中证协公布第16批规范平台名单，135家券商私募子完成规范整改，3家券商曾因整改被罚

（原标题：中证协公布第16批规范平台名单，135家券商私募子完成规范整改，3家券商曾因整改被罚）

财联社9月15日讯（记者 刘超凤）券商私募子持续整改，中证协公示新一批规范平台名单。

截至目前，中证协已公示了16批券商及私募子公司规范平台名单，已有135个私募基金子公司规范平台完成整改，可以办理有关私募基金管理人登记和产品备案。券商持续根据协会规范要求进行整改，并不会影响业务的正常开展。但是，也有券商因为未按期完成规范整改，或在规范整改公示前实际开展业务等原因收到罚单。

券商私募子公司不满足于做母基金管理人，逐渐向发起并管理市场化母基金的角色转型，同时与国有资本、政府引导基金、产业资本等合作，今年已有银河证券、财通证券、华泰证券旗下私募子担任母基金管理人，总规模在50亿、100亿。也有券商开展了直接融资，发行私募债券。

中证协公布第16批规范平台名单

9月14日，中证协公示了第16批券商及其私募子公司等规范平台名单，第一创业证券及旗下私募子公司中关村顺势一创、华福证券及其私募子兴璟投资均在名单之内。

值得注意的是，中关村顺势一创曾在2018年出现在第七批公示名单中，如今两度上榜。

“这是券商及其子公司按照中证协发布的相关规范进行整改，整改并不影响正常业务的开展，而且是持续整改的过程。”沪上一位券业人士告诉记者。

截至目前，已有135个私募基金子公司规范平台完成整改，可以办理有关私募基金管理人登记和产品备案。

据财联社记者统计，中证协从2017年开始陆续公布券商规范平台名单，迄今已涵盖78家券商。由于时间跨度有6年之久，还能看到更名前的财富证券（后为“财信证券”）、新时代证券（后为“诚通证券”）以及中投证券（后为“中金财富”）。

中证协前两年公示力度非常大，2017年、2018年公示了十批规范名单，这两年名单甚至占目前完整名单的九成左右。2019年公布了三批、8家券商，2020年公示了一批、1家券商，2021年没有任何公示，2022年迄今为止仅公示了两批、4家券商。

相关规范整改仍在持续进行中，有的券商多次入榜。比如，国泰君安四次入榜，旗下国泰君安创新投、国泰君安资本、上海中兵国泰君安投资、上海君政投资先后被公示为规范平台；海通证券旗下海通开元投资、海通并购资本、海通新能源股权投资、海通创新资本、海通吉禾股权、海通创意资本也是规范平台；又或是中金公司旗下的中金资本、中金甲子、中金启元、中金汇融、中金鑫智、中电中金电子、国药中金医疗、联通中金股权、中金前海等等，这些公司都是从事股权投资业务。

整改不规范则可能被罚

国内券商从上个世纪就涉足风险投资领域，但由于早期缺乏退出渠道、运作不规范等原因被叫停。伴随着2005年股权分置改革结束以及国际PE机构进入中国，顶层设计又开始探索券商直接投资。

2006年，国务院发布相关政策，允许券商开展创业风险投资业务。2007年，证监会批准中信证券、中金公司两家券商率先开展直投业务试点，后续伴随着指引文件的陆续出台，直投业务试点逐渐扩容。

2016年12月30日，中证协发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》（下称“《私募子公司管理规范》”）及《证券公司另类投资子公司管理规范》，券商直投业务被分为私募基金子公司和另类投资子公司业务。其中，私募子公司投入单只基金的自有资金比例不超过20%；而另类子公司只能由券商以100%自有资金设立。

根据《私募子公司管理规范》，中证协要求直投子公司一年内完成整改规范，很多券商不能如期完成整改。未完成整改的直投子公司“不得新增业务”和“存量到期前不得开放申购或追加资金、不得续期”。

中证协2018年1月又向证券公司发下了《关于证券公司子公司整改规范工作有关问题的答复》，比如要求券商私募子公司不得通过并购基金等形式变相经营实业。

有的券商因为整改不规范吃了罚单。2019年4月，万联证券的私募子公司万联天泽收到规范发布后的首例罚单，因其在完成组织架构规范整改公示前实际开展业务，且在2017年9月证监会强调相关规范要求后仍有5只违规产品出现投资者首笔款项缴款的情况。

同年7月，东兴证券私募子东兴资本在整改工作中整改逾期比例较高，被北京证监局责令增加内部合规检查次数。2022年5月，华泰证券私募子公司华泰紫金吃了罚单，理由是部分产品投资于除公募基金以外的其他资产管理产品，且未在规定期限内完成规范整改。经查询后发现，万联天泽、东兴资本、华泰紫金均在2017年、2018年被协会公示为规范平台。

积极发起和管理母基金

券商私募子公司大多聚焦于高端制造、医疗健康等产业投资。虽然发展时间不长，但私募子已在多个领域进行了创新探索。

券商私募子从母基金管理人逐渐向市场化母基金发起人和管理人的角色转型。2018年，国泰君安证券的私募子公司国泰君安创新投设立了500亿的市场化股权投资母基金，这是首支券商发起设立的市场化母基金。母基金首期规模80亿元。自2021年以来，国泰君安母基金已出资了上海生物医药基金、上海半导体装备材料产业投资基金、元禾原点、博裕资本、不惑创投、武岳峰资本、考拉基金等等。

券商私募子还与国有资本、政府引导基金、产业资本等合作，带动区域经济发展。今年以来更是动作频频。2月，银河证券私募子银河创新资本担任管理人的海南自由贸易港建设投资基金正式揭牌，管理规模100亿，定位为省级政府引导母基金。

7月，财通证券旗下私募子财通资本，中标了临海产业母基金管理人，总规模100亿。8月，华泰证券旗下私募子华泰紫金与洋河股份共同设立50亿母基金，为市场化母基金行业注入活水。

券商私募子公司已经开展了直接融资。今年六月份，天风证券旗下私募子公司天风天睿首期5亿元公司债券成功发行，系全国首单券商私募子公司非公开发行公司债券。据了解，天风天睿于2021年11月份收到证监会的无异议函，获准分期发行私募公司债券不超过10亿元，首期5亿债券的期限为5年（3+2），票面利率为6.50%。

头部券商的私募子业务进展较好。以中信证券旗下金石投资为例，今年上半年，金石投资发起设立基金规模累计60亿元，对外投资超过30亿元。截至上半年末，金石投资在管私募股权投资基金超过20支。金石投资上半年实现收入4亿；以海通证券旗下海通开元上半年实现收入4.5亿，净利润4.5亿；广发证券旗下广发信德上半年实现收入1.6亿。