油气开采龙头“喜提”140亿大单！全球原油扩产忙，能源开采行业景气空间几何？

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财联社10月21日讯(编辑 唐叶天)在刚刚过去的周末，油价高位波动中，国内油服企业再度收获140亿“大单”。

10月23日晚间，中海油服公告，近期，公司海外市场取得重大突破，公司与中东地区一流国际石油公司签署多份钻井平台服务长期合同，合同金额总计约140亿元。

中泰证券提示，2022年上半年，成品油需求复苏，同时俄乌冲突带来原油供给荒，国际油价中枢一路上移，据Wind，2022上半年布伦特原油均价为105美元/桶，同比上涨61%，2022二季度布伦特原油均价为112美元/桶，同比上涨62%，环比上涨14%。近期原油价格有所回落，但全球原油库存水平处于近五年低位，需求却仍然较高。

从中海油服上半年的基本面来看，2022上半年，其钻井服务天数为8017天，同比增加1,439天，增幅21.9%。业绩也实现增长，上半年实现营业收入152.13亿元，同比上涨19.5%，实现归母净利润11.03亿元，同比上涨37.6%。

政策方面，3月国家发改委、国家能源局发布《关于印发<“十四五”现代能源体系规划>的通知》指出，到2025年原油年产量回升并稳定在2亿吨水平，天然气年产量达到2300亿立方米以上。随后，国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》强调，加快油气先进开采技术开发应用，巩固增储上产良好势头。7月24日，国家能源局在北京组织召开2022年大力提升油气勘探开发力度工作推进会，指出要大力推动油气相关规划落地实施，以更大力度增加上游投资。从国际市场看，根据HIS预测，全球2022年油气资本开支或将增至4330亿美元，同比提升25%，恢复至接近疫情发生前水平。

方正证券观点认为，在中长期维度油价将继续维持高位，未来3-5年能源资源有望处在长景气周期。对于油服企业，2015-2021年全球原油上游投资不足，2021年油价回暖并未大幅提振上游资本开支，叠加俄乌冲突扰乱供给，导致当下原油供应紧张。

从需求端看，在碳达峰和新旧能源结构转型尚未完全实现的背景下，未来3-5年原油需求还存在上升空间。从供给端看，2022年油价进一步上涨，多家国际石油巨头资本开支计划较2020年和2021年有所增加，但仍低于2019年疫情前水平，叠加环保政策、ESG等对企业经营环境带来的限制，原油未来产能增速有限。从现有产能看，用于打新井弥补老井产量衰减和应对油田开采成本上涨的资本开支减少，产能衰减+开采成本上涨问题将进一步导致原油供应偏紧。

关于具体标的，方正证券表示，油价维持高位下，建议关注油气龙头企业中国石油、中国石化、中国海油；油气公司资本开支趋势预期向上，推动油服行业景气向上，建议关注油服企业中海油服、杰瑞股份、迪威尔等。油价高位下利好气头公司盈利，看好卫星化学。