千亿权重龙头跌停！季报行情波动加剧，三季度业绩初步复盘，机构：关注这四条归因指引

（原标题：千亿权重龙头跌停！季报行情波动加剧，三季度业绩初步复盘，机构：关注这四条归因指引）

财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（10月28日），千亿市值食品龙头股伊利股份放量跌停，截止收盘，其股价回落至25.88元，不仅续创年内新低，且刷新自2020年6月初以来低点。此外，歌尔股份、多氟多、同仁堂、大唐发电等多只行业龙头也大幅走低，截止收盘均收报于跌停板。

注：伊利股份今日跌停（截止10月28日收盘）

季报业绩不及预期，多只权重收于跌停

昨日，伊利股份发布季报公告，公司前三季度营业收入同比增长10.42%，归母净利润同比增长1.47％，不过，其第三季度净利润同比下降26.46%，且扣非净利润同比下滑33.27%，主要系市场竞争激烈致销售费用投入同增加及交易性金融资产公允价值变动收益增加所致。受业绩下滑和不及预期影响，伊利股份今日低开低走，虽然盘中几次成功撬板回弹，但截止收盘，其仍收于跌停板。

山西证券指出，22Q3由于液奶增速承压下规模效应收缩，同时疫情影响相关广告费用投放节奏，三季度确认较多，综合之下净利率水平短期承压。展望四季度，明年春节提前，液奶增速有望回到正常增速，期待规模效应下费用率环比向好，公司盈利能力有所改善。公司也在近日的业绩说明会上表示，进入四季度经销商逐步开始旺季囤货，增长情况良好，后期向好趋势确定性较高且仍维持到2025年实现9%-10%净利润率的目标。

同时，与伊利股份类似，歌尔股份、多氟多、同仁堂、大唐发电等多只龙头股今日也因三季报业绩不佳而股价跌停。目前，三季报行情已接近尾声，随着截止日10月31日临近，A股所有上市公司的三季报将届时尽数披露完毕。一般来说，业绩向好的上市公司往往会选择率先披露，而业绩不佳的公司往往披露较迟，所以每逢市场临近业绩报截止日，一些业绩不及预期的个股的行情波动会加大。

超八成股实现盈利，哪些信号值得关注

截至今日（10月28日）发稿时，A股市场已有3995家上市公司披露三季报，整体披露率已达八成，其中，3361家公司前三季度归母净利润实现盈利，占比达84.1%。在所有实现盈利的公司中，归母净利润同比实现正增长的个股达1833只，整体占比近45.9%。从盈利增速来看，443家公司业绩实现翻倍增长，其中，33家业绩增长达10倍以上。截至目前数据，汉得信息与安道麦分别以218倍、197倍的增速位居增速榜冠亚军。

此外，还有78家公司已披露三季报预告但未发布季报，其基本实现（77家）净利润盈利，且超8成业绩实现同比正增长。国信证券近日研报指出，A股四季度仍有韧性，三季报业绩将成为Q4前半段景气比较的重要指引。从七大定性角度对业绩预告进行变动归因，可以得到下列四条业绩指引：

1）上游行业预喜的核心影响因素在于价格，产能释放+需求提升同样是上游行业业绩的主要正面贡献因素。

2）中游制造业主要受益于需求修复，Q3单季度驱动力方面“价”>“量”。

3）下游消费业绩预喜主要源于企业自身效率的提升叠加需求的小幅修复。

4）TMT板块(尤其是电子)主要受益于下游需求场景驱动业绩释放。

向后看，稳增长加持下的中长期贷款在数月磨底后有望回暖，进一步转化为企业开支和盈利落地对A股形成支撑，当前ERP行至高位，赛道拥挤度降低，估值整体偏低，“缩量回吐”周期或迎拐点，A股后续打开上行空间的概率更大。

对于可关注的方向上，申港证券近日也指出，市场短期情绪仍较低迷，随着三季报陆续披露，业绩底或得到确认，全市场整体盈利情况或出现边际好转。建议关注能源安全、信息安全主题；关注中游制造业成本下行带来的机会；同时关注业绩改善及景气向上的细分板块，如生物医药、养殖、动保板块。