波动市场下权益固收多点开花 国投瑞银中长期投资显实力

（原标题：波动市场下权益固收多点开花 国投瑞银中长期投资显实力）

近年来，黑天鹅事件不断涌现，全球股市动荡不安。受到股市调整的影响，基金市场也经历了持续剧烈波动。特别是今年三季度以来，A股的震荡行情令不少基金产品净值出现大幅度波动。

如此行情下，长期价值和长跑耐力显得尤为重要。中国产业经济信息网注意到，在震荡格局中，一批坚持长期投资的基金公司，仍获得了相对稳健的中长期业绩，为投资者带来了良好的投资回报。其中，国投瑞银基金以增速较高的基金管理规模、突出的权益类和固收类基金中长期业绩，在震荡市中展现出不俗的投资实力。

2020年一季度至2022年三季度，国投瑞银基金规模从892.84亿元逆势快速增长至2276.53亿元，增长率超过150%。银河数据显示，截至2022年10月31日，国投瑞银旗下债券基金近五年平均收益率和同类排名分别为31.17%、 2/71；国投瑞银所管理的权益类基金产品过去一年、两年、三年、五年回报率排名分别为15/109、17/100、11/89、18/74，均居同类基金的前1/4分位。

“基金赚钱，基民不赚钱”是如今行业发展的痛点。由于普通投资者更容易做出不恰当的择时，在市场相对高点买入，相对低点卖出，很难获得基金长周期运作带来的长期回报。而随着近年来持有期基金等产品形式的推广，以及市场不断宣传长期投资的理念，普通投资者有望通过投资基金获取一定的投资收益。国投瑞银基金表示，该公司致力于提供更多低回撤、投资者体验良好的产品，力争“所见即所得”，帮助投资者获得更好的长期回报。

业绩排名稳中有升  凸显长期主义价值

据Wind统计数据，2022年前三季度，公募基金的年内利润总额为-1.57万亿元。其中，第三季度公募基金管理人旗下基金共计亏损9102亿元，与二季度受益于行情回暖、基金产品单季度盈利7000亿元的情况形成鲜明对比。

基金排名对应基金的业绩，是投资基金时很重要的一个参考指标。投资者在评价一只基金的历史业绩时，需要将其与市场中的同类型基金进行横向对比，这样能够了解这只基金在整个市场中所处的位置。

据银河证券数据，截至2022年10月31日，国投瑞银所管理的权益类基金产品过去一年、两年、三年、五年回报率均居同类基金的前1/4分位；其管理的固收类基金产品在银河证券过去5年同类型基金排名2/71，彰显长跑投资能力。

“坚持长期可持续的投资理念是投资者应对当前不确定性、穿越经济周期的重要保证。”国投瑞银表示。今年以来，证监会还提出完善有利于长期机构投资者参与资本市场的制度机制，加大对公募基金等各类机构投资者的培育，鼓励长期投资、价值投资。在此政策导向下，长期投资将成为大势所趋。

资产管理规模增速逆势上升  展现较强韧性

随着可支配收入的累积，居民对财富管理的需求不断增长，公募基金作为相对成熟且市场认同度高的理财产品，越来越受到投资者的关注。然而受到A股市场持续调整的影响，公募基金市场规模虽然在不断提升，但增速却在放缓。

Wind数据显示，近5年来，即2018年6月到2022年9月，基金总体规模不断上升，但增速出现了较大的分化。以2020年下半年为转折点，前期增速不断加快，到2020年底达到最高17.67%。随后每年以减少4%-5%的速度不断回落，直到2022年9月，较2022年6月规模下降-0.75%。

数据来源：Wind，时间区间：2018年6月30日到2022年9月30日

在此背景下，国投瑞银的基金管理规模却因综合投资实力不断提升而以较高的增速在攀升，其非货基金规模也在不断提升。

2020年一季度以来，国投瑞银基金管理规模以平均每季度10%的环比增长率保持快速增长。据基金季报与银河证券数据，2020年一季度至2022年三季度，国投瑞银基金规模从892.84亿元逆势快速增长至2276.53亿元，增长率超过150%。同时，Wind数据统计，截至2022年9月30日，国投瑞银非货基金规模也达到1228.13亿元，同比增长18%，高于同期公募基金行业非货基金规模9.8%的增长率。

