成交额持续下降 市场风险偏好较低 活跃资金围绕欧洲能源问题展开

（原标题：成交额持续下降 市场风险偏好较低 活跃资金围绕欧洲能源问题展开）

今日共54股涨停，23股炸板，封板率为80%；三维通信5天4板，天顺股份、传艺科技3连板，云鼎科技、智微智能、绿康生化、合众思壮、粤宏远A2连板。盘面上，收涨个股2566只，收跌个股2218只；天然气、煤炭、环氧丙烷、航运等板块涨幅居前，食品、旅游、医药、半导体芯片等跌幅居前。

中信证券称，预计市场在9月上半月依然处于寻找新平衡、延续高波动的过程中，“热转冷”的非典型切换持续，随着市场在波动中形成新平衡，预计9月下半月将逐步企稳。若9月上半月，经济预期仍未达到新平衡，多重扰动下三季度增长压力仍存；政策预期仍未达到新平衡，实际政策效果和稳增长发力预期仍有差距；海外因素仍未形成新平衡，加息扰动和衰退预期反复交替出现；机构持仓仍未实现新平衡，缺乏增量资金和存量高仓位的环境下减仓或调仓易于引发波动。新平衡形成之前，由于中报季部分冷门行业已经频繁出现业绩超预期的情况，预计行业间“热转冷”的非典型切换仍将延续。9月下半月，随着国内经济数据公布、一揽子政策细则陆续实施、美联储加息落地、机构减仓和调仓初步完成，预计市场逐步在波动中找到新平衡，并将逐步企稳。

市场概述

指标显示，市场短线情绪盘中基本在0轴和低迷区之间震荡，全天波动不大，近期市场情绪整体偏弱。

个股方面，上周5连板的欢瑞世纪开盘遭遇资金抢跑，缩量封死跌停。三维通信大单顶一字板，目前5天4板，天顺股份、传艺科技3连板。上周五连板的10股中，仅有3股收红，两股跌停，短线资金的风险偏好依旧处于低位。

指数方面，集合竞价均小幅低开，盘中基本在平盘线附近窄幅震荡，沪指收涨0.42%，创业板指收涨0.2%。两市成交额较上个交易日小幅增加，合计7697亿。

北向资金，今日合计净卖出76.15亿元。其中，沪市净卖出37.65亿元，深市净卖出38.5亿元。

焦点板块及个股

油气方向掀起涨停潮，南京公用、常宝股份3天2板，九丰能源、洪通燃气、贝肯能源、新奥股份等十余股涨停。消息面上，俄罗斯天然气工业股份公司表示，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。

今日市场资金以欧洲能源问题展开，天然气板块是最直接的方向，核心标的是以九丰能源为代表的转售股，主要是在澳洲、美洲等地有气源并且可以转运到欧洲售卖的企业。欧洲市场和美国市场上天然气差价一度达到了10倍，这也使得美国在液化天然气领域上获得了前所未有的巨额利润。

机构称，欧盟与俄罗斯之间天然气争端持续，北溪1号断供或将推升能源运输价格。9月2日，G7对俄油出口设置价格上限达成一致，随后俄气发布声明，北溪1号天然气管道将完全停止输气，直至故障完全排除。北溪一号断供可能将缩减欧洲天然气供应约1.4%，绝对量相对较少，但能源供给端的不稳定对交运行业主要影响如下：

1)天然气高企将持续打击欧洲的化工业，这在一定程度上利好国内化工品出口(具有成本优势)，跨境化工品物流有望受益。

2)管道天然气供给缩减，欧洲将继续增加LNG进口海运需求，据国际船舶网预测，“北溪一号”当前缺失的供应量可能会带来7120万立方米的LNG进口需求，继而带来全年29艘大型LNG船的需求。

3)天然气价格高企将提振相关替代能源品的需求，有可能提振全球石油贸易需求，推升能源运输价格。

天然气股是欧洲能源危机的最直接炒作方向，资金同时延伸到二阶逻辑上，包括了替代(煤炭)、运费(航运)、下游化工(环氧丙烷、维生素)等方向。

环氧丙烷盘中发酵，怡达股份、红宝丽涨停，滨化股份、红墙股份走高。据了解，欧洲环氧丙烷产能占全球25%，欧洲能源危机下高耗能的环氧丙烷供需将发生重要变化，价格有望抬升。卓创数据显示，环氧丙烷价格近期见底回升，近一周反弹幅度达到10%。

空气能热泵板块大幅反弹，创元科技、日出东方、大元泵业、冰山冷热涨停。今日走强，也属于欧洲能源危机的延伸炒作，高度和空间可能会比较有限，暂且以近期超跌反抽看待。

煤炭方面，兖矿能源领涨，总市值逼近2700亿，中煤能源、兰花科创、中国神华、陕西煤业涨超6%。兖矿能源在澳洲布局多年，目前有近25%的收入在澳洲地区，其逻辑与天然气转售欧洲类似。另一方面，煤炭板块一直处于上行趋势，高股息和低pe是板块目前最大的看点。

业绩依旧是煤炭板块最大的支撑，煤炭上市公司中报业绩增速接近110%。机构称，动力煤/冶金煤/无烟煤公司上半年吨煤净利分别为195/281/335元。虽然保供增产仍是今年的政策主基调，但是由于进口减量等因素，国内煤炭市场依然是供给紧平衡的状态。展望下半年，看好煤炭需求的环比改善，季节性的因素、7月以来水电出力的减弱以及稳增长政策的推动，都有助于煤炭需求的边际改善。而供给端，产量环比增长相对有限。

卫星通信板块强分化，三维通信5天4板，云鼎科技、合众思壮、智微智能2连板，富通信息涨停，声光电科、天奥电子、欧比特等跌超6%。板块分化强度超预期，明天是华为发布会，可以留意是“捅破天的技术”还是“吹上天的营销”。

综合来看，市场资金风险偏好较低，今日资金主要围绕欧洲能源问题展开，但是热点的持续性不足。市场成交额持续降低，资金主要围绕低位题材做轮动，可以留意是否会轮到低位基建、房地产等方向。

今日涨停分析图：