稳投资持续发力 5000多亿元专项债结存限额发行在即

（原标题：稳投资持续发力 5000多亿元专项债结存限额发行在即）

来源：雪球App，作者： 企业预警通App，（https://xueqiu.com/6726571616/231544737）

企业预警通0926债市早报

01 债市要闻

【央行：支持境外主体发行“熊猫债”】央行：要推动金融市场向全面制度型开放转型，提高人民币金融资产的流动性。进一步便利境外投资者进入中国市场投资，丰富可投资的资产种类，便利境外投资者特别是央行类机构更多配置人民币资产。支持境外主体发行“熊猫债”，继续做好粤港澳大湾区“跨境理财通”试点工作。

【债券"南向通"一周年!  近三个月活跃度暴增】债券“南向通”9月24日迎来上线一周年。过去一年里，南向通项下的市场交易在大部分时间里显得不温不火，但有意思的是，自今年5月以来，境内投资者通过这一通道投资境外债券市场的热度快速升温，7月底托管余额较4月底激增超6.5倍。究其原因，海外加息环境下境外债券收益率走高，使得投资优势凸显是重要助推力量。

【稳投资持续发力  5000多亿元专项债结存限额发行在即】5000多亿元专项债结存限额发行即将开始，9月27日，辽宁省将率先发行67亿元。记者根据中国债券信息网及各地财政厅信息统计，截至9月25日，贵州、吉林、陕西等19地公布了9月份、10月份及四季度政府债券发行计划，其中新增专项债发行规模合计达3232.39亿元。

【商业银行靠金融债持续“补血”  8月份发行规模创年内新高】随着金融机构持续“补血”，金融债的发行力度持续加大。根据最新披露的数据显示，8月份，金融机构发行金融债合计规模已高达4371亿元，创下年内发行新高。其中，商业银行贡献最大，当月商业银行累计发行27只债券，规模合计2863亿元，环比上涨499.39%，发行规模占比高达逾六成。

【三季度以来券商发债提速  融资成本下行】受多重因素影响，今年券商发债速度有所放缓;不过，步入三季度以来开始加速。数据显示，今年以来券商发债累计达8774.18亿元。其中，分季度来看，一季度、二季度、三季度以来，券商通过发行公司债(包含次级债)、短期融资券已累计募资分别为2938.25亿元、2240.4亿元、3595.53亿元，占比分别为33%、26%、41%。

02 国内市场动态

【本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期】本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期20亿元。国家统计局9月30日将公布9月制造业采购经理指数(PMI)数据，中国9月财新制造业PMI同日公布。

【美凯龙：拟发行不超30亿元中期票据】红星美凯龙家居集团股份有限公司9月25日公告，公司拟向银行间市场交易商协会申请注册中期票据额度不超过30亿元，发行期限最长不超过5年。

【四川省财政厅：2022年新增专项债券资金1882亿元基本使用完毕】9月23日，四川省财政厅政府债务管理处表示，截至8月底，四川省2022年新增专项债券资金1882亿元基本使用完毕，用于成达万铁路、向家坝灌区等1896个重大项目，助力扩投资、稳增长。

【增信发债房企有望扩容  行业回暖或将进一步加快】增信发债支持正在从示范房企向更多房企扩容，甚至包括出险房企。9月20日，旭辉完成12亿全额担保中票，至此首批5家示范房企通过中债增担保发债已全部落地。而近期，有消息称，卓越、中骏以及中南建设、世茂、金科、富力等多家房企正在与相关部门沟通，计划通过增信支持的方式发债。

【银行间债券市场回购利率涨跌互现】9月23日(周五)，全国银行间债券市场结算总量为66,264.04亿元，较上日下降0.77%，交易结算总笔数为31,691笔。其中，质押式回购57,075.02亿元，买断式回购257.27亿元，现券交易8,071.23亿元，债券借贷860.52亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，7天回购利率下降7.5bp至1.597%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天和14天的逆回购操作，中标利率分别为2.00%和2.15%，交易量分别为20亿元和210亿元。

