报喜鸟2022年半年度董事会经营评述

（原标题：报喜鸟2022年半年度董事会经营评述）

报喜鸟（002154）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）行业发展情况

　　根据国家统计局数据显示，2022年上半年全国社会消费品零售总额达到人民币21.04万亿元，同比下降0.7%；其中服装鞋帽、针纺织品类商品零售总额6,281.7亿元，较上年同期下降6.5%，全国实物商品网上零售额达5.45万亿元，同比累计增长5.6%，增速较上年同期下滑13.1%，其中穿类实物商品网上零售额累计增长为2.4%。

　　报告期内，受疫情影响，线下客流因各地管控措施受到冲击，对服装行业线下门店销售造成较大影响，且以北上广深等一线城市为局部中心多点爆发、并对周边地区产生辐射性影响，且部分跨区域物流受限，线上销售亦受影响，服装行业整体承压较重，但具备成熟的多品牌运营能力、渠道地域分布较为均衡的中高端男装呈现了较强的经营韧性。随着疫情稳定，线下渠道客流逐步恢复，服装行业终端销售有望得到改善，专注产品创新、合理布局全渠道营销、重视会员管理的中高端男装品牌在市场稳定恢复后将更快实现修复和增长。

　　（二）公司主要业务

　　报喜鸟控股成立于2001年，主营业务为品牌服装的研发、生产和销售，在温州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生产基地，产品品类涵盖西服、西裤、衬衫、夹克、羊毛衫、POLO衫、羽绒服、速干衣、休闲裤、皮鞋皮具等全品类服饰。公司实施“一主一副、一纵一横”的发展战略，服装主业上坚持多品牌化发展，目前拥有或代理的品牌包含报喜鸟、HAZZYS（哈吉斯）、宝鸟、所罗、CAMICISSIMA（恺米切）、lafuma（乐飞叶）、东博利尼、亨利-格兰等，各品牌产品能满足中高端男士不同场合下的着装需求。

　　（三）公司经营模式

　　1、研发设计模式

　　公司各品牌拥有独立的研发设计部门，采用自主研发、授权研发模式。以商品企划为主导，采用场景化开发模式，积极探索应用大数据手段捕捉流行趋势和消费者需求，提高商品设计的精准度；携手东华大学以及业界知名主流面料商，通过产学研深度合作，致力于原材料的创新和提升，完善和解决产品的纺织技术，坚持向消费者提供高品质、高性价比和高科技的产品，不断满足消费者对市场的需求。

　　2、采购模式

　　公司采购的主要产品包括面辅料、半成品、成衣、配饰和其他物料，公司根据订货会订单情况制定采购和生产计划，按交货波段组织采购和生产。公司通过采购、生产和销售之间的合理衔接，科学安排采购和生产计划。公司严格执行《采购控制程序》、《供应商评估办法》、《供应商分类管理办法》、《外协品采购管理规定》等相关制度，向列入战略供应商目录或合格供应商目录的面辅料生产商和外购件供应商进行采购。

　　3、生产模式

　　公司目前采用自制、外协生产相结合的生产模式。在温州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生产基地，主导产品西服、衬衫以自制生产为主；其他品类主要采用委外加工方式进行生产，包括衬衫、T恤、夹克、羊毛衫等。公司根据不同生产模式的特点，结合产品的品类、生产工艺、交货时间、订货数量等因素，采用相匹配的生产模式组织生产。公司建立了报喜鸟大规模个性化智能定制系统，按照消费者的个性化订单，通过智能化数据分析和信息整合，生成订单信息指令，驱动智能工厂进行大规模的个性化制造，实现服装定制的最高生产目标——“个性化缝制不降低品质、单件流不降低效率”，保障了公司全品类私人定制业务的顺利实施。报告期内公司“西服面料全工序数字化裁切智能关键技术及应用”项目获得广东省科技进步奖。

