周期为36个月，原定于2022年12月达到预定可使用状态。但从项目延期公告来看，截至2022年6月，补充流动资金项目早已完成，但公司的二期建设项目完成率仅约40.5%。   来源：公司公告

佰仁医疗在公告中表示，募投项目虽然已在前期经过充分的可行性论证，但因新冠肺炎疫情的反复、恶劣气候因素变化以及当地政策的影响，上述项目涉及的报建、审批、跨区域采购、用工等环节受到制约，导致项目建设进度较原计划有所滞后。同时，公司表示项目的延期未改变募投项目的投资内容、投资总额、实施主体，不会对募投项目的实施造成实质性的影响，不会对公司的正常经营产生不利影响，符合公司发展规划。

真的不会产生不利影响吗？《财经涂鸦》查阅佰仁医疗的招股书，其曾在对昌平新城东区佰仁医疗二期建设项目进行投资项目的必要性分析时表示，公司产品所需的动物源性组织—牛心包、牛颈静脉及猪主动脉瓣膜，均取自上游屠宰企业，目前的生产车间和库房已处于饱和状态。随着公司产品受到市场认可，产品销量逐年增长，产能利用率达到了相对饱和的状态。因此解决产能瓶颈对销售规模进一步增长的制约，已是迫切需求。通过此项目的实施，公司将扩大生产场地面积，整体增加产能规模，有利于缓解公司产能紧张的现状，提升各大客户供货效率，进一步降低存货生产带来的风险，支持未来销售业绩的快速增长。

如今该项目延期，对公司产能的影响值得关注。

前三季度净利润同比增长48.05%，摆脱增收不增利局面

自2019年上市以来，佰仁医疗2019年至2021年的营收分别为1.46亿元、1.82亿元和2.52亿元，持续增长。但归母净利润分别是6308.49万元、5652.54万元和5119.82万元，呈下滑趋势。公司整体呈现出增收不增利的状态。

不过根据最新财报，2022年1-9月，佰仁医疗营收约2.21亿元，同比增长20.31%。其中公司核心产品人工心脏瓣膜收入约6796.04万元，同比增长42.83%，继续引领公司收入增长。公司1-9月归母净利润约5985.33万元，同比增长48.05%，已超去年全年。扣非净利润约5009.45万元，同比增长65.23%。公司2020年7月实施限制性股票激励计划，2022年已确认股份支付费用4773.94万元。剔除股份支付影响，公司2022年1-9月累计实现净利润约1.01亿元，同比增长约15.33%。

销售净利率来看，前三季度公司净利率约26.92%，较上年同期提升5.06个百分点。值得一提的是，根据招股书中的披露，公司此次延期募投项目的测算净利率（含建设期3年）约为38.29%，较公司当前净利率高约11个百分点。未来若该项目投产，或有助于进一步提升公司的净利率。   来源：公司招股书

超百亿首发限售股即将解禁

2022年12月9日，佰仁医疗10800万股的首发限售股份将迎来解禁，解禁股份约占公司总股本的74.3%，占公司解禁前流通股的289%，此次解禁后公司将实现全盘流通。截至12月5日收盘，公司股价为139.4元/股，据此计算，佰仁医疗此次解禁总市值超过140亿元。

具体来看，此次解禁共涉及四位股东，分别为实控人金磊、李凤玲二人，及实控人控制的企业北京佰奥企业管理中心和北京佰奥辅仁医疗投资管理中心。  

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