数据来源：基金季报，时间区间：2021年3月31日到2022年9月30日

坚持基本面投资  权益类基金排名靠前

在权益类与固收类基金上均收获了中长期良好的业绩表现，是国投瑞银基金管理规模逆势增长的重要原因。

在权益类基金表现上，银河数据显示，截至2022年10月31日，国投瑞银旗下股票基金近一年、近两年、近三年、近五年平均收益率分别为-18.07%、5.15%、68.47%、67.44%，同类排名分别为15/109、17/100、11/89、18/74，在长期配置下呈现出较好的增长性。

相关业内人士表示，主动权益基金规模一直是衡量基金公司主动权益投资能力的重要维度，也在一定程度上反映出基金公司的市场影响力。据Wind统计数据，2022年三季度末主动权益基金规模没有延续二季度上升的趋势，缩减11.6%（0.64万亿）至4.86万亿元，受权益市场调整影响较大。国投瑞银今年三季度主动权益类基金规模也呈现下降趋势，但基金季报数据显示，国投瑞银主动权益类基金规模下降5.39%至370.52亿元，跑赢市场整体表现。

据悉，在权益投资上，国投瑞银始终秉承“坚持价值投资，重视基本面研究”的投资理念，力争中长期收益，并基于层层把关的风控体系，严控市场风险、流动性风险、法律风险以及操作风险。

固收类基金逆市布局  力求稳健收益

从A股历史来看，5年往往呈现一轮牛熊周期。因此，5年投资业绩也非常具有代表性，受到投资者的关注。从 2017年到2022年的5年间，股市起伏较大，2017年是历经2015年牛市之后的调整期，市场起伏波动，直到2019年才逐渐回暖，随后出现两三年结构性行情。不过，2022年权益类基金市场损失惨重，固收类基金暂时成为基金的“避风港”，贡献了主要的增量。银河证券数据显示，2022年上半年，公募基金股票型基金和混合型基金合计亏损超过7800亿元，而货币基金、债券基金分别实现盈利1073.86亿元、692.15亿元。

从2021年年初，权益市场熊市以来，国投瑞银就在逆市布局债券基金，力争在熊市和震荡市同样为投资人创造回报。基金季报显示，2020年以来，国投瑞银债券规模稳步提升，从2020年一季度末的315.4亿元提升至2022年3季度末的687.3亿元。从业绩表现上看，银河证券数据显示，截至2022年10月31日，国投瑞银旗下债券基金近五年平均收益率和同类排名分别为31.17%、 2/71。国投瑞银的长期主义在此也得到了体现，中长期投资能力可观。

“考虑到当前所处的内外环境，预计四季度基本面内生动能较难有明显好转。”国投瑞银基金固定收益部总经理李达夫表示，“展望四季度，海外市场动荡提示着国际金融市场的风险，建议对风险资产抱持较为审慎观点，增加对固定收益投资仓位，搭配分散配置的全市场权益基金”。

在复杂多变的市场环境中，国投瑞银旗下权益、固收两大领域产品全面绽放的业绩，离不开国投瑞银不断增强投研实力以及良好的风控能力。自2005年合资成立以来，国投瑞银就坚持“用心投资未来”的投资理念，构建了成熟有效的投研体系、优秀稳定的投研团队，以及自成特色的投研文化，并打造出了众多中长期业绩优秀、市场知名度和美誉度高的基金产品。作为中国第一家外方持股比例达49%的合资基金公司，国投瑞银还秉承了中外方股东合规经营、严格风控的经营理念，建立了层层把关的风控体系。据透露，国投瑞银基金管理有限公司已与股东建立业务隔离制度。

展望未来，国投瑞银表示，将继续与广大投资者携手同行，践行长期价值投资理念，以更加优质的基金产品、更加贴心的客户陪伴服务，回馈投资者的信任和托付，为服务居民财富管理需求、服务资本市场改革发展贡献基金的力量。