　　4、销售模式

　　公司运营品牌分为零售品牌和团购品牌，零售品牌如报喜鸟、HAZZYS（哈吉斯）、CAMICISSIMA（恺米切）、LAFUMA（乐飞叶）等实行线上线下（300959）相互融合的全渠道营销：线下销售主要为加盟和直营相结合的销售模式，加盟模式为公司与加盟商签订合同，由加盟商通过其终端以零售方式向顾客销售公司产品，公司原则上要求其先付款再发货，对部分加盟商根据其以往汇款信用、经营情况给予一定的信用账期，并收取一定的资金占用费（风险金）；直营方面，公司主要通过百货商场、购物中心店拓展专卖店、商场专柜/专厅等网点，并进行统一的运营和管理。线上销售主要通过同第三方平台如天猫、京东、唯品会等主流电商平台进行合作，开设官方旗舰店，积极推进微商城小程序“凤凰尚品”开展新零售业务，大力发展直播电商业务。团购品牌和团购业务如职业装品牌宝鸟、校服品牌衣俪特，通过招投标、市场开拓等形式获取客户订单，根据客户订单需求进行自主生产或委外加工。

　　（四）公司所处的行业地位

　　公司坚持服装为主业，实施多品牌发展战略，拥有成熟、成长、培育阶梯式的品牌结构，构建了较为成熟的“多品牌、全渠道”运营模式，是一家具备核心竞争力的多品牌服饰集团。近年来，尽管受疫情、外部环境复杂多变等因素的影响，服装行业整体承受较大压力，公司凭借成熟的多品牌矩阵，专注主业的发展，实现了稳健发展，表现出了较强的抗风险能力。

　　其中，报喜鸟品牌曾荣获“中国驰名商标”、“中国名牌产品”、“全国纺织服装行业质量领先品牌”等诸多荣誉；2016年入选“国家工信部智能制造示范企业”，领跑服装行业数字化转型，实现智能制造，是成衣品牌服装企业第一家入选智能制造示范企业；报喜鸟作为半毛衬男西服、全毛衬西服标准制定者，拥有18项西服领域实用新型专利，并持续加强对西服的研发和创新。特别在产品创新上，报喜鸟持续加大研发投入，与东华大学及知名主流面料供应商达成战略合作，持续以科技创新为引擎，通过产学研深度融合，共同推出更时尚、更舒适、更具有科技感的全新运动西服系列。报告期内，公司研发的“单层双面穿上衣”、“轻正装系列运动西服”等10项产品被登记为浙江省科学技术成果。全新运动西服系列采用轻量零压工艺，通过无肩、无里、无衬的工艺技术，使用富有弹力、抗皱、透气、防污、防水等高性能面料，更具舒适、易搭配、易打理，适用于会议、商旅、休闲等多场景。运动西服自上市以来，市场认可度较高，除了固有商务需求外，以消费夹克等休闲品类为主的消费者开始购置运动西服，公司期望运动西服将有效占领休闲夹克品类的部分市场份额，并有效提升西服品类的销量以及西服品类的消费频次。报告期内，公司运动西服的销量和销售金额较上年同期的传统便西品类均实现大幅增长，市场反应良好。

　　哈吉斯（HAZZYS）为中高端英伦休闲品牌，持续推进产品年轻化、多品类、多系列发展，产品包含男装、女装、箱包、鞋等类别，已成长为公司第二大品牌。除了丰富的产品线外，哈吉斯还具有较强的品牌力，曾获亚洲消费者大赏等荣誉，并持续通过联名和活动合作（如曾与温布尔登网球锦标赛合作推出温网系列，ZUBISU*HAZZYS联名系列，HAZZYS*Playforever联名款系列及2022年HAZZYS*MARKWIGAN联名款系列等），借助明星艺人、小红书、抖音等进行流量宣传及推广，举办全国巡展、参加时装周等，不断提升品牌力。渠道布局上，哈吉斯实施线上线下相互融合的全渠道营销，2022年上半年度线上业务同比增长23.47%；线下渠道以购物中心为主、精品百货为辅，在一、二线城市与国内大型综合体保持紧密合作，对三、四城市和商圈形成较强的辐射效应，进一步拓展了渠道下沉的空间。