03 国际市场动态

【美联储持续加息引发  国际金融市场动荡】9月21日，美联储宣布将联邦基金利率上调75个基点至3%~3.25%区间，这是今年以来美联储第5次加息，同时也是第三次加息75个基点。美联储议息会议后，美国股市和债市出现震荡，10年期美债收益率冲高至3.63%后回落，但仍在3.5%以上。韩元对美元汇率跌破1400的关口，创下2009年3月31日以来的最低纪录，日元对美元跌破145关口。欧美加速收紧货币政策，海外基本面持续收缩，海外需求下行压制全球贸易增速。

【无视美股美债惨跌 美联储一二把手未提利率】美东时间23日周五下午，在为美联储听取公众意见的活动Fed Listens致欢迎辞时，主席鲍威尔鲍威尔表示，在新冠肺炎疫情制造干扰后，美国经济可能会进入一种“新常态”，“我们继续应对一系列异乎寻常的干扰”。他还说，美联储致力于使用众多工具。在致辞讲话中，鲍威尔并未谈及利率的前景，也未提及任何有关经济前景的详情。

【欧美股市都崩了！英国遭股债汇“三杀”】北京时间24日凌晨，欧美股市集体大跌，英镑对美元汇率跌至37年来新低。此外，10年期英债收益率升逾30个基点创1998年来最大升幅。美国三大股指集体下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌1.61%，标准普尔500指数下跌1.72%，纳斯达克综合指数下跌1.80%。

【英国国债暴跌  英国债务管理局债券发行额超预期】在英国财政大臣夸滕公布英国经济增长计划后，英国债务管理局（DMO）宣布今年将把国债发行额增加到1939亿英镑，比原计划多出600亿英镑。这对英国国债造成了严重影响，英国国债在政策宣布后大幅下跌，10年期国债收益率当日上升约16个基点。

【欧洲央行管委Nagel：未来进一步加息取决于数据】财联社9月24日电，欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel称，现在讨论欧洲央行中性利率还为时过早。欧洲央行需要开始缩减其资产负债表。

04 机构视点

【东方金诚：金融债发行利率低位运行】东方金诚表示，8月受降息等因素的影响，信用扩张加快，有效信贷需求增加，社融总量及结构环比改善。考虑到在经济修复和政策发力作用下，叠加LPR下调效用显现，预计9月社融数据将继续改善，市场流动性保持充裕，金融债发行利率低位运行，未来中小银行资本补充发行将提速。

【兴业证券：当前利率已经降到近年来的低点】今年以来，券商债券融资成本显著下行，新发行的证券公司债票面利率在1.65%至6%之间。对此，东兴证券表示，当前利率已经降到近年来的低点，券商加速发债是为了锁定低利率，这是主因;另外，市场持续波动、潜在风险业务增加等，也会增加券商对资金的需求。

05 债市负面

【曲线"新增隐债背后】随着地方政府化解隐性债务工作持续推进，相关风险的缓释与化解取得积极成效。然而，一些“曲线”新增隐性债务情况仍须关注。记者梳理发现，财政部于5月、7月两次通报共16起新增隐债或化债不实案例，除了上述通报的案例涉及的隐债情况外，“曲线”新增隐债的方式较为多样。梳理多份城投发债募集书看到，“代建+融资”已经成为很多城投公司默认的融资方式。

【华夏幸福：存续金融债务共计2192亿 "18华夏06"等3只债券继续停牌】日前，华夏幸福基业股份有限公司公告，为保障《华夏幸福债务重组计划》的顺利实施，“18华夏06”、“18华夏07”和“19华夏01”将继续停牌，另悉，华夏幸福存续金融债务共计2192亿元，截至8月31日累计未能如期偿还的债务金额合计为576.48亿元。

【因债券业务违规 华英证券收警示函】近日，华英证券收到了云南证监局下发的警示函。警示函显示，楚雄州国有资本投资集团有限公司(简称“楚雄国投”)于2021年5月7日非公开发行“21楚雄01”债合计募集资金10亿元，其中6亿元募集资金使用不符合募集说明书约定的用途。

【远东资信：将莱钢集团主体及“21莱钢Y1”、“21莱钢Y2”列入信用评级观察名单】远东资信评估有限公司公告，因山钢集团与中国宝武的战略重组事项仍在筹划进行中，其后续对公司业务运营及财务状况的影响仍存在很大不确定性。远东资信决定将莱钢集团主体及“21莱钢Y1”、“21莱钢Y2”列入信用评级观察名单。

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