“童装第一股”嘉曼服饰上市首日破发，开盘跌逾16％，光大期货曾报出58元/股最高价

（原标题：“童装第一股”嘉曼服饰上市首日破发，开盘跌逾16％，光大期货曾报出58元/股最高价）

来源：金融界

作者：王小溪

9月9日，创业板新股嘉曼服饰上市首日破发。交易行情显示，嘉曼服饰今日低开16.36％，开盘价为34.01元/股，发行价为40.66元/股。经计算，若中一签并在开盘位置卖出，投资者亏损3325元。

被称为“童装第一股”的嘉曼服饰是一家中高端童装运营企业，业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等环节。

嘉曼服饰保荐机构为东兴证券，发行价格为40.66元/股，发行市盈率为25.15倍，而嘉曼服饰所属纺织服装、服饰业平均市盈率为22.52倍。

嘉曼服饰8月29日披露的发行公告显示，396家网下投资者管理的9377个配售对象，初步询价报价区间为12.62元/股-58元/股。光大期货有限公司报出58元/股的最高申购价，申购数量为800万股，紫金信托有限责任公司报出12.62元/股的最低价，申购数量为800万股。

初步询价结束后，嘉曼服饰和保荐机构根据《初步询价及推介公告》规定的剔除规则，将拟申购价格高于47.81元/股（不含47.81元/股）的配售对象全部剔除。

最终剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为381家，配售对象为9268个。从统计来看，嘉曼服饰网下全部投资者报价的中位数为42.13元/股，信托公司报价中位数为38.9元/股。

业绩表现方面，嘉曼服饰营收和净利润逐年增长。2019-2021年及2022年上半年，嘉曼服饰实现的营业收入分别约为8.97亿元、10.43亿元、12.14亿元、4.98亿元，归属于母公司所有者的净利润分别约为0.89亿元、1.19亿元、1.95亿元、0.74亿元。

中国童装行业尚处于成长阶段，市场较为分散、集中度低。根据Euromonitor统计数据，2020年，中国童装市场零售总额为2292亿元，2020年前五大品牌的市场占有率合计为12.90％，而嘉曼服饰的市占率仅为0.46％，其在中国童装市场的市场份额较低。

值得注意的是，嘉曼服饰还存在国内宏观市场经济增速放缓、行业竞争日益加剧等市场风险；多品牌运营、品牌授权、线上销售渠道集中、产品生产均为外包等经营风险；存货比重较大、应收账款金额较大等财务风险。