10月城投公司债终止审查规模继续下降

（原标题：10月城投公司债终止审查规模继续下降）

来源：雪球App，作者： 企业预警通App，（https://xueqiu.com/6726571616/234496886）

企业预警通1104债市早报

01 债市要闻

【10月城投公司债终止审查规模继续下降】2022年1-10月城投公司债项目共计终止审查111个，同比减少14个，涉及金额1664.50亿元。其中，10月城投公司债项目9个，终止规模合计116.60亿元，占当月城投公司债项目合计规模的0.69%，同比下降5.59%。分行政层级来看，2022年1-10月区县级城投公司债终止审查规模最大，合计达1018.00亿元。区县级城投公司债终止审查占比最高，占其项目合计规模的1.18%，其次是地市级开发区，占其项目合计规模的1.08%。

【可转债赚钱效应显著  市场规模已超8000亿元】11月2日，时隔两个月，A股市场成交额再破万亿元，近百只个股涨停;与此同时，部分涨停正股对应可转债涨幅多超10%，如小康转债、湖广转债、久其转债等，场内交易活跃。记者注意到，可转债市场2022年以来发行规模提升明显，统计显示，存量规模到三季度末已突破8000亿元，其中多数备受二级债基青睐，其持有可转债市值占全部公募基金持有可转债市值比的41.77%。此外，到三季度末，可转债基金近两年平均回报已达11.59%，在所有基金类型中领先。

【震荡市凸显避险价值  中短债基金规模逼近万亿】今年以来，中短债基金备受追捧，相较去年末规模激增近一倍，目前总规模已逼近1万亿元，成为避险资金的“心头好”。数据显示，今年三季度末，中短债基金的规模已超过9454亿元，相较于去年末的4862亿元，规模增长超过94%。成为避险资金的“心头好”。业内人士认为，中短债基金适合风险承受能力较低、预期收益率较为稳定的投资者，但仍存在净值回撤等风险，建议投资者不要过度关注短期涨跌。

【10月已有16省市动用存量专项债额度】10月地方债总发行6687亿元，净发行4444亿元。从发行进度来看，2022年新增专项债务限额41500亿元，1-10月已发行39575亿元，发行进度95.4%，新增一般债务限额7200亿元，1-10月已发行7147亿元，发行进度99.3%。截至10月底，还剩余1925亿元新增专项债额度，53亿元新增一般债额度。10月已有16省市动用专项债存量限额。其中山东、河北、四川、河南、湖北、江西、广西、新疆、重庆、甘肃、贵州11个省市已将其可动用的专项债存量限额使用完毕，5省市仍有可动用存量额度。

02 国内市场动态

【国家发改委同意国铁集团发行中国铁路建设债券3000亿元】近日，发改委同意中国国家铁路集团有限公司发行中国铁路建设债券3000亿元，所筹资金中1002.6亿元用于铁路建设项目，250亿元用于装备购置，1747.4亿元用于债务结构调整(其中500亿元用于控股企业纾困)。铁路建设项目符合《绿色债券支持项目目录(2021年版)》支持范围的，可以发行绿色债券。本次债券注册有效期为24个月，首期发行应在12个月内完成。

【万科25亿元公司债将于11月4日在深交所上市 利率3.45%】11月3日，万科企业股份有限公司发布了2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)(品种一)在深圳证券交易所上市的公告。观点新媒体了解到，本期债券简称“22万科07”，代码为148099，发行总额25亿元，期限5年，票面利率3.45%，将于2022年11月4日在深交所上市。

【风险偏好回落叠加资金进一步改善 债券情绪稍稳】11月3日(周四)，风险偏好回落叠加资金进一步改善，债券情绪稍稳，银行间主要利率债收益率小幅下行，国债期货小幅收涨;隔夜回购加权利率大幅下行近40bp至1.3%关口附近。地产债延续弱势多数下跌，龙湖和金科债券跌幅明显。中证转债指数平收，成交额559.36亿元。

【中国银行：全额赎回300亿元二级资本债券】11月3日，中国银行发布公告。2017年10月31日，该行发行了10年期固定利率规模为人民币300亿元的二级资本债券(“本期债券”)。根据本期债券募集说明书相关条款的规定，本期债券设有发行人赎回权，发行人有权在本期债券第五年末，即2022年11月2日赎回本期债券。截至公告日，经中国银行保险监督管理委员会批准，该行已行使赎回权，全额赎回了本期债券。

【银行间债券市场结算量小幅上涨】11月3日(周四)，全国银行间债券市场结算总量为59,584.49亿元，较上日上涨8.50%，交易结算总笔数为33,133笔。其中，质押式回购50,172.04亿元，买断式回购241.43亿元，现券交易8,328.12亿元，债券借贷842.90亿元。银行间债券市场回购利率普遍下跌，其中，7天回购利率下降12.3bp至1.647%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.00%，交易量为70亿元。

