工业互联网专题研究之一：工业卖水人

（原标题：工业互联网专题研究之一：工业卖水人）

来源：金融界

作者：中泰证券

工业互联网专题研究之一：工业卖水人

中国正处于社会经济发展的新旧动能转换的关键时期，在“工业大国”走向“工业强国”的过程中，工业的数字化转型与供应链的信息化发展是必经之路。同时，自1994年全功能接入国际互联网以来，经历二十余年的发展，中国已围绕消费领域中的购物、出行、娱乐、社交、医疗、教育、本地生活等消费需求建立起庞大的流量分发网络与应用生态体系，深刻地改变了人们的消费生活习惯。随着消费互联网流量增长放缓、流量红利见顶，互联网行业转向新的市场增长点——工业互联网。工业与互联网业的转型升级需求，将支撑起工业互联网行业的广阔前景。本报告以“七问七答”的形式，致力于回答以下七个关于工业互联网的核心问题：1）我们怎么定义工业互联网？2）我们如何细分工业互联网的子行业？3）工业互联网与消费互联网的区别是什么？4）工业互联网在各行业以什么样的形式落地？5）我们怎么看待工业互联网市场的增长潜力？6）工业互联网各个子行业所处的领域有多宽多大？7）工业互联网各个子行业有哪些代表企业？

1. 我们怎么定义工业互联网？

通用电气于2012年首次提出工业互联网的概念，并将其定义为工业革命与互联网革命成果的融合。随着工业互联网产业实践的深入，中国工业互联网产业联盟将该定义中的“工业革命成果”具体化为工业经济、将“互联网革命成果”具体化为新一代信息通信技术，同时增加了对工业互联网的应用形式的定义，即新型基础设施、新兴业态与新应用模式。在工业互联网产业联盟提出的定义的基础上，本篇报告对工业互联网的概念进行了概括和分类，并将其定义为新一代信息通信技术与工业经济深度融合的新型基础设施、应用模式和工业生态

2. 我们如何细分工业互联网的子行业？

子行业可归为两类，其中一类聚焦于智能制造、高端制造，通过将产线中的设备数字化，进行状态监控，对可能出现的损耗进行提前预警，以及对于生产工序进行优化，降本增效。另外一类聚焦供应链，为工厂和采购方提供数字化线上采制造购，打通上下游工业品的信息共享、流通、仓储、配送

3. 工业互联网在各行业以什么样的形式落地？

工业互联网在新能源汽车行业、石化行业、钢铁行业、煤炭行业、新材料行业等垂直行业均有布局，助力各行业数字化升级

在新能源汽车行业，工业互联网通过设备管理、过程管理、品控管理及全生命周期管理，提高产业链的弹性和效率；在石化行业，工业互联网针对物流状态不可控、物流成本高、货权控制难等痛点，通过工业互联网平台与一系列SaaS产品，帮助企业减低供应链管理成本、拓宽收入；在钢铁行业，工业互联网通过打通业务管理数据、建立大数据分析平台，提高企业生产效率、降低运营成本；在煤炭行业，工业互联网通过生产安全监控系统、应急指挥系统，提高了该行业的生产安全管理水平；在新材料行业，工业互联网实现了数字孪生工厂、MEC企业专网等场景应用，提高了该行业的生产效率

以新能源汽车产业链中的制造执行系统（Manufacturing execution system， MES）为例，新能源电池MES解决方案针对该行业需要全生命周期数据追溯、关键参数实时采集监控、物料批次追溯的需求，和制造方式涉及众多因素、缺少设备运行状态与负荷情况的实时监控与分析手段、难以及时准确地获取各制造现场的实时信息的痛点，提供生产过程数据收集、工艺实时监控、物料批次追溯等功能，帮助新能源电池厂商提高生产设备利用率，实现降本增效。国产新能源电池MES解决方案供应商包括云讯通（832575.NQ）、深圳宇航软件、摩尔元数（厦门）等，它们的合作厂商包括比亚迪（002594.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、塔菲尔等

4. 工业互联网各个子行业所处的赛道有多宽多大？

智能制造：工业互联网平台在智能制造、高端制造环节以云化、APP化的工业软件为载体。云化、APP化的工业软件提供软件整合、开发环境与面向行业的基础技术服务，助力工业软件行业降低企业使用成本、加速国产替代、拓展国产工业软件市场。2017年中国工业软件市场规模为2.4万亿元，2020年中国工业软件市场规模达2.8万亿元，三年CAGR达7.3％

供应链：近年供给侧的数字化进程较需求侧相对落后，平衡供需、推进供给侧数字化进程的需求使供应链信息化成为必要。2018年中国供应链数字化服务收入为1.8亿元，2021年该收入为2.8万亿元，三年CAGR达15.9％。预计2026年中国供应链数字化服务收入规模将达4.4万亿元

风险提示：5G 商用推进不及预期的风险：5G基站建设速度不及预期，难以满足商用需求的风险；宏观经济恢复不及预期的风险：疫情导致工业生产及物流受阻、宏观经济下行，企业投资意愿降低，若宏观经济恢复速度不及预期，工业互联网行业可能面临需求收缩的风险；行业竞争加剧的风险：工业互联网行业仍处于扩张阶段，新进入者可能加剧行业竞争；研报使用的信息数据更新不及时的风险：研究报告使用当前可获得的数据进行分析研究，若信息数据更新不及时，则存在报告结论不基于最新数据的风险。