北上资金10月净流出，加新能源医药，减大消费金融

（原标题：北上资金10月净流出，加新能源医药，减大消费金融）

来源：金融界

作者：方正证券

综合来看，北上资金10月份持续净流出，且流出规模环比有所扩大。从持股市值的板块分布上看，10月陆股通持股市值在主板和创业板双双下降。从陆股通持仓占比的变化角度来看，10月份主板占比小幅下降，创业板占比有所提升。从外资定价权看，10月份家用电器、休闲服务、电气设备、食品饮料、医药生物行业陆股通持股市值占行业A股总市值的比例依然处于前列。从持仓占比的变化角度看， 10月份外资加仓电气设备、医药生物、计算机、电子和机械设备等行业，减仓食品饮料、家用电器、银行和休闲服务等行业。集中度上看，10月份陆股通行业集中度和个股集中度均小幅回落。

10月份以来美债利率上行、人民币汇率波动等因素加剧了A股市场的波动，北上资金持续净流出，且流出规模相比9月份有所扩大。不过往后看，我们认为事情正在好转，一是以美联储为首的全球货币政策收紧预期边际拐点或许已经出现，11月美联储如期加息75bp，并且当前市场主流预期是美联储12月加息50个基点，也即年底美联储加息力度预计大概率会放缓。二是2014年以来北上资金也曾出现过持续净流出的情况，前面6月底到10月底这一波外资流出无论是从持续时间还是流出规模来看基本处于历史较为极端的情况，因此10月底以来外资也开始渐渐转为净流入。

风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。