03 国际市场动态

【2年期美债收益率升破4.7%和10年期美债息差倒挂程度创四十年来纪录】美国至10月29日当周初请失业金人数 21.7万人，接近历史低位，预期为22万人，鲍威尔鹰派言论令市场的利率峰值预期明显攀升。对利率更敏感的2年期美债收益率盘中升破4.7%，创2007年来新高，重要衰退预警指标——2年期和10年期美债息差在美股午盘曾扩大到-58.6个基点，创1982年来最大倒挂程度，美股收盘时约为-56个基点。

【利率互换交易员预计美联储最高会将利率升至5%以上】利率衍生品交易员仍在消化美联储主席鲍威尔周三的讲话内容，当时他暗示利率可能还会上调许多。与美联储未来会期挂钩的互换利率周四进一步攀升，2023年5月和6月合约显示利率峰值预计将接近5.15％，高出周三时预测的不到5%的水平。

【加拿大标普/TSX综合指数收跌0.19%，报19241.22点】加拿大标普/TSX综合指数收跌0.19%，报19241.22点。加拿大10年期国债收益率涨8.3个基点，大体上徘徊于日高3.428%附近；两年期加债收益率涨超12.0个基点，在加拿大政府发布更新版预算报告之后刷新日高至4.068%。墨西哥综合指数收跌1.30%，报50204.44点。

【英国央行国债出售偏向于中短期  以向市场提供稀缺的债券】英国央行副行长Dave Ramsden周四表示，英国央行首次出售所持国债集中在较短期限，以帮助缓解英国国债稀缺问题。“我们的出售有意偏向于中短期限品种，这样我们可以通过提供抵押品来支持市场，Ramsden在英国央行加息后的新闻发布会上表示。英国央行本周首次出售所持英国国债，其出售从短期债券开始。该行本季度的出售计划不含长期债券。

【英国央行如期加息75点，警告经济已陷入衰退】11月3日，英国央行公布的利率决议显示，英国央行加息75个基点至3.00%，符合市场预期，为33年来最大加息幅度。英国央行同时也警告称英国面临长期衰退，经济可能再过两年都不会增长，比 2008-09 年金融危机期间的下滑时间更长，并告知投资者借贷成本上升幅度可能低于预期。

04 机构视点

【中辉期货：11月初资金面展现出较强韧性】中辉期货表示，11月初，面对央行逆回购密集到期，资金面展现出较强韧性。公开市场大额净回笼影响相对有限，资金面暂时无明显压力。10月在MLF等量续作而市场降息预期落空后，资金利率有所回升，月末R007和DR007大幅走高超2.0%。11月15日将有1万亿元MLF到期，央行如何续作仍有很大不确定性，可以通过跟踪回购利率中枢水平，反映市场的预期变化。

【国元期货：期债或面临由强转弱】国元期货表示，10月期债大幅上涨。经济数据上来看我国经济已经见底，但底部回升过程仍有较多的不确定风险，10月份的经济景气阶段性走弱支持债市上行，但长期来看随着我国经济由弱转强，期债或面临由强转弱。年内货币政策大方向无疑延续宽松，有利于期债价格维持在高位，但临近年末债市投资者逐步开始关注明年的货币政策动向。多空交织、驱动因素暂时难以判定，建议暂时观望，或以震荡思路操作。

05 债市负面

【标普：下调绿地控股集团长期发行人信用评级至"CC"】标普报告称，将绿地控股集团有限公司的长期发行人信用评级由“CCC-”下调至“CC”，展望维持“负面”，并将其担保的高级无抵押票据的发行评级由“CC”下调至“C”。

【因正邦科技预重整、债务逾期 “正邦转债”信用等级下调】11月3日，正邦科技转发东方金诚公告显示，因正邦科技被法院裁定预重整，后续进入重整程序存在不确定性，且公司亏损进一步增加、有息金融类债务逾期等，东方金诚将正邦科技主体信用等级、2020年“正邦转债”信用等级由AA-下调至BBB。而2021年以来，正邦科技主体及公司债券信用等级已屡次下调。

【荣盛发展美元债展期  将为持有人委任法律、财务顾问协助讨论债务重组】11月3日，荣盛房地产发展股份有限公司公告称，有关RISSUN 9.5 03/16/23、RISSUN 9.5 09/17/24的同意征求已于2022年11月2日伦敦时间下午4时届满，两只票据均在经延长到期日前获得必要同意。荣盛发展预计，如果重组计划得以实施，上述票据将以长期可持续性为目标进行重组，并与公司的预期现金流状况相符。

【申万宏源承销保荐二度被起诉  华晨债券案余波未减】申万宏源证券于近日披露子公司涉诉公告称，东吴基金认为申万宏源承销保荐作为“19华晨06”债券的主承销商之一，其制作、出具的债券信息披露文件有虚假记载、误导性陈述，导致东吴基金债券投资时作出了错误的判断，并遭受巨大损失，遂要求申万宏源承销保荐等中介机构承担连带赔偿责任。

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