券业场｜华安证券原宏观首席分析师何宁加盟开源证券 回归研究本真是其一以贯之的原则

（原标题：券业场｜华安证券原宏观首席分析师何宁加盟开源证券 回归研究本真是其一以贯之的原则）

来源：金融界

作者：区欧

金融界11月22日消息 近日，金融界《券业场》显示，华安证券原宏观首席分析师加盟开源证券，并于11月21日在中证协完成登记。

公开资料显示，何宁，女，华东师范大学经济学硕士。2018年至2021年9月，其曾就职于国盛证券，并于2021年被评为“新财富最佳分析师”。2021年10月至2022年11月，其就职于华安证券，担任宏观首席分析师一职。

“入行始于热爱，但凭一腔热情；从业必经洗礼，只求问心无愧。”在《青春无悔，“何宁宏观”扬帆远航》一文中，初入华安证券的何宁向大家讲述自己的从业初衷。何宁表示，经济学是充满逻辑和推理的智力游戏，可帮助我们理解世界，解决问题。纷繁忙碌的工作节奏和宏观研究的复杂不确定性让人迷茫，而拨开云雾见青天的成就感，让人着迷。在找到了一些本以为找不到的数据、完成一项看似不能达成的测算、推演出一条此前没有的验证逻辑、短时间内形成对某一领域的研究框架、做出几乎最详实的数据拆解和上下游传导等时刻，会让我兴奋到心潮澎湃；对某一专题毫无思绪，会辗转反侧；而研至深处，常觉难以自拔；若能得到客户认可，更是锦上添花。长时间的研究工作使何宁形成了手机不离手密切关注数据公布，脑子不停转时时分析政策影响的“条件反射”。

近年来，由于宏观总量波动减弱、结构矛盾愈发突出，市场上关于“宏观无用论”的声音越来越多。对此，何宁认为，宏观不是微观的简单加总，而是用宏观思维来解决宏观问题。相比于行业研究、个股研究，宏观研究更致力于进行大势研判，并尽可能找到指数型增长机会。历史的车轮在曲折中前进，金融发展跌宕起伏，经济历经沧桑巨变，各种政策和数据浩瀚如烟，宏观研究需要拨云见日，化繁为简，抓住核心，把握趋势，经过认真评估之后提出客观鲜明的观点，这种能力在市场存在分歧，或者是预期过于一致（一致预期可能是错的）的时候显得尤为重要。

她强调，不搞“作秀式”、“蜻蜓点水式”研究，可适当下沉到行业、区域等中观逻辑。此外，研究视野应更长远，尽可能抓住主要矛盾和长期趋势，将线性外推做得更长，将均值回归看得更准。以史为鉴，挖掘文献、去粗取精、由表及里、总结规律、探求本质，同时，不忘根据环境变化对模型和逻辑做及时的动态调整。

作为一名宏观研究从业者，她认为，这既是一份工作，更是一项长远的事业。只有保有一颗“经世济民，胸怀天下”的本心，才能设身处地又放眼未来地去考虑，肩负起推动资本市场和社会发展的使命。

在流量为王的时代，何宁依然坚持回归研究本真。她认为，每份报告、每次路演都应该热爱与责任并重，情怀和胸怀并行，都能够向客户阐述客观前瞻的研究观点，毕竟经得起推敲的、“用新”和“用心”的研究成果才是重中之重。

何宁入职华安证券的时间仅一年有余，如今，其再度跳槽至开源证券。据悉，开源证券于7月5日向深交所发起IPO申请，但目前尚在排队中。