拟斥资超百亿投建全椒光伏制造项目 亿晶光电持续推进产能扩张

9月21日晚间，亿晶光电(600537)发布公告，拟累计斥资103亿元，在滁州市全椒县经开区分三期投建光伏制造项目，其中一期为10GW高效N型TOPCon光伏电池项目，预计投资额50亿元；二期、三期分别为年产10GW光伏切片、10GW光伏组件项目，初步测算投资额合计约53亿元。

按照计划，一期10GW光伏电池项目将在2022年10月动工，2023年4月竣工，竣工验收后3个月内投产；二、三期项目启动时间将根据后续推进情况另行商定。按照协议约定，亿晶光电将在全椒县设立注册资金为15亿元的独立法人企业作为项目实施主体，当地政府将为项目代建厂房、仓库及附属设施。

首期50亿元投资款如何筹集？亿晶光电表示将来源于自有资金及自筹资金。截至今年半年度末，公司货币资金余额约30亿元，尚存在一定资金缺口，后续将通过但不限于银行融资等方式补足，预计后增加现金流压力，提升资产负债率。

事实上，本次扩产计划此前已初露端倪。今年上半年，亿晶光电投资团队奔赴国内相关省市实地考察调研，寻求水、电、土地、人工、产业扶持政策较优的地方开展包括但不限于拉棒切片等环节产能的投资，加快垂直一体化的布局，缓解上游原辅料价格屡创新高带来的成本压力。公司本次投资的产能涵盖电池、切片、组件等多个环节，亦吻合了垂直一体化的产业布局方向。

需要关注的是，亿晶光电目前主营产品仍为PERC电池组件，而本次拟投资建设TOPCon电池组件产品尚未量产且未获得客户验证，尚处于研发认证阶段，后续销售不确定性仍存。不过，公司此前已在TOPCon 电池方面有充分的技术储备，且对设备、投资成本、厂区布局进行了选型评估，认为当前投建该项目具备经济可行性和快速转化为产能的条件。

目前，亿晶光电拥有5GW电池+5GW组件的产能规模，预计常州年产5GW高效太阳能组件项目将于9月份投产，届时合计产能将达到5GW电池+10GW组件。若本次全椒一期光伏电池项目投产，公司电池端产能缺口将得以弥补，而富余的电池产品后续将视市场情况对外出售或进一步配套未来新的组件产能。

当前，全球光伏装机需求维持高景气，各环节产能扩产浪潮此起彼伏。年内，亿晶光电在股权激励计划中，对未来的产销提出了考核指标，2022-2025年度组件出货量目标分别为6GW、10GW、15GW、20GW。今年上半年，公司累计出货量1.9GW，其中毛利较高的海外市场发货 975MW，同比增长 297.13%，占整体出货量比重超50%。

业绩方面，亿晶光电在上游硅料等价格持续上涨的成本压力下，通过调整客户结构、改良工艺、产品创新，上半年录得营业收入34.65亿元，同比增长93.29%；净利润为2362万元，同比实现扭亏为盈。公司表示，未来将进一步加大海外出货的占比，海外销售占比预计占七成左右。现阶段欧洲光伏装机需求旺盛、消纳能力强，仍为主要拓展区域，此外南美、澳洲、东南亚等地也是重点业务拓展区域。