　　宝鸟品牌为国内知名职业装团购品牌，受益于国内职业装集中采购模式，不断加强销售团队职业技能培训和团队建设，有效提升团队专业能力和凝聚力，精准聚焦重点项目，逐个突破，获取千万级别订单能力显著提升，2022年上半年度实现收入同比增长39.45%。为满足职业装团购业务的快速发展需求，合肥100万套智能制造生产项目正在积极推进中，建设完成后将为宝鸟业务持续增长提供生产保障。根据上海服装行业协会对全国服装行业主要企业统计报表进行的行业统计结果，宝鸟于2018-2020年职业服产品产销同行业前三位，报告期内荣获全国服装行业质量领先品牌等荣誉。成长品牌恺米切，是意大利专业衬衫品牌，已有90多年历史，是意大利的“衬衫之父”。目前公司已完成恺米切（上海）贸易有限公司的工商变更，并正在办理“CAMICISSIMA等商标（含中国大陆和香港、澳门、台湾地区已注册）过户手续（具体收购情况详见“七、投资状况分析”）。收购完成后，恺米切品牌将实行研发和供应链自主化，有助于进一步优化供应链、降低采购成本、提升毛利率。恺米切品牌作为知名国际品牌，终端形象精致、统一，商场认可度高，目标客群画像清晰，且品类聚焦、陈列简单、营销政策固定，商业模式更为简单，有望实现快速复制。

　　成长品牌乐飞叶来源于法国，具有较高的品牌知名度，专注户外休闲服饰的研发和销售，坚持“轻户外、悦旅行”、“穿Lafuma去旅行，拍照好看”的品牌理念，符合人们享受自然生活、户外露营、拍照分享的生活习惯，近年来户外休闲品类高速增长，目前乐飞叶品牌线上业务实现快速增长。

　　报告期内，公司线下部分区域门店因疫情管控无法正常营业、且集中于一、二线城市和购物中心，线下零售业务受客流量显著下降而面临严峻挑战。面对不确定的外部环境，公司及时制定疫情应对方案，快速调整市场策略，充分发挥核心竞争力优势，持续优化激励机制、数字化建设，推动全员营销，战略性拓展线上渠道及直播业务的开展，加强抖音直播业务和“总部+区域门店”视频号直播的开展，线上业务实现持续快速增长，加快了过季库存消化，抵消了部分实体门店营运异常的影响，公司新零售业务“总部+区域门店”直播矩阵模式入选了腾讯2022年私域白皮书；团购业务通过加强销售团队职业技能培训和团队建设，有效提升团队专业能力，精准聚焦重点项目，实现大订单数量增长，客户覆盖从占比较高的金融系统延伸至通信、交通、能源等行业，获取千万级别订单能力显著提升，实现快速增长；同时，公司积极加强费用管控，加强员工培训，实现疫情期间修炼内功，疫情后快速复工复产，保障了公司整体运营稳健发展。

　　报告期内，公司实现营业收入199,579.18万元，较上年同期上升1.04%，实现营业利润33,619.40万元，较上年同期增长1.14%，实现归属于母公司所有者净利润为26,478.20万元，同比增长1.07%，实现扣非归属于上市公司股东的净利润20,247.48万元，较上年同期减少9.93%，主要系报告期内因疫情管控影响，公司部分区域门店无法正常营业，导致零售业务收入下降，但公司面对疫情积极行动，推动全员营销，加强线上业务的开展，而且职业装业务保持了快速增长，并有效进行费用管控，且政府补助较上年同期有所增加，保障了公司整体业绩实现平稳发展。主营业务成本68,310.01万元，较上年同期增加11.78%，主要系受疫情影响，毛利率较高的线下门店销售下降，毛利率较低的团购业务收入实现较好增长所致；三项费用合计93,538.81万元，较上年减少2.94%，主要系报告期内公司营业收入未达预期，公司计提的超额奖金较上年同期减少所致；研发费用3,595.18万元，较上年增长19.83%，主要系公司持续加强研发投入所致；经营活动产生的现金流量净额-1,804.23万元，较上年同期减少116.56%，主要系报告期内，公司采购货品、支付薪酬、缴纳税费较上年同期增加所致。

