瑞银预计美股将于明年Q2见底 复苏有待金融条件实质放松

（原标题：瑞银预计美股将于明年Q2见底 复苏有待金融条件实质放松）

英为财情Investing.com 周三(9日)讯，瑞银分析师周二(8日)发布报告，给予美国标准普尔500指数2023年底目标位3900点，周二收市时为3828.11点。

同时，瑞银经济学家预计，美国经济将于2023年第二季度至第四季度衰退，而2023年「基本上是一场通胀开始缓和及金融条件趋于宽松与增长及盈利受创之间的竞赛。」

「历史表明，在金融条件实质性地放松之前，增长和盈利将持续恶化，市场将进入谷底。」

「我们认为，如果按照衰退前的速度进一步下调预期，第二季度点位为3200点，远期EPS为220美元，其市盈率为14.5倍，市场将处于一个合理的低谷。」

「第三季度，美联储显著降息后，Baa级公司债收益率(利差+10年期美债收益率)将下降，而股市将开始反弹。」

「我们认为假设十年期美债收益率为2.65%，标普500指数于2023年底的目标位为3900点，而2024年的EPS为215美元，符合趋势水平，远期公允市盈率为18倍。」

此外，瑞银将2024年底的标普500目标位定为4400点，基于10%的EPS增长预期，以及收益率将进一步下降，市盈率略有上升的预期。

该行分析师表示，「我们预测2023年的EPS将下降逾11%至198美元，利润率将下降到2020年标准普尔(金融/能源除外)的水平以下，因为单位劳动力成本(ULC)高得多。」分析师还「一致认为23年和24年的EPS应该会下降逾15%，但NTM EPS(未来12个月的EPS)的低点可能出现于24年底。」

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