多重利好加持！港股投资情绪高涨 恒指科指双双大幅走高

（原标题：多重利好加持！港股投资情绪高涨 恒指科指双双大幅走高）

财联社11月11日讯（编辑 周新旸）港股周五(11月11日)迎来全面反弹。恒生指数指数开盘涨6.46%，恒生科技指数开盘涨近10%。受多方利好影响，今日港股投资情绪得到了强劲提振。

国内消息面，10日晚间，中共中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。

广发证券评论称，隔夜的会议再次确认“国内政策底”。虽然10月份社融数据低于市场预期，但会议关于疫情防控优化的信号叠加交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，将有望改善AH股市场的信用和盈利预期，也符合关于大会后有序优化地产调控和疫情防控措施的判断，A股表观盈利的“圆弧底”已经形成。

该券商直呼，基于本轮采用的A股和H股“复合政策底”框架基本满足，判断A股和H股光明就在前方。

其次，对于昨日央行发布的10月金融数据，招商证券分析认为，在金融数据整体有所回落的情况下，企业中长期贷款增速出现了持续回升的态势。

另外，近期政策对于地产的支持也开始出现从“保交楼”扩展到拓宽民营房企主体的融资渠道上，后续房地产行业相关融资需求有望回暖。

美股收获重大利好

此外，外围市场方面，隔夜公布的10月美国通胀数据大幅低于市场预期，整体和核心通胀同环比均超预期改善，也是过去半年多以来出现的首次通胀超预期改善的情形。

数据显示：美国10月CPI同比上涨7.7%，预期为7.9%，前值为8.2%；美国10月CPI环比上涨0.4%，预期为0.6%，前值为0.4%。

这一积极的变化，让市场似乎看到了美国通胀压力可能回落的曙光。在此数据利好推动下，美债利率大幅走低至3.85%左右，美元回落至108以下，美股标普500指数大涨5.5%，纳斯达克指数更是大涨7.4%，黄金也因此明显反弹至1755美元/盎司，呈现出典型的紧缩退坡交易。CME利率期货隐含的加息预期终点从5%降至4.75%，12月加息50bp的概率升至80%。

隔夜美股收获一连串的阶段性纪录；道指创下2020年5月之后的最大单日涨幅；标普500指数为2020年4月后最大单日涨幅；纳斯达克综合指数也是2020年3月以来的最大单日涨幅。

科技行业投资老将、Satori基金创始人Dan Niles解读称，至少到下一次CPI公布前（12月13日），他都维持看多市场的观点。Niles认为这一次的上涨可能会非常可观，因为最大的“熊市反弹”往往发生在熊市结束之前。

Principal资产管理全球首席策略分析师Seema Shah表示，今天是近几个月来首次出现通胀不及预期的惊喜，市场肯定会高声欢呼。接下来美联储在12月将加息速度降至50基点也已经清晰可见，但直到CPI报告能持续带来“好消息”前，美联储都不会停止加息。

美国利率政策路径

中金公司针对10月美国通胀数据作出研判，预计美国表观通胀已经在今年三季度见顶，明年二季度有望回到4%左右；核心通胀同样年内见顶但在明年一季度缓慢下行，二季度开始下行速度进一步加快，二季度末回到4%附近。

中金分析的美国利率政策路径将是：

第一步：紧缩退坡。今年底或明年初，名义利率筑顶，长债逐步迎来配置窗口；

第二步：加息停止。明年一季度，通胀进一步回落到4~5%，美联储加息进入尾声，名义利率下行打开更大空间；但此时需要关注衰退压力抬升给股市分子端的压力；

第三步，降息预期升温。衰退压力下（测算在明年一二季度），明年二季度后，宽松预期升温推动实际利率快速下行，黄金和成长股逐渐迎来配置时机。因此，整体轮动的顺序为，从当前的现金到国债，再到黄金和成长股。