“21”条促民间投资：多城已出台针对REITs的专项支持政策

（原标题：“21”条促民间投资：多城已出台针对REITs的专项支持政策）

财联社11月7日讯（记者郭松峤）11月7日，国家发改委发布《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》（下简称“意见”）。《意见》工21条举措，提出支持民间投资参与102项重大工程等项目建设等内容。

对此，分析人士指出，现阶段民企私企的表现相对偏弱。今年民间固定资产投资完成额累计同比增速呈下行趋势，需要进一步鼓励扩大民间投资。从文件内容看，《意见》提出支持制造业民间投资转型升级、鼓励民间投资更多依靠创新驱动发展、支持ESG投资、支持民间投资参与REITs试点等，有利于民间投资向技术创新、绿色双碳等方向转型。

值得注意到是，《意见》明确支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点。根据财联社记者梳理，目前国内多个城市已出台针对基础设施（REITs）的专项支持政策。分析人士指出，基础设施领域投资具有规模大、周期长、运营管理要求高等特点，支持民间投资参与REITs试点，既可以拓宽基建领域投资资金来源，又可以拓宽民间资本的退出渠道，提高资金运营效率，减轻民间资本融资压力。

“现阶段民企私企表现偏弱，需进一步鼓励扩大民间投资”

根据国家统计局数据显示，今年1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）421412亿元，同比增长5.9%。其中，民间固定资产投资232043亿元，同比增长2.0%。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.53%。其中，采矿业民间投资增长22.3%，制造业民间投资增长16.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业民间投资增长11.2%，基础设施民间投资增长8.4%。

今年8月,经济大省政府主要负责人座谈会,广东、江苏、浙江、山东、河南、四川6个经济大省被点名“要勇挑大梁,发挥稳经济关键支撑作用”。财联社记者梳理6个经济大省前三季度的投资情况发现，前三季度浙江、河南、山东三省的固定资产投资分别增长10%、9.9%、6.5%，高于全国固定资产投资增速，四川省增速则与全国持平。此外，前三季度江苏省全省固定资产投资同比增长3.5%；前三季度广东固定资产投资同比下降0.9%，降幅比1—8月收窄0.1个百分点，呈现触底回升态势。

中航基金副总经理、首席投资官邓海清对记者表示，今年以来，受国内外多重因素影响，中国经济稳增长压力较大，民间固定资产投资完成额累计同比增速呈下行趋势，需要进一步鼓励扩大民间投资，提振市场信心。在此背景下，国家发展改革委《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》，有利于提振市场信心，调动各方面的积极性，促进经济增长和高质量发展。

中泰证券研究所政策专题组负责人、首席分析师杨畅持有类似的看法。在他看来，现阶段，民企私企的表现相对偏弱。在利润上，在国家统计局公布的9月工业企业利润数据中，工业企业利润整体增速显现出修复迹象；但在内部不同所有制上仍有差别，其中私营企业当月同比下降6.6%，非私营企业当月同比下降2.6%，私营企业表现偏弱；在投资上，国家统计局公布的9月经济数据，根据累计值折算后的民间投资当月同比下降0.1%，非民间投资当月同比上涨15.3%。因此，现阶段政策发力支持民间投资非常及时。

在邓海清看来，此次《意见》亮点颇多。“除了拓宽投资范围、深化‘放管服’改革、加强融资支持以外，意见还提出支持制造业民间投资转型升级、鼓励民间投资更多依靠创新驱动发展、支持ESG投资、支持民间投资参与REITs试点等，充分体现了高质量发展的要求，与时俱进，有利于民间投资向技术创新、绿色双碳等方向转型，实现民间投资和国家战略发展的同步推进。”

杨畅指出，《意见》呼应20大报告的明确要求。20大报告提出，要“优化民营企业发展环境”、“支持中小微企业发展”。在投资端，进一步加大政策支持力度，有利于优化中小民企发展环境，而且对于稳经济、稳就业、稳民生都会带来重要作用。

“民间投资参与REITs试点可减轻民间资本融资压力”

2020年，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金资产评估（REITs）试点相关工作的通知》，标志着国内基建（REITs）试点正式起步。

此次《意见》明确支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点。在发行基础设施（REITs）时，对各类所有制企业一视同仁，加快推出民间投资具体项目，增强民营企业参与信心。

记者注意到，国内多个城市针对基础设施（REITs）出台专项支持政策。例如，北京“十四五”重大基础设施发展规划提出加强（REITs）试点推广；上海《虹桥国际开放枢纽建设总体方案》提出，积极支持符合条件的基础设施项目开展（REITs）试点，市发展改革委牵头制定出台“上海（REITs）20条”支持政策，加大项目储备和推进力度。《广州市支持基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发展措施》提出拓展产品投资渠道，发挥大湾区优势，引入港澳资金投资基础设施产品，鼓励合格境外投资者参与基础设施产品投资。

邓海清表示，基础设施领域投资具有规模大、周期长、运营管理要求高等特点，支持民间投资参与REITs试点，既可以拓宽基建领域投资资金来源，又可以拓宽民间资本的退出渠道，提高资金运营效率，减轻民间资本融资压力。

杨畅则认为，《意见》的具体政策措施有望形成示范效应。他指出，在该政策中，提出了21条政策建议，其中“支持民间投资参与102项重大工程等项目建设”，有利于降低民间投资的风险，推动民间投资发力；“支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点”，特别是推出具体项目，有利于发挥标杆项目对民间投资的示范。

值得注意的是，《意见》还提出，引导民间投资积极参与盘活国有存量资产。鼓励民间资本通过政府和社会资本合作（PPP）等方式参与盘活国有存量资产。

邓海清表示，对于国有资本而言，鼓励民间资本通过政府和社会资本合作（PPP）等方式参与盘活国有存量资产，可以加快国有资本的运营和周转效率，更好地发挥国有资本对投资的带动作用；对于民间资本而言，可以缩短投资周期，直接承接成熟资产，更早获得现金流和收益。

记者还注意到，在优化民间投资社会环境方面，《意见》指出，落实鼓励民营经济发展的各项政策措施，促进民营经济发展壮大。依法保护民营企业产权和企业家权益，在防止资本无序扩张的前提下设立“红绿灯”，推出一批“绿灯”投资案例，规范和引导资本健康发展。做好拟出台政策与宏观政策取向一致性评估，防止出台影响民间投资积极性的政策措施。

杨畅对记者分析表示表示，上述定调会进一步稳定民间投资的预期，并且统筹相关政策举措形成联动，为民间投资的修复创造更加良好的政策环境。