麻烦缠身，宏信证券年内三次因内控问题被罚，债券承销牵涉出哪些问题？

（原标题：麻烦缠身，宏信证券年内三次因内控问题被罚，债券承销牵涉出哪些问题？）

财联社11月29日讯（记者 杨卉）11月29日，四川证监局发布了对宏信证券的罚单，这已是宏信证券本月的第二张罚单，也是宏信证券本年度第三次因内部控制问题受到监管处罚，并被市场关注。

作为注册地在四川的券商，除常规经纪业务外，资管和投行业务是的重要收入来源，投行业务中，2021年债券承销业务收入达到6202万元，对利润贡献显著。

合规问题屡受监管处罚，大股东四川信托因自身经营问题筹划转让所持股权，内外交困下，宏信证券将走向何方？

年内已因合规问题三次被罚

经查，宏信证券存在债券承销业务内部控制不完善，个别项目尽职调查、风险揭示不充分；受托管理责任履行不到位，个别项目主营业务募集资金使用情况核查不足等问题。

因上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》第七条、第五十二条，及《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第三条、第七十二条的规定，根据《公司债券发行与交易管理办法》第五十八条的规定，四川证监局决定对宏信证券采取出具警示函的行政监督管理措施。这也是今年以来，宏信证券收到的第三张罚单。

回顾前两次处罚，也同样“祸起”内部控制漏洞。

2022年01月10日，在四川证监局发布的《行政监管措施》中，指出宏信证券存在以下违规行为：一是风险监测系统未覆盖操作风险、声誉风险，且对其他各类风险的监测未集成在一个风险管理系统中；二是风险管理系统有效性不足，企业风险管理平台存在未处理的预警信息，公司也未及时对预警阈值进行评估和完善；三是压力测试机制有待健全，未进行多情景设置；四是公司风险指标体系中未包含风险容忍度，未实现对市场风险主要风控指标的逐日监控。

四川证监局责令宏信证券进行改正，并要求其收到本决定书之日起90日内，就上述事项整改落实情况提交书面报告。业务整改情况不及预期，宏信证券于2022年11月再次被四川证监局处罚，并就内部控制提出了新的问题。

2022年11月8日，四川证监局发布《关于对宏信证券采取责令增加内部合规检查次数措施的决定》，指出宏信证券存在以下问题：一是公司控股股东、第八大股东、实际控制人存在不符合《证券公司股权管理规定》有关要求的情况；二是“三会一层”存在运作不规范的情形；三是部分关联方认定和管理不到位；四是公司内部控制、合规管理有效性不足，薪酬管理及绩效考核制度不健全且执行不到位。

基于上述问题，四川证监局要求宏信证券增加内部合规检查次数，并提交合规检查报告。

宏信证券主要展业在西南

宏信证券前身为和兴证券经纪有限责任公司，于2001年8月经中国证监会批准由四川省的6家信托投资机构剥离证券资产合并成立。2012年11月，经四川省工商行政管理局核准，更名为宏信证券。

宏信证券现有股东12家，公司前三大股东分别为：四川信托（占总股本的60.376%）、凉山州发展集团（占9.589%）、南充市国投（占6.705%）。

根据宏信证券财报，2021年底公司共设有10家分公司及38家证券营业部。营业部具体分布为：北京2家；上海2家；成都6家；西昌2家；乐山、泸州、南充、德阳、峨眉、广安、绵阳、江油、内江、绵竹、眉山、遂宁、马尔康、攀枝花、宜宾、广州、沈阳、大连、常州、丹东、深圳、西安、武汉、重庆、中山、绍兴各1家。

整体来看，除少量国内主要城市布局外，宏信证券大部分经营场所位于西南地区，这也是其开展业务的主要区域。

据中证协数据，2021年宏信证券总资产约84亿元，营业收入6.03亿元，均排名第86位；净利润0.94亿元，排名第84位；经纪业务收入3.13亿元，排名第69位，承销与保荐业务收入0.66亿元，排名第77位，总体处于行业中下水平。

实控人暴雷，监管从严

内部控制不足，公司经营业务连连暴露问题，似乎与近期麻烦缠身的大股东四川信托有所关联。四川证监局在11月8日的罚单中也着重提到，公司控股股东、第八大股东、实控人存在不符合《证券公司股权管理规定》的情况。

根据公司信息披露，第一大股东四川信托与第八大股东四川宏达（集团）有限公司为同一实际控制人，该两家公司均为民营有限公司，其他股东均为国有股东。

两家公司持股比例合计达到63.096%，公司实控人为刘沧龙。自2020年下半年屡次出现信托延期兑付，“暴雷”以来，四川信托及其实际控制人刘沧龙均一直处于各种风波中。

2021年3月，四川信托因涉及公司治理不健全、违规开展固有贷款及信托业务、资金流向股东及其关联方、违规开展固有贷款业务等13项问题，被四川银保监局罚款3490万元。

2021年6月，四川信托股东宏达股份公告称，实际控制人刘沧龙因涉嫌背信运用受托财产罪，被成都市公安局采取刑事拘留措施。

2022年3月，四川银保监局再对四川信托实控人刘沧龙及原董事长、总裁、副总裁等17人开出罚单，罚款金额合计785万元。其中，刘沧龙被禁止从事银行业工作10年，原董事长牟跃被取消董事任职资格5年、警告及罚款120万元，原总裁刘景峰被取消高管任职资格10年、警告及罚款156万元。

风雨飘摇之下，四川信托也曾设想通过出售宏信证券股权，期望通过处置证券公司股权这一部分相对优质的资产来回收资金。

根据宏信证券披露，四川信托持有的全部股份均已于2019年3月质押给中国信托业保障基金有限责任公司。除质押外，四川信托持有的股权还被海口农商行、安徽歙县农商行、眉山农商行、广州农商行等10家金融机构或自然人轮候查封冻结。四川宏达持有的股权同样处在查封冻结情况。

实控人债务问题不断恶化的情况下，宏信证券的股权转让事宜也显得困难重重，存在极大的不确定性。为避免被实控人危机传导影响，从严监管宏信证券也是必然趋势。

今年以来，宏信证券不断因为内部控制问题被处罚，所暴露的问题已不容忽视，应根据监管要求采取有效措施进行整改，完善内部管理，加强风险控制，提升合规内控和风险管理水平。