黄山胶囊实控人再度筹划控制权转让 国资背景鲁泰控股拟接盘

在前次控制权转让计划终止近一年后，黄山胶囊(002817)实控人余春明再度筹划上市公司易主事宜。

9月29日晚间，黄山胶囊发布公告，实控人余春明拟将所持8969.95万股（占总股本29.99%）转让给山东鲁泰控股集团有限公司（以下简称鲁泰控股），转让价格为12元/股，总对价为10.76亿元，较最新收盘价7.51元/股溢价近60%。

交易完成后，余春明及余超彪父子二人累计持股比例将由41.51%下降为11.52%，鲁泰控股则以持股29.99%升格为黄山胶囊控股股东，鉴于鲁泰控股无实控人，黄山胶囊将变更为无实际控制人状态。

事实上，鲁泰控股并非籍籍无名，背后有央企及地方国资加持，中国信达资产管理股份有限公司（以下简称信达资产）及济宁市国资委分别持有其53.54%、46.46%股份，而信达资产实控人为财政部。

公开资料显示，鲁泰控股是一家集化工、能源、新材料、供应链物流、管理输出、资源开发于一体的国有大型现代化企业集团，截至今年半年度末，总资产为75.51亿元，净资产为29.14亿元，上半年实现营收36.85亿元，利润总额5.3亿元。按照规划，十四五期间，鲁泰控股将在聚焦主业的基础上，以对接资本市场为突破口，增强企业核心竞争力。目前，鲁泰控股董事会、股东大会以及济宁市国资委已批复同意受让黄山胶囊控制权事项。

回溯去年3月份，余春明也曾筹划过控制权转让事项，拟受让方为中源坊实业（深圳）有限公司（以下简称中源坊实业），系深圳一家民营企业。不过，由于中源坊实业数次逾期且未足额支付定金，前述股权转让事项在2021年10月以失败告终。

与前次股权转让款支付战线拉得较长不同，此次交易付款节奏安排颇为紧凑。

按照约定，鲁泰控股需在协议签署后一个工作日内向余春明支付5000万元定金；剩余10.26亿元股权转让款将在协议签署后5个工作日内支付至双方共管账户，后续共管账户中的资金将在满足相关条件后分批次转至余春明个人账户。

余春明表示，此次协议转让股份是为上市公司新的有实力投资者，同时满足自身资金需求。截至目前，余春明持有黄山胶囊8128.77万股，占总股本的38.05%。其中，3702万股处于质押状态，占其所持股份超3成，占公司总股本的12.38%。按照协议约定，余春明在股份交割日一年内，持股比例不得低于5%。

值得一提的是，此次交易设有业绩承诺安排，余春明及余超彪父子承诺上市公司现有业务板块2022-2024年扣非后净利润均不低于3000万元。若不达标，二人将进行补偿；若超额完成，超额部分的20%将对现有经营团队成员进行奖励。

黄山胶囊主营药用空心胶囊产品的研发、制造，从近几年业绩表现来看，前述3000万元的利润指标似乎不难完成。2019-2021年，公司扣非后净利润稳步上升，分别为3177.58万元、3644.28万元、4830.13万元，均超3000万元；今年上半年，黄山胶囊扣非后净利为2426.9万元，已完成承诺值的80%。