信用债盘前提示| 地产债大面积反弹，中债增进担保扩容以及开发贷投放加速推动房企融资面的回暖

（原标题：信用债盘前提示| 地产债大面积反弹，中债增进担保扩容以及开发贷投放加速推动房企融资面的回暖）

财联社11月10日讯（编辑 刘海）信用债收益率继续上行，各期限信用债收益率上行1-2个基点，Wind数据显示，前一日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1393只，总成交金额1025.47亿元。其中433只信用债上涨，105只信用债持平，832只信用债下跌。

地产债大面积反弹，“20阳城01”涨超80%，“21金地MTN003”涨超42%，“16龙湖02”涨超29%，“21龙湖01”、“20碧地03”和“21碧地02”涨超28%，“20龙湖02”涨超27%，“16天建02”涨超26%，“21金地03”涨近24%，“21龙湖05”和“19碧地02”涨超22%，“20碧地02”和“20龙湖06”涨超21%；“21碧地04”跌超50%，“19龙湖01”跌超40%。近两个月，房企融资面好消息不断传来，包括中债增进担保扩容以及开发贷投放加速等，均对房企融资面的回暖起到了一定的推动作用。

中债各期限中短期票据收益率较上日上行1-2个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行2.72个基点报2.2314%；3年期收益率上行2.06个基点报2.6289%；5年期收益率上行2.04个基点报2.9975%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行1.72个基点报2.359%；3年期收益率上行2.06个基点报2.8472%；5年期收益率上行2.03个基点报3.2208%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行1.72个基点报2.449%；3年期收益率上行2.06个基点报2.9972%；5年期收益率上行2.03个基点报3.6508%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交503只，总金额为491.28亿元。此外，1-3年期共成交596只，总成交金额为340.06亿元；3-5年期共成交256只，总成交金额为167.7亿元；5年期以上共成交38只，总成交金额为26.43亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交458只，总金额为259.21亿元。此外，AA+级信用债共成交193只，总成交金额为92.21亿元；AA级信用债共成交74只，总成交金额为26.82亿元；A-1级信用债共成交8只，总成交金额为9.5亿元；AA-级信用债共成交2只，总成交金额为0.02亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.67个基点至27.17BP；AA+级信用利差收窄2.67个基点至39.93BP；AA级信用利差收窄2.67个基点至48.93BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.14个基点至22.57BP；AA+级信用利差走阔0.14个基点至44.4BP；AA级信用利差走阔0.14个基点至59.4BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.29个基点至36.84BP；AA+级信用利差走阔0.28个基点至59.17BP；AA级信用利差走阔0.28个基点至102.17BP。

11月9日成交活跃券：“22东方电气SCP004”、“22国新控股MTN005(能源保供特别债)”、“22京能洁能MTN002”、“22邮政SCP001”、“22国药控股SCP006”成交额位列前五，分别为17.99亿元、10.43亿元、10.1亿元、9.79亿元、9.19亿元。

11月9日涨幅超2%的信用债前三：“21腾越建筑MTN002”、“20阳城01”、“21腾越建筑MTN003”涨幅位居前三，分别涨91.14%、80.2%、47.5%，分别成交3245.53万元、2.24万元、296万元。

高收益债：共107只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G1”、“20阳城01”、“16腾越02”收益率位列前三，分别为1457.59%、362.17%、325.45%，三只债分别成交81.63万元、2.24万元、63.6万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共54只，其中“20昆交G2”、“21河口01”、“22潍坊滨投PPN001”收益率位列前三，分别为14.42%、14.07%、13.96%，与中债估值的偏离度分别达265.67bp、640.81bp、-0.44bp，三只债分别成交755万元、4636.31万元、9145.8万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日均有所上行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率上行1.29个基点报2.2129%；3年期收益率上行2.09个基点报2.6271%；5年期收益率上行1.75个基点报2.9825%。AA+级城投债中，1年期收益率上行3.29个基点报2.329%；3年期收益率上行2.09个基点报2.8164%；5年期收益率上行1.75个基点报3.2026%。AA级城投债中，1年期收益率上行3.29个基点报2.439%；3年期收益率上行2.09个基点报2.9714%；5年期收益率上行1.75个基点报3.4876%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债三大回报指数升幅扩大，城投板块收益率上行122bps，金融板块收益率上行15bps。多数房企价格回升，龙湖集团LNGFOR 4.5 01/16/28上涨5.933pt至46.281。

中信固收称，2022年以来，债券市场热度较高，信用债市场整体供需偏紧，且融资端表现呈现月度波动趋势，维持在较低水平，预计11月市场以“稳”为主；此外，“资产荒”背景下资质相对较弱的国企可能成为超额收益的源泉，股权纯粹的“低盈利高等级”国企投资价值将得到凸显。