　　1、成熟品牌

　　（1）报喜鸟品牌

　　报告期内，面对不确定的外部环境，报喜鸟积极开源节流，以利润为导向，坚持做好产品研发和创新，拓展优质渠道，实现平稳发展。产品方面，坚持高品质、高性价比、高科技、创新的产品方向，携手东华大学共同研究西服发展趋势，推进“运动西服”等系列产品创新发展，其中“单层双面穿上衣”、“轻正装系列运动西服”等10项产品被登记为浙江省科学技术成果。渠道方面，稳步推进渠道拓展，重点拓展市场潜力大但目前处于弱势的市场，加大线上业务的推广，保持线下渠道稳健布局、线上业务快速增长。定制业务方面，受部分城市疫情管控影响，巡店量体等活动受限，公司及时组织驻店帮带计划，通过资深量体师到门店进行培训，提升门店量体师职业技能，为疫情后业务恢复做好准备；运营管理方面，重点支持战略店铺的发展，有效促进部分标杆店铺业绩创历史新高；加强会员体系建设，通过企业微信、小程序等，加强与顾客的互动，增强顾客黏性。

　　（2）哈吉斯品牌

　　报告期内，受疫情管控期间，部分哈吉斯线下终端门店无法正常营业，公司积极推动线上销售，特别是抖音直播业务的开展，直播业务实现高速增长，有效提高线上销售，且为巩固优质的品牌形象，有效控制终端折扣，毛利率同比略有提升，实现了稳健发展。产品方面，坚持品牌定位和品牌调性，持续加强产品研发，推出MarkWigan联名系列、Pointer年轻系列、天然染色环保系列、HRC运动系列产品，市场反应良好；渠道方面，实施大店拓展计划、重点加强加盟渠道的拓展，主动关闭低效店铺，持续优化渠道结构；线上渠道表现突出，其中哈吉斯天猫官方旗舰店获得天猫男装类目618GMVTOP10店铺、哈吉斯京东官方旗舰店获得京东618男装成交排名第三名；运营方面，重点加强形象战略店、业绩战略店在货品配置及品牌推广资源的投入，提升其终端运营能力，有效提高单店业绩；进一步升级会员体系，推进企业微信互联互通，加强会员关爱和服务，增强顾客黏性。

　　（3）宝鸟品牌

　　报告期内，宝鸟快速适应国内职业装集中采购模式，通过加强销售团队职业技能培训和团队建设，有效提升团队专业能力和团队凝聚力，精准聚焦重点项目，实现大订单数量增长，客户覆盖从占比较高的金融系统延伸至通信、交通、能源等行业，品牌竞争力进一步提升，实现营业收入同比增长39.45%。

　　（4）所罗品牌

　　报告期内，所罗及时调整组织结构及市场策略，在稳健拓展网点规模的基础上积极控制费用，调整组货结构，聚焦产品风格，促进健康稳定经营。

　　2、成长品牌

　　（1）恺米切

　　报告期内，公司及子公司上海卡米其服饰有限公司与FENICIAS.P.A,、恺米切（上海）贸易有限公司共同签订《标的资产购买协议》，受让恺米切（上海）贸易有限公司100%股权、FENICIA已注册的“CAMICISSIMA”相关商标所有权利以及“CAMICISSIMA”、“凯米切”、“恺米切”商标在大中华地区未注册类别上的商标使用权、注册权。截止本报告披露日，恺米切（上海）贸易有限公司工商变更手续已办理完成，相关商标转让手续正在办理中。（具体收购情况详见“七、投资状况分析”）

　　（2）乐飞叶

　　报告期内，乐飞叶完成内部管理架构调整。产品上，重点加强功能性产品的研发，提升产品毛利率；渠道上，新开7家品牌直营店，升级品牌终端形象，加强线上业务推广，线上销售占比实现增长。

