信用债盘前提示| 债市窄幅震荡，地产日内股债齐涨

（原标题：信用债盘前提示| 债市窄幅震荡，地产日内股债齐涨）

财联社9月16日讯（编辑 刘海）各期限信用债收益率变动不大，Wind数据显示，前一日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1485只，总成交金额1095.37亿元，其中672只信用债上涨，87只信用债持平，701只信用债下跌。

地产日内股债齐涨，“19世茂01”涨超15%，“20碧地02”涨超10%，“20中骏03”和“21碧地03”涨超9%，“21龙控03”涨近9%，“20碧地04”、“20碧地03”涨超7%，“20世茂G4”涨超7%；“15世茂02”跌超7%。

中债各期限中短期票据收益率较上日变动不大。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.06个基点报2.0606%；3年期收益率下行0.68个基点报2.5754%；5年期收益率上行0.07个基点报2.9434%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.06个基点报2.1882%；3年期收益率下行0.68个基点报2.7439%；5年期收益率下行0.93个基点报3.167%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.06个基点报2.2682%；3年期收益率下行0.68个基点报2.9239%；5年期收益率上行0.07个基点报3.657%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交552只，总金额为484.56亿元。此外，1-3年期共成交612只，总成交金额为382.76亿元；3-5年期共成交294只，总成交金额为195.29亿元；5年期以上共成交27只，总成交金额为32.75亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交492只，总金额为301.98亿元。此外，AA+级信用债共成交194只，总成交金额为131.34亿元；AA级信用债共成交115只，总成交金额为42.72亿元；A-1级信用债共成交13只，总成交金额为9.5亿元；AA-级信用债共成交5只，总成交金额为3.65亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.21个基点至20.05BP；AA+级信用利差走阔0.21个基点至32.81BP；AA级信用利差走阔0.21个基点至40.81BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.42个基点至24.64BP；AA+级信用利差收窄0.42个基点至41.49BP；AA级信用利差收窄0.42个基点至59.49BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.46个基点至40.01BP；AA+级信用利差收窄1.46个基点至62.37BP；AA级信用利差收窄0.46个基点至111.37BP。

9月15日成交活跃券：“22中车SCP005”、“22粤铁建SCP003”、“22奔驰财务MTN003BC”、“22皖投集SCP001”、“22奉化债”成交额位列前五，分别为21.19亿元、12.49亿元、11.39亿元、11.16亿元、11.05亿元。

9月15日涨幅超2%的信用债前三：“19世茂01”、“20碧地02”、“21碧地03”涨幅位居前三，分别涨15.35%、10.34%、9.73%，分别成交3万元、13.4万元、6.2万元。

高收益债：共85只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G4”、“15世茂02”、“18龙控05”收益率位列前三，分别为8246.42%、2936.39%、1599.89%，三只债分别成交89.41万元、49.4万元、126.47万元。共68只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“20碧地01”、“20新控04”、“16渤水产”收益率位列前三，分别为14.65%、14.44%、14.22%，三只债分别成交798.95万元、136.85万元、284.96万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日表现分化。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.03个基点报2.0429%；3年期收益率下行0.78个基点报2.569%；5年期收益率上行0.05个基点报2.9658%。AA+级城投债中，1年期收益率下行1.03个基点报2.1593%；3年期收益率下行0.78个基点报2.7084%；5年期收益率上行0.05个基点报3.1561%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.03个基点报2.2393%；3年期收益率上行0.22个基点报2.8434%；5年期收益率上行0.05个基点报3.3711%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数下行，地产板块收益率下行476bps，产业板块收益率上行37bps。瑞声科技AACTEC 3.75 06/02/31领涨，日内涨至63.784。

国泰君安指出，9月MLF操作“量缩价平”基本符合预期，其认为随着后续四季度2万亿MLF到期放量，降准置换MLF落地概率较大。当前资金流动性较为充裕，同业存单利率低于MLF利率80BP，“缩量”需求端交易商申请量较少的正常操作，此时降准必要性也不高。“价平”同样符合预期，8月美国通胀超预期后市场对于9月联储加息普遍确定为75BP，此时再度降息不利于稳汇率。此外，从历轮降准降息周期看，仅在2008年、2012年进行了连续两月降息，而当前经济信用均在弱修复通道，并非危机模式。