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国联水产10亿预制菜定增落定 多家公募、外资巨头热捧参与

来源:证券时报网 2022-11-29 19:12:00
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(原标题:国联水产10亿预制菜定增落定 多家公募、外资巨头热捧参与)

证券时报网讯,11月29日,作为A股市场的水产预制菜龙头——国联水产发布了非公开发行结果公告,本次发行的价格为4.52元每股,发行数量22124万股,募集资金总额10亿元。

国联水产表示,公司预制菜销售收入呈现快速增长的趋势,产品需求超过公司已有产能,本次募集资金投资项目的实施,将使公司预制菜食品的生产能力得到充分扩充,有效满足市场需求。同时补充公司流动性,提升可持续经营能力。

多家公募、外资积极抢筹

本次定增的发行对象最终确定为15家,其中包括多家头部公募机构和知名QFII/RQFII。

具体来看,公募方面,财通基金、诺德基金、华夏基金共3家公募获配,上述机构获配金额分别为1.98亿、1.83亿和1.3亿。

其中,财通基金的获配金额亦为15家机构之首。作为市场“定增王”,今年财通基金已经参与了众多定增项目,具体到预制菜领域,今年2月和3月财通基金参与了得利斯和安井食品的预制菜定增,分别获配金额1.8亿和4.02亿。QFII/RQFII方面,UBS AG本次获配8200万元。

值得一提的是此次参与国联水产的USB AG也参与了安井食品的预制菜定增,获配金额3.04亿。

由此可见,作为国内最大的水产消费企业,国联水产的预制菜项目受到国内顶级公募和外资机构的垂青与重视,被机构认为是水产预制菜赛道的重要玩家而寄予厚望。

除此之外,券商资管华泰资管旗下三款产品亦获配,金额总计约为9000万。

与此同时,自然人张新华也参与了公司定增,获配金额为1亿元。张新华持有河南大张实业有限公司20%股权。大张是全国知名的零售品牌企业,是全国连锁百强、河南连锁十强,是全国超市精英联盟保亭会的会长单位。2020年11月,国联水产曾以协议转让的方式向张新华转让公司5%股份,由此与大张建立了战略合作关系,成为国联水产渠道下沉的重要合作方,助力打开中原区市场。

7亿元用于扩充产能 全面增育新的增量空间

本次定增的10亿资金,其中7亿将主要用于广东国美水产食品有限公司中央厨房项目、国联(益阳)食品有限公司水产品深加工扩建项目。

广东国美水产食品有限公司中央厨房项目拟投放金额2亿元,占募集资金投入比例的20%,资金主要用于国美水产中央厨房改建。项目达产后将新增年产能2.4万吨鱼虾类预制菜。国联(益阳)食品有限公司水产品深加工扩建拟投入金额5亿元,占募集资金投入比例的50%。项目达产后将新增年产能 1.53万吨小龙虾和 2.97万吨鱼类深加工产品。

随着上述预制菜产能的扩容,将直接促进营收的提升和收入结构的全面优化。

由此可见,预制菜业务承载着国联水产下阶段战略发展的雄心。该业务近几年在公司的发展也颇为强劲。2019-2021年,国联水产预制菜营收分别为6.34亿元、7.29亿元、8.41亿元。2022年上半年,公司预制菜营业收入5.61亿元,同比增长36.17%。根据国联水产披露的预制菜战略规划,2025年,公司预制菜营业收入将达到25亿元。

事实上,国联水产预制菜业务的兴起在推动公司营收结构不断改善、毛利稳步提升的同时,公司业绩也全面回暖。今年前9个月公司实现总营收39.48亿,同比增长19.68%;归母净利5196万,同比大幅增长364%;扣非净利4027万,同比大幅增长近5倍,达到495.47%,业绩向上趋势得以确立,并展现出良好的成长性。

根据此次对产能扩容后的项目收益测算数据,此次国联水产中央厨房项目投产后将产生年均7.66亿元销售收入,年均净利润6247.75万元,投资利润率达29.06%;水产深加工项目投产后将产生18.01亿元销售收入,年均净利润达1.26亿元,投资利润率为25.39%。未来发展空间值得十分期待。

3亿元用于补充流动性 持续经营能力全面提升

截至2022年9月末,公司资产负债率为57.49%,流动负债占总负债的比例约为86%,公司资产负债率较高,流动负债占比较大。

国联水产表示,通过本次募集资金补充流动资金3亿元,能够为公司生产经营提供相对长期的资金来源。本次发行后,公司资产负债率将有所降低,资本结构将得到改善。同时,通过补充流动资金,公司短期偿债能力得到提高,财务风险和经营压力降低,持续经营能力得到提升。

三大核心优势并举 打出预制菜创新经营组合拳

经过近两年的疫情催化,目前预制菜行业正站在高速发展的起点,B端+C端共同催化共振下,黄金发展年代开幕,中期行业看多至万亿。

为了掘金预制菜的万亿市场,国联水产从原材料采购与成本把控、品牌产品体系开发、渠道覆盖与把控等三个层面不断锻造自身的核心优势,已取得明显成效。

目前,公司预制菜的原材料成本低于行业平均值,规模效应下具备强大议价能力和品控能力;同时,洞悉水产预制菜的爆品逻辑,全面打造亿元级大单品加特色小单品策略;渠道方面,在中美两大主流市场拥有领先的市场地位,出口涵盖了北美洲、欧洲、大洋洲以及东南亚和东北亚(日韩)等核心区域,进一步强化了“卖全球”的销售格局。这三大优势有力的构筑了公司宽广的护城河,可以保障并消化扩容的产能,推动公司成长持续看好。


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