周期、赛道再度集体回调 弱势轮动下市场做多环境持续恶化

（原标题：周期、赛道再度集体回调 弱势轮动下市场做多环境持续恶化）

大盘全天低开后震荡走低，创业板指领跌。盘面上，超跌题材股表现活跃，互联网电商、传媒、通信、教育等低位板块轮番走强，值得买20CM涨停，天威视讯、欢瑞世纪、北纬科技等涨停，但整体上市场热点较为散乱，强度有限轮动较快。下跌方面，周期股集体调整，煤炭、燃气等板块领跌，山煤国际、德龙汇能等跌停。赛道股再度走弱，光伏相关板块调整居前，三维化学、首航高科等跌停。总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。沪深两市今日成交额8385亿，较上个交易日缩量73亿。板块方面，宠物经济、传媒、互联网电商、教育等板块涨幅居前，煤炭、燃气、光热发电、虚拟电厂等板块跌幅居前。

板块方面

昨日强势的周期类能源股份今日迎来集体回调，煤炭板块跌幅居前。其中山煤国际、山西焦煤、华阳股份、晋控煤业跌超8%。今天期货市场焦煤期货大跌，焦煤期货主力合约大跌超过5%，上午焦炭期货主力合约也大跌超过4%。虽然经历了昨日周期股类资源股的集体发酵后，今日再度分化整理是可被预见的。但今日回调的幅度却远超预期。不仅将昨日的阳线完全吞噬，还有效跌破了上周四大量长红低点，从技术面角度而言，短线已呈现出明显的转弱疑虑。站在短线再有弹高时，先行站在风险控制的角度去考量或更为稳妥。

另一方面，光伏、储能、光热发电等赛道方向同样迎来集体回调。其中禾迈股份跌超15%、电投能源、首航高科跌停。皇氏集团、东旭蓝天、立新能源等人气股同样跌超8%。正如近期收评中一直所强调的，赛道方向在经历了上周的连续回调后，筹码已出现明显的松动迹象，短期大概率会经历阶段性整理，应注意相应的风险控制。截至目前来看，赛道方向风险尚未完全释放，耐心等其再度回调探底更为稳妥。

在上述高位方向集体走弱的背景下，资金正逐步尝试挖掘一些低位方向，传媒、元宇宙、VR/AR等概念涨幅居前，其中欢瑞世纪、天威视讯、广博股份、五方光电、长飞光纤等个股涨停。消息面，VR/AR设备迎来密集发布期，日前Nr-e-al发布两款AR眼镜，预计Me-ta VR新品10月发布，PS VR2确定2023年初发布，传闻中的苹果MR头显计划于2023年初推出。从目前来看，VR作为新一代消费电子产品，可能距离大规模商业化已经不远，有望带动新一轮科技投资行情。

中信证券预期国内VR整机厂商2025年总营收有望达到325亿元，亦看好潜在的长期机会。因此当前节点从投资角度出发，可先行关注VR行业以下方向：1)光学组件，作为上游VR设备的最为重要组成部分，将迎来快速发展机遇，关注有望长期受益的龙头公司及可能具备预期差的细分价值方向公司；2)VR整机，关注海外科技巨头新品和国内公司布局情况；3)VR内容，关注具有超前布局的内容型公司。

个股方面

首先来关注宁德时代，自8月24日高开低走的走势后，宁德时代一路走低报收5连阴。回过头来看，当时对于宁德时代借助业绩利好出货的担忧正慢慢变为现实，作为创业板的绝对权重以及赛道股的总龙头，在其迟迟无法止稳的背景下，对于赛道方向接下来的走势便不可抱有过高的期待。

回归短线市场来看，今日短线情绪持续降温。全市场涨停的个股家数缩减至不到40家(排除ST)，2板以上的连板个股也只剩万和电气、深南电A、惠博普这三只。而昨日4板的黑芝麻与3板的大庆华科开盘阶段就核至深水，最终被按死在跌停板上，部分高位股的所呈现出资金负反馈对于情绪端形成明显的压制。另外值得注意的是，国光电器在午后上演“天地板”。先是异动拉升触及涨停，随即便大幅跳水并于尾盘封死跌停，这一如同教科书般游资拉高出货行为，致使全天近30亿资金被套，也使原本就较为羸弱的短线情绪雪上加霜。在当前市场延续性不足的背景下，站在资金安全的角度考量仍先多看少做为宜，耐心等待市场短线情绪回暖，重新出现确定性方向后再行进场测单更为稳妥。

后市分析

截止收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.39%，创业板指跌0.7%。北向资金全天净卖出49.8亿元，其中沪股通净卖出18.04亿元，深股通净卖出31.76亿元。

今日市场再度全线下跌态势，虽然整体的跌幅均不大，但在各板块延续弱势轮动的背景下，市场整体的做多的环境正持续恶化，原先的高位股持续退潮，而低位板的延续性又无法保障，市场整体弥漫着观望的情绪。而指数端而言，后续关注的重点依旧在于创业板之上，从短线上来看，目前创业板呈现出现震荡走低的格局，尚未出现短线的止稳信号，一旦明日再度下跌将前一波低点2610有效跌破，那么下跌中继的形态将正式确立，后续创业板块回调整理的时间与空间都将被进一步拉长。

山西证券认为，A股长期看有收获结构性行情的基础，但受流动性和企业盈利边际尚难改善的影响，A股中期大概率仍处于调整阶段。山西证券也同样建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头。

个股方面，上涨家2213家，比上一交易日减少815家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停35家，比上一交易日减少24家；炸板16家，比上一交易日减少2家；创业板股/科创板股涨停4家，与上一交易日相同；跌停0家，与上个交易日相同。

情绪方面，今日市场情绪与指数共振，一路震荡走低来至低迷区下方，后续或将进一步下探冰点。