　　（3）亨利-格兰品牌

　　报告期内，亨利-格兰主要工作为提高店铺形象，提高独立店盈利能力。

　　（4）衣俪特

　　报告期内，衣俪特重点加强成本控制，完善后台支持系统，加强与学校、家长的联系，并成功入选“全国校服十大品牌”，实现校服业务平稳发展。

　　3、培育品牌

　　（1）东博利尼品牌

　　东博利尼尚处于培育期。

　　（四）公司的营销网络情况

　　截至2022年6月30日，公司已在全国各省、自治区、直辖市的核心商圈、商场、购物中心及部分机场高铁交通枢纽建立了1,659家线下门店，其中直营店734家，加盟店925家；同时，公司积极拓展线上渠道，在天猫、京东等第三方平台设立各品牌官方旗舰店，推荐微商城小程序“凤凰尚品”进行线上社群营销，建立抖音运营中心大力发展直播电商业务。具体网点情况如下：

　　1、线下门店情况

　　(1)按业务模式分类

　　(2)按品牌分类

　　(3)按区域分类

　　(4)按经营业态分类

　　2、主营业务收入情况

　　（1）按品牌分类

　　注：报喜鸟品牌收入中包含亨利-格兰品牌的收入；宝鸟包含衣俪特校服。

　　（五）仓储与物流

　　公司在温州、上海、苏州、合肥等地设有仓储基地，公司生产的产品、采购的成衣从工厂首先发往公司仓库中，再通过第三方物流公司运送到门店或顾客；报告期内物流支出共3,195.26万元，其中自有物流支出742.42万元，外包物流支出2,452.84万元。

二、核心竞争力分析 核心竞争力主要体现在“品牌+平台”协同、管理团队、全品类私人量体定制、智能生产、全渠道营销方面，报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。

三、公司面临的风险和应对措施 1、市场需求波动的风险。 公司主要产品为中高端服饰，市场需求受宏观经济增速和社会消费景气度影响较大。若未来宏观经济增速放缓，疫情反复或者极端天气致终端消费疲软，影响服装产品的消费需求，对公司主营业务收入造成不利影响。公司将密切关注市场环境变化，坚定“高质量、稳定性、可持续”的战略目标，根据市场变化制定应对预案，过程中动态调整经营计划，提升运营效率；积极开源节流，加强员工培训和内部管理，提升公司运营质量。 2、存货比重较大及其跌价的风险 截至2022年6月30日，公司存货合计110,741.28万元，较期初减少3.65%。传统服装行业通过先备货再销售，未来如因消费需求动能不足、行业竞争加剧等原因导致存货变现困难，有可能出现存货减值超过跌价准备计提数额的情况，公司存在存货跌价风险。公司将全面跟踪供应链情况，保证库存合理；加强产品研发的精准度、提高采购和生产计划的确定性，增加供应链的快速反应等措施，提升产销率，加快库存周转，同时积极推进私人定制业务的开展，提升以销定产模式的占比。同时，公司定期对存货进行减值测试，真实、公允地反应公司的资产状况，做好风险管控。 3、网点拓展不达预期的风险。 报告期内公司实施开设大店计划、拓展渠道以实现稳健发展。但网点拓展受市场环境、行业发展趋势、新零售模式等因素影响，具有不确定性，存在拓展不达预期的风险。公司将紧跟商业综合体的推进加强渠道布局，并积极关注新媒体多元化的线上渠道变化，稳步推进线上线下渠道升级，提升渠道拓展效率。 4、线上业务开展不达预期的风险。 随着市场多渠道的普及和社交电商等新兴销售方式迎来高速增长期，电商平台流量增速放缓，流量成本上升、物流不通畅等因素影响公司盈利能力。若公司未能及时适应电商平台新的发展格局，线上业务开展可能低于预期。公司将紧随渠道变革，积极关注和探索新渠道的发展模式，着力布局传统电商与社交电商双渠道，保持品牌调性的前提下大力发展直播电商，努力提升线上销售占比。 5、投资效益不达预期的风险。 公司坚持“实业+投资”的发展战略，投资收益受经济形势、市场环境、投资标的企业内部管理状况等因素影响，具有不可预见性，存在不确定风险。公司通过投资浚泉信投资，并参与设立投资基金，通过该平台利用外部资源、发挥公司内部优势，充分整合资源，强化公司产业布局，积极寻找对主业发展具有引领作用或科技前沿领域的项目，提高资金使用效益。