关注自主可控与核电产业链

（原标题：关注自主可控与核电产业链）

来源：金融界

作者：开源证券

关注自主可控与核电产业链——行业点评报告-20220919

1、工业母机产业链日趋完善，自主可控国产替代加速

工业母机市场广阔，核电与大飞机自主自控国产替代加速。工信部举行“新时代工业和信息化发展”系列新闻发布会第五场，主题是“大力发展高端装备制造业”。政策性利好工业母机，加速推动装备数字化发展。

工控设备端PLC产品国内工控厂商技术研发卓越。PLC与自控设备成为国内工控设备厂商国产替代的新产品。PLC可替代传统单传变频器，汇川技术的小型PLC产品MD800，解决了无法传统单传变频器无法散热的问题并且，IP40防护登记，禾川科技的PLC产品涵盖小型、中型、大型全系列，PLC市场下游应用十分广阔，可以应用于3C、锂电池、机器人与机械手、LED、机床、纺织、包装、食品、印染等行业。国产替代加速，市场空间广阔。

自主可控国产替代加速。中央深改委会议审议通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》，并于2022年5月9日由中证指数有限公司发布了获批两只ETF追踪中证机床指数，加速了自主可控的国产替代的决心和动力。

2、核电基建提速，乏燃料后处理行业利好

核电项目大批量进展，国家发展核电政策趋向日益明确，核电发展政策加速落地。国常会核准已列入规划成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目，核准已经列入规划。每个项目约两台机组，共核准4台新机组。本次国常会投资额逾700亿元核电项目核准两个建设条件突出的项目，项目由具备建设条件、采用“华龙一号”三代核电技术的海南昌江核电二期工程和民营资本首次参股投资的浙江三澳核电一期建设。

核电基建加速，乏燃料处理进口替代迫在眉睫。核燃料循环是发展核电过程中必不可少的一个环节，其中乏燃料处理供不应求。2021年乏燃料产量约为1123吨，累计产量为9841吨，相比之下，目前我国的乏燃料处理能力仅为50吨。乏燃料处理需求旺盛。

3、C919大型客机将取得适航证，商飞产业链逐步完善

国产大飞机C919整机交付将近，国内厂商正式进入产业链。航空航天行业壁垒较高，大型飞机C919细分结构复杂繁琐，零部件多达几百万件。通过中外合作开发C919，国内厂商正式进入商飞产业链，现如今，我国航空工业已经具备一定的独立自主研发基础，商飞产业链逐步完善。

4、受益标的

自主可控：宇环数控、景业智能、信捷电气、日发精机、科德数控、海天精工；核电设备：景业智能、东方电气。

风险提示：工业母机、工控等行业国产化进程低于预期、核电及乏燃料处理建设低于预期。