IPO撤否多发引监管高度重视！年内254单IPO撤材料，创业板项目占近五成，小券商被否率偏高

（原标题：IPO撤否多发引监管高度重视！年内254单IPO撤材料，创业板项目占近五成，小券商被否率偏高）

财联社12月2日讯（记者 高艳云）年内IPO撤材料项目数量庞大。统计显示，截至11月30日，今年已有254单IPO项目撤回材料，创业板撤单达123单占近五成，高于深交所主板的25单。

此外实施注册制的科创板与北交所IPO撤回材料数目分别有34单、42单，均高于上交所主板的30单。

年内撤材料较多的10家券商分别是国泰君安（19单）、中信证券（18单）、华泰联合（14单）、中信建投（14单）、海通证券（13单）、民生证券（12单）、中金公司（10单）、申万宏源（9单）、长江证券（8单）、西部证券（8单）。

从年内IPO被否情况来看，全市场被否总数为26单，深交所创业板被否数量最多为16单；全市场被否率较低仅有5.43%，上交所主板被否率较高为12.5%。

保荐的IPO被否数量与券商投行业务规模呈“负相关”，即IPO审核数量较多的券商，被否率反而较低。中小券商被否率反而较高，如“审3否2”的中天国富，被否率达66.67%；3家券商“审2否1”即被否率为50%，分别是西南证券、国融证券、华西证券。

原因在于，作为“分子”的IPO被否数量普遍固定在1单到3单之间，投行实力较强的头部券商，作为“分母”的审核数量则较为庞大，如中信证券、中信建投审核数量多达69单、67单。

从广东证监局的最新问题通报情况来看，撤否项目既有IPO项目自身经营问题，又有保荐机构履职充分与否等问题。

254家IPO项目撤材料

易董数据显示，今年前11个月，深交所、上交所、北交所IPO撤材料数量总数达254单，深交所创业板IPO撤材料数量最多为123单，在三大交易所撤材料中占比达48.43%。

此外，深交所主板、北交所、上交所科创板、上交所主板撤材料项目数量分别为25单、42单、34单、30单。

申报数量方面，今年以来，三大交易所申报总数为677单，深交所创业板申报数量为206单，深交所主板89单，北交所144单，上交所科创板130单，上交所主板108单。

在审数量方面，目前在审总数为861单，深交所创业板在审数量数量最多为348单，深交所主板为127单，上交所科创板为142单，上交所主板为154单，北交所为90单。

7家券商IPO撤材料超10单

以保荐机构的角度来看，7家券商IPO项目撤材料数超过10单，分别是国泰君安（19单）、中信证券（18单）、华泰联合（14单）、中信建投（14单）、海通证券（13单）、民生证券（12单）、中金公司（10单）。

目前来看，IPO撤材料数量与保荐机构的申报数量并未呈现完全的正相关性。

上述撤材料数量相差不大的国泰君安、中信证券，申报数量却有较大不同，IPO保荐申报数分别是36单和66单。同样有14单撤材料数量的华泰联合、中信建投，但二者申报数相差近一倍，分别是31单与63单；海通证券与民生证券撤材料数目相近，申报数也相差不大，分别是48单、46单。

大投行与中小投行被否率相差悬殊

整体来看，截至11月30日，今年以来A股IPO被否总数达26单，审核家数为479单，对照被否数量与审核家数，被否率为5.43%。

以IPO被否绝对数量来看，深交所创业板被否数量最多达16单，深交所主板、北交所、上交所主板分别有3单、2单、5单。

被否率最高的是上交所主板，被否率为12.5%；被否率最低的为北交所主板，被否率为2.11%；深交所创业板、主板的被否率分别为5.5%、5.66%，与A股整体被否率均值5.43%相近。

保荐机构的IPO被否情况来看，截至11月30日，年内被否率较高的是中天国富，“审3否2”被否率达66.67%；“审2否1”的有3家，分别是西南证券、国融证券、华西证券，被否率为50%；被否率较高的还包括华安证券（33.33%）、中德证券（33.33%）、西部证券（25%）、东兴证券（20%）。

被否率与审核家数呈现较强的“负相关”，即审核家数越多被否率越低。

作为“分子”的被否数量各家券商多在1单到3单之间，作为“分母”的审核家数则与各家券商禀赋有关，券商投行业务“马太效应”之下，投行业务强大的券商，其IPO保荐能力与质量均保持高水准，且强者恒强。

具体来看，审核家数行业排名靠前的4家券商分别为中信证券（69单）、中信建投（67单）、中金公司（35单）、安信证券（22单），被否率分别仅为1.45%、1.49%、2.86%、4.55%，被否数量均仅为1家。

颇有“投行黑马”之姿的民生证券、东吴证券被否率仅为6.45%、6.67%，两家券商审核家数分别为31单、15单，被否数量分别为2单、1单。

此前颇有投行业务实力的招商证券、国金证券、国信证券，审核数量分别为14单、26单、27单，被否数量分别为1单、2单、3单，被否率分别为7.14%、7.69%、11.11%。

IPO撤否项目多发已引监管重视

近日，广东证监局向辖区券商投行部门下发了最新一期《广东资本市场监管动态》，其中提到，2021年以来，辖区共有30家保荐机构执业项目出现撤否现象，其中7家机构近3年在辖区仅有1单保荐业务并撤回项目，4家保荐机构因年度撤否项目多于2家，连续两年被广东证监局约谈提醒。

广东证监局分析了辖区近两年撤否项目具体成因，其中提到撤否项目的保荐机构存在执业理念不适应等多方面问题，一是有的执业理念转变滞后，“带病闯关”心态犹存，急于“抢跑占位”；二是板块定位不准确，科技、创新、成长属性论证不充分，三是执业未勤勉尽责，核查把关不到位，四是资源保障存在不足，违规执业时有发生。

广东证监局要求，辖区各机构应高度重视项目撤否危害后果，全方位提升保荐执业质量，多举措提升服务能力，强化各层级资源保障。

广东证监局表示，下一步，将依据执业质量指标对辖区保荐机构精准画像，对撤否率较高的机构采取差异化监管措施，联合地方政府持续开展撤否项目保荐机构约谈通报工作，对“一查就撤”等保荐项目实施专项抽查，持续提升辖区企业申